**信貸流向與變革：探尋金融服務實體經(jīng)濟的創(chuàng)新路徑**

金融是國家重要的核心競爭力，服務實體經(jīng)濟是金融的天職。在當前經(jīng)濟結構調整、新舊動能轉換的關鍵時期，金融如何發(fā)揮資源配置和風險管理的功能，如何更好地服務實體經(jīng)濟，是金融業(yè)改革與發(fā)展的重要課題。

近年來，在國家政策的引導下，金融業(yè)不斷深化改革，創(chuàng)新發(fā)展，在服務實體經(jīng)濟方面取得了一定成效。但同時也要看到，當前金融業(yè)仍存在一些問題和挑戰(zhàn)，如金融脫實向虛、部分領域風險積聚、金融資源錯配等，影響了金融服務實體經(jīng)濟的實效。因此，探討信貸流向與變革，探尋金融服務實體經(jīng)濟的創(chuàng)新路徑，具有重要的現(xiàn)實意義。

一、信貸流向的現(xiàn)狀與問題

（一）信貸流向現(xiàn)狀

1.信貸總量穩(wěn)步增長：近年來，我國信貸規(guī)模持續(xù)擴大，信貸總量穩(wěn)步增長。截至2018年末，我國人民幣貸款余額為136.3萬億元，較2017年末增長12.6%，增速雖有所回落，但依然保持在較高水平。

2.信貸結構優(yōu)化：信貸結構持續(xù)優(yōu)化，加大了對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。一是加大了對制造業(yè)的支持力度，制造業(yè)中長期貸款增速明顯回升；二是普惠金融發(fā)展迅速，小微企業(yè)貸款增速加快，金融服務覆蓋面不斷擴大；三是加大了對個人住房貸款和消費貸款的支持力Coefficient of variation，滿足人民群眾不斷增長的金融需求。

（二）信貸流向存在的問題

1.信貸資源錯配：信貸資源未能有效流向實體經(jīng)濟中最需要的地方，存在“脫實向虛”的問題。部分資金流入了房地產(chǎn)市場、地方政府融資平臺和金融市場，導致資金空轉、房地產(chǎn)泡沫和金融風險積聚。

2.信貸結構不平衡：雖然信貸結構有所優(yōu)化，但結構性問題依然突出。一是制造業(yè)貸款增速整體偏低，尤其是中小企業(yè)貸款增速緩慢；二是普惠金融發(fā)展不平衡，小微企業(yè)融資難、融資貴問題依然存在；三是區(qū)域發(fā)展不平衡，部分地區(qū)尤其是中西部地區(qū)金融服務不足。

3.金融風險積聚：部分領域金融風險不斷積聚，威脅金融體系穩(wěn)定。一是非銀行金融機構風險不斷暴露，部分P2P網(wǎng)貸平臺暴雷跑路，給金融穩(wěn)定帶來挑戰(zhàn)；二是地方政府債務風險上升，部分地區(qū)債務負擔較重；三是房地產(chǎn)泡沫風險依然存在，部分地區(qū)房價過快上漲。

二、信貸流向變革的方向與路徑

（一）深化金融供給側結構性改革

金融供給側結構性改革是當前金融改革與發(fā)展的關鍵，要堅持市場化、法治化原則，加快推進體制機制創(chuàng)新，優(yōu)化金融體系結構，改善金融供給結構，提升金融服務實體經(jīng)濟的能力。

1.優(yōu)化金融機構體系：加快完善金融機構體系，豐富金融組織結構，推動大型金融機構與中小金融機構、傳統(tǒng)銀行與新型互聯(lián)網(wǎng)金融機構優(yōu)勢互補，形成多層次、廣覆蓋、有差異的金融機構體系。

2.健全多層次資本市場：加快多層次資本市場建設，完善股票市場、債券市場、衍生品市場，發(fā)展直接融資，提高直接融資比重，降低企業(yè)融資成本。

3.發(fā)展普惠金融：推進普惠金融發(fā)展，著力緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。一是加大對小微企業(yè)的信貸支持力度，提高小微企業(yè)貸款比重；二是創(chuàng)新金融服務模式，利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術，發(fā)展數(shù)字普惠金融，提升金融服務覆蓋面和可得性；三是完善政策支持體系，加強財政、稅收、監(jiān)管等多方政策協(xié)同，營造良好的普惠金融發(fā)展環(huán)境。

（二）堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質要求

金融是實體經(jīng)濟的血脈，服務實體經(jīng)濟是金融的天職。金融機構要堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質要求，把更多金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。

1.加大對制造業(yè)的支持：引導金融機構加大對制造業(yè)，尤其是先進制造業(yè)、高技術制造業(yè)的支持力度，提高制造業(yè)中長期貸款比重，滿足制造業(yè)企業(yè)長期穩(wěn)定的資金需求。

2.支持民營企業(yè)發(fā)展：破除各種形式的不合理門檻和限制，消除隱性壁壘，鼓勵和引導金融機構加大對民營企業(yè)的信貸支持力度，提高民營企業(yè)貸款比重，緩解融資難、融資貴問題。

3.防范化解金融風險：堅持底線思維，增強風險意識，加強金融監(jiān)管，有效防控金融風險。一是加強對互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P網(wǎng)貸等領域的監(jiān)管，防范金融風險向金融體系傳導；二是穩(wěn)妥化解地方政府債務風險，嚴格控制地方政府債務增量，防范債務風險向金融體系蔓延；三是堅持“房住不炒”定位，加強房地產(chǎn)金融調控，防范房地產(chǎn)泡沫風險。

（三）發(fā)揮金融科技的創(chuàng)新賦能作用

金融科技的快速發(fā)展，為金融服務實體經(jīng)濟提供了新的機遇。要抓住機遇，發(fā)揮金融科技的創(chuàng)新賦能作用，推動金融與科技深度融合，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務，提升金融服務實體經(jīng)濟的效率和水平。

1.發(fā)展數(shù)字普惠金融：利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術，發(fā)展數(shù)字普惠金融，推動金融服務線上化、便利化、智能化，提升金融服務覆蓋面和可得性，降低金融服務成本，提高服務效率。

2.創(chuàng)新金融產(chǎn)品：創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務模式，開發(fā)個性化、差異化、定制化的金融產(chǎn)品，滿足實體經(jīng)濟多樣化的金融需求。一是發(fā)展供應鏈金融，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供金融服務，降低企業(yè)融資成本；二是發(fā)展綠色金融，支持節(jié)能減排、環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動經(jīng)濟社會綠色轉型；三是發(fā)展科技金融，支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，提升金融服務對科技創(chuàng)新的支持力度。

3.加強金融基礎設施建設：加快金融基礎設施建設，提升金融服務效率和安全水平。一是加強金融數(shù)據(jù)平臺建設，推動金融數(shù)據(jù)共享，提高數(shù)據(jù)整合與分析能力；二是加強金融科技監(jiān)管，建立健全監(jiān)管框架，防范金融科技風險；三是加強金融標準化建設，推動金融產(chǎn)品和服務標準化，提升金融服務質量和效率。

三、提升金融服務實體經(jīng)濟的支撐保障能力

（一）加強金融宏觀調控

加強金融宏觀調控，保持貨幣政策穩(wěn)健，堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，加強逆周期調節(jié)，疏通貨幣政策傳導機制，促進金融資源更多流向實體經(jīng)濟，為服務實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

1.保持貨幣政策穩(wěn)?。簣猿址€(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣信貸合理增長，加強預調微調，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

2.疏通貨幣政策傳導機制：疏通貨幣政策傳導渠道，引導金融機構加大對實體經(jīng)濟的信貸支持力度。一是完善貨幣政策工具，創(chuàng)新貨幣政策傳導機制，提高貨幣政策傳導效率；二是加強金融監(jiān)管，防范金融風險，增強金融機構服務實體經(jīng)濟的能力。

3.加強金融市場預期管理：加強金融市場預期管理，保持金融市場穩(wěn)定，為服務實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

（二）強化金融監(jiān)管

強化金融監(jiān)管，維護金融穩(wěn)定，防范化解金融風險，為服務實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

1.加強金融監(jiān)管協(xié)調：加強金融監(jiān)管協(xié)調，統(tǒng)一監(jiān)管標準，完善監(jiān)管規(guī)則，消除監(jiān)管空白，形成監(jiān)管合力。

2.加強金融風險防控：加強金融風險監(jiān)測預警，增強金融風險防控能力，維護金融穩(wěn)定。一是加強對系統(tǒng)重要性金融機構的監(jiān)管，防范系統(tǒng)性金融風險；二是加強對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、地方政府債務等重點領域的監(jiān)管，防范風險向金融體系蔓延；三是加強金融消費者權益保護，維護金融消費者合法權益。

3.加強金融基礎設施建設：加強金融基礎設施建設，提高金融服務效率和安全水平。一是加強金融支付體系建設，完善金融支付結算制度，提高支付結算效率和安全水平；二是加強金融信息化建設，提升金融信息化水平，提高金融服務效率；三是加強金融標準化建設，推動金融產(chǎn)品和服務標準化，提升金融服務質量和效率。

（三）完善金融法治環(huán)境

完善金融法治環(huán)境，維護金融市場秩序，保護金融消費者合法權益，為服務實體經(jīng)濟創(chuàng)造良好的法治環(huán)境。

1.加快金融立法：加快金融立法工作，完善金融法律體系，健全金融監(jiān)管制度，為服務實體經(jīng)濟提供法律保障。

2.加強金融執(zhí)法：加強金融執(zhí)法力度，嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法犯罪行為，維護金融市場秩序，保護金融消費者合法權益。

3.加強金融司法：加強金融司法建設，提高金融審判專業(yè)化水平，統(tǒng)一金融審判標準，確保金融審判公正高效，維護金融市場秩序，保護金融消費者合法權益。

四、結論

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血脈，服務實體經(jīng)濟是金融的天職。當前，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，金融業(yè)要緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟這一根本目標，深化金融供給側結構性改革，優(yōu)化金融資源配置，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務，提升金融服務實體經(jīng)濟的能力和水平，為經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展提供有力支撐。

金融業(yè)要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，堅持新發(fā)展理念，堅持推動高質量發(fā)展，堅持服務實體經(jīng)濟，加強黨對金融工作的領導，堅定不移深化金融改革，擴大金融開放，以金融業(yè)高質量發(fā)展推動經(jīng)濟高質量發(fā)展，促進經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展。