# 貸款利率新規(guī)：五年期基準調降，釋放哪些信號？

在經歷了此前多次降準之后，貸款利率終于迎來了新變化。日前，中國人民銀行發(fā)布公告，對結構性貨幣政策工具和信貸政策進行調整，包括將首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點，以及將兩項直達實體經濟的貨幣政策工具轉換為支持小微企業(yè)的常態(tài)化工具等。

此次貸款利率新規(guī)，尤其是五年期貸款市場報價利率（LPR）的下調，釋放出哪些信號，將帶來哪些影響？

## 五年期貸款市場報價利率下調，釋放什么信號？

自2019年8月LPR改革以來，五年期以上LPR始終保持穩(wěn)定，成為銀行中長期貸款的定價基準。此次五年期以上LPR下調，是央行在關鍵時點釋放的重要信號。

首先，表明貨幣政策更加注重結構性精準調控。今年以來，央行多次降準，但貨幣政策始終保持穩(wěn)健基調，沒有大水漫灌。此次五年期LPR下調，是對房地產市場和制造業(yè)企業(yè)的有針對性支持，體現(xiàn)了結構性調控的特點。

其次，體現(xiàn)了穩(wěn)增長、穩(wěn)預期的政策意圖。當前，我國經濟發(fā)展面臨三重壓力，市場主體預期仍存在不穩(wěn)的因素。房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展關乎經濟穩(wěn)定發(fā)展大局，制造業(yè)是國家經濟命脈所系，此次貸款利率新規(guī)，有利于降低購房者成本，提振房地產市場信心，也有利于降低制造業(yè)企業(yè)融資成本，穩(wěn)定市場預期，促進經濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

再次，下調五年期LPR，也是在關鍵時點釋放的重要信號。當前，國內疫情多點散發(fā)，經濟發(fā)展環(huán)境復雜多變，市場主體預期仍需進一步穩(wěn)固。此時下調五年期LPR，有利于穩(wěn)定市場信心，提振市場主體預期，促進消費和投資，為經濟發(fā)展營造良好環(huán)境。

## 首套房貸利率下限下調，房地產市場將如何變化？

此次貸款利率新規(guī)中，首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限LPR減20個基點，這是對房地產市場精準有力的支持。

首先，首套房貸利率下限下調，將直接降低購房者成本，提高購房意愿。房貸是購房者的一項重要支出，也是影響購房決策的重要因素。此次下調首套房貸利率下限，意味著購房者每月需支付的房貸利息將減少，購房成本降低，有利于提高購房者的購買意愿和能力。

其次，首套房貸利率下限下調，將提振房地產市場信心，促進市場回暖。房地產市場關乎經濟穩(wěn)定發(fā)展大局，也關乎民生福祉。今年以來，房地產市場面臨一定下行壓力，銷售投資等指標出現(xiàn)下滑。此次下調首套房貸利率下限，有利于促進房地產市場回暖，提高房地產企業(yè)信心，也有利于穩(wěn)定房地產投資，促進經濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

再次，首套房貸利率下限下調，體現(xiàn)了“房住不炒”的定位。此次利率新規(guī)，針對的是首套房貸，體現(xiàn)了政策的精準調控。首套房貸利率下限下調，有利于支持剛需購房者，滿足合理住房需求，同時也避免了刺激炒房行為，體現(xiàn)了“房住不炒”的政策定位。

此外，在促進房地產市場健康發(fā)展的同時，也要防范化解房地產市場風險。要堅持“房住不炒”的定位，持續(xù)穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，因城施策促進房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，積極穩(wěn)妥推進房地產稅立法和改革，做好試點工作，擴大印花稅成交金額調整區(qū)域，確保房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

## 存量房貸利率如何調整？

此次貸款利率新規(guī)發(fā)布后，存量房貸利率如何調整也成為公眾關注的焦點。

根據中國人民銀行發(fā)布的《關于進一步優(yōu)化存量房貸利率接續(xù)轉換工作的通知》，存量浮動利率貸款定價基準轉換，可由借款人、銀行雙方協(xié)商確定將存量貸款轉換為LPR，或轉換為固定利率，借款人只有一次選擇權，轉換之后不能再次轉換。已轉換為LPR的，今后將采用新的LPR減20個基點。已轉換為固定利率的，不再調整。

對于存量房貸，借款人和銀行可協(xié)商確定轉換方式。轉換為LPR的，增值稅及附加稅轉嫁有關規(guī)定不變，抵押登記費繼續(xù)免收，不收取手續(xù)費。銀行應與存量貸款借款人按市場化原則協(xié)商確定具體轉換條款，雙方另有約定的，從其約定。

需要注意的是，存量商業(yè)性個人住房貸款定價基準轉換為LPR的，加點數(shù)值應等于原合同最近的執(zhí)行利率水平與2019年12月發(fā)布的相應期限LPR的差值。已完成轉換的，如借款人申請?zhí)崆斑€款，應按已轉換后的貸款利率執(zhí)行。

## 對制造業(yè)中小微企業(yè)的支持力度將如何加大？

此次貸款利率新規(guī)，不僅關注房地產市場，也加大了對制造業(yè)中小微企業(yè)的支持力。

中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，此次將兩項直達實體經濟的貨幣政策工具轉換為支持小微企業(yè)的常態(tài)化工具，并增加支持工具金額，是貫徹落實中央經濟工作會議精神，鞏固經濟恢復發(fā)展基礎的舉措，有利于金融機構增強支持小微企業(yè)的信心，引導金融機構合理安排信貸投放結構。

此次轉換的工具包括普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃，原額度分別為4000億元和4000億元，轉換后兩項工具額度合并為1.6萬億元。

在使用過程中，延期貸款發(fā)放及信用貸款發(fā)放情況將納入金融機構考核指標，并結合實際情況設置激勵機制。人民銀行將綜合考慮金融機構前期延期貸款投放、信用貸款發(fā)放情況，市場利率水平等因素，確定金融機構普惠小微企業(yè)貸款的延期還本付息比例和信用貸款占比等考核標準。

此外，人民銀行還將繼續(xù)加大對制造業(yè)中小微企業(yè)的支持力度。人民銀行聯(lián)合銀保監(jiān)會創(chuàng)設的科技創(chuàng)新再貸款，支持金融機構向科技企業(yè)發(fā)放貸款，已累計支持金額達4000億元。人民銀行還將設立2000億元以上科技創(chuàng)新再貸款，引導金融機構加大對科技創(chuàng)新的支持力度，撬動社會資金促進科技創(chuàng)新。

## 如何看待此次貸款利率新規(guī)？

此次貸款利Multiplier率新規(guī)，尤其是五年期LPR的下調，是貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，進一步優(yōu)化信貸結構，用好結構性貨幣政策工具，全面加大對實體經濟的支持力度的重要舉措。

首先，體現(xiàn)了結構性調控的特點。此次貸款利率新規(guī)，針對房地產市場和制造業(yè)企業(yè)，體現(xiàn)了結構性調控的特點。在房地產市場面臨一定下行壓力的情況下，下調首套房貸利率下限，有利于促進房地產市場回暖，提振市場信心。同時，對制造業(yè)中小微企業(yè)加大支持力度，有利于降低企業(yè)融資成本，促進制造業(yè)高質量發(fā)展。

其次，體現(xiàn)了“以人為本”的政策理念。首套房貸利率下限下調，有利于降低購房者成本，支持剛需購房者，滿足合理住房需求。同時，加大對制造業(yè)中小微企業(yè)的支持力。中小微企業(yè)是吸納就業(yè)的重要渠道，也是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的主力軍。加大對制造業(yè)中小微企業(yè)的支持力度，有利于保就業(yè)、保民生，促進經濟社會穩(wěn)定發(fā)展。

再次，體現(xiàn)了穩(wěn)增長、穩(wěn)預期的政策意圖。此次貸款利率新規(guī)，是穩(wěn)增長、擴內需的重要舉措。通過降低購房者成本，提振房地產市場信心，有利于促進消費和投資，擴大內需。同時，對制造業(yè)中小微企業(yè)加大支持力度，有利于降低企業(yè)融資成本，穩(wěn)定市場預期，促進經濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

此外，在加大對實體經濟支持力度的同時，也要注意防范金融風險。要堅持底線思維，增強系統(tǒng)觀念，遵循市場化法治化原則，統(tǒng)籌做好重大金融風險防范化解工作，維護好金融穩(wěn)定大局。

此次貸款利率新規(guī)，是當前復雜形勢下優(yōu)化信貸結構，加大對實體經濟支持力度的及時之舉，也是促進房地產市場健康發(fā)展，提振市場主體信心的有效舉措。相信隨著各項政策的落地實施，將進一步鞏固經濟恢復發(fā)展基礎，促進經濟平穩(wěn)健康發(fā)展。