## 銀行貸款利率新規(guī)：一年期利率下調(diào)，資金面持續(xù)寬松

在經(jīng)歷了年初的“價(jià)格戰(zhàn)”和監(jiān)管層的“窗口指導(dǎo)”后，銀行貸款利率在近期再次出現(xiàn)松動(dòng)跡象。

日前，多家銀行下調(diào)了貸款利率，尤其是備受關(guān)注的一年期貸款利率，部分銀行的報(bào)價(jià)已接近基準(zhǔn)利率水平，這引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注和討論。

此次銀行貸款利率下調(diào)，是繼今年年初“價(jià)格戰(zhàn)”后的又一輪調(diào)整，也反映出當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性充裕，資金面持續(xù)寬松。

**一年期貸款利率下調(diào)，銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇**

這一次，一年期貸款利率再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

從多家銀行了解到，目前一年期貸款利率已普遍下調(diào)，部分銀行的報(bào)價(jià)接近基準(zhǔn)利率水平。以一家股份制銀行為例，該行一年期貸款利率目前執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮5%，而此前該行上浮幅度為10%。

在國(guó)有大行中，也有銀行下調(diào)了報(bào)價(jià)。據(jù)了解，目前一年期貸款利率最低可執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮10%，而此前該行的最低上浮幅度為15%。

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，此次一年期貸款利率的下調(diào)，與銀行體系流動(dòng)性充裕和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇有關(guān)。

年初的“價(jià)格戰(zhàn)”后，監(jiān)管層曾對(duì)部分銀行進(jìn)行“窗口指導(dǎo)”，要求銀行合理定價(jià)，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。但在近期，銀行貸款利率再次出現(xiàn)下調(diào)，反映出銀行在貸款業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈。

**資金面持續(xù)寬松，銀行搶占市場(chǎng)**

此次貸款利率下調(diào)，也反映出當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性較為充裕，資金面持續(xù)寬松。

從央行公布的數(shù)據(jù)來看，5月末，廣義貨幣(M2)余額252.7萬億元，同比增長(zhǎng)11.1%，增速與上月末持平，比上年同期高2.6個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額64.5萬億元，同比增長(zhǎng)4.6%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。

商業(yè)銀行流動(dòng)性總體上也保持充裕。5月份，銀行間人民幣市場(chǎng)以拆借、現(xiàn)券和回購方式合計(jì)成交122.8萬億元，日均成交5.85萬億元，日均成交同比增長(zhǎng)19.3%。其中，同業(yè)拆借日均成交0.5萬億元，現(xiàn)券日均成

此外，近期銀行通過發(fā)行金融債、二級(jí)資本債等方式補(bǔ)充資本，也一定程度上增加了銀行的貸款投放能力。

**信貸需求有待釋放，銀行“搶先機(jī)**”**

除了資金面寬松外，銀行貸款利率下調(diào)也與信貸需求有關(guān)。

今年以來，受疫情影響，部分企業(yè)和個(gè)人的信貸需求受到一定抑制。隨著疫情逐步得到控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，個(gè)人消費(fèi)需求回升，信貸需求有望逐步釋放。

在此背景下，銀行通過下調(diào)貸款利率，提前搶占市場(chǎng)，也是希望在未來信貸需求釋放時(shí)能夠搶得先機(jī)。

**保持信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)**

銀行貸款利率下調(diào)，對(duì)企業(yè)和個(gè)人而言無疑是利好消息。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，降低貸款利率可以減輕企業(yè)的融資成本，幫助企業(yè)渡過難關(guān)；對(duì)于個(gè)人而言，貸款利率下調(diào)可以降低購房、消費(fèi)等成本，有利于釋放消費(fèi)潛力，促進(jìn)內(nèi)需擴(kuò)大。

同時(shí)，貸款利率下調(diào)也有助于保持信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

今年以來，監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，保持信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)。在近期召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，再次提出“推動(dòng)建立長(zhǎng)效機(jī)制，緩解中小微企業(yè)融資難融資貴”，并要求“確保小微企業(yè)貸款融資規(guī)模和授信額度高于上年余額”。

銀行貸款利率下調(diào)，可以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降，有助于實(shí)現(xiàn)監(jiān)管層提出的“兩增兩控”目標(biāo)，保持信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

**防止資金空轉(zhuǎn)套利，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定**

不過，在銀行搶占市場(chǎng)、降低貸款利率的同時(shí)，也需要警惕資金空轉(zhuǎn)套利等風(fēng)險(xiǎn)。

在利率市場(chǎng)化改革的背景下，不同銀行的貸款利率水平會(huì)出現(xiàn)差異，這為一些投機(jī)資金提供了套利機(jī)會(huì)。一些資金可能會(huì)利用利率差異，在不同銀行之間進(jìn)行套利，這不僅無助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，反而可能會(huì)增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)和成本。

因此，在銀行搶占市場(chǎng)、降低貸款利率的同時(shí)，也要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，防止資金空轉(zhuǎn)套利，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

**銀行競(jìng)爭(zhēng)有序展開，合理定價(jià)是關(guān)鍵**

對(duì)于銀行而言，在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，如何合理定價(jià)，成為關(guān)鍵問題。

在年初的“價(jià)格戰(zhàn)”后，監(jiān)管層曾對(duì)部分銀行進(jìn)行“窗口指導(dǎo)”，要求銀行合理定價(jià)，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。此次貸款利率下調(diào)，也反映出部分銀行仍存在一定程度的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，銀行如何合理定價(jià)，考驗(yàn)著銀行的經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行在定價(jià)時(shí)，需要綜合考慮資金成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、市場(chǎng)供需等多種因素，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，合理定價(jià)，避免盲目競(jìng)爭(zhēng)。

同時(shí)，銀行也需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防控能力，防止出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)積累。

**保持流動(dòng)性合理充裕，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定**

對(duì)于監(jiān)管層而言，如何在促進(jìn)銀行競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，也是一大考驗(yàn)。

在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，監(jiān)管層需要在促進(jìn)銀行競(jìng)爭(zhēng)、降低融資成本和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定之間尋求平衡。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層需要保持流動(dòng)性的合理充裕，為銀行提供充足的資金來源，降低銀行的資金成本，為銀行降低貸款利率創(chuàng)造條件。同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)銀行的監(jiān)督管理，防止出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

此外，監(jiān)管層也需要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，完善市場(chǎng)化利率定價(jià)機(jī)制，引導(dǎo)銀行根據(jù)市場(chǎng)供需合理定價(jià)，促進(jìn)銀行良性競(jìng)爭(zhēng)。

**合理運(yùn)用貨幣政策工具，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展**

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，貨幣政策如何發(fā)力，也備受市場(chǎng)關(guān)注。

今年以來，央行已經(jīng)多次降準(zhǔn)，并通過公開市場(chǎng)操作等方式向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，保持了市場(chǎng)流動(dòng)性的合理充裕。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，貨幣政策需要更加靈活適度，合理運(yùn)用降準(zhǔn)、公開市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，降低社會(huì)融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。

同時(shí)，貨幣政策也需要加強(qiáng)與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等其他政策的協(xié)調(diào)配合，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。

**綜上所述**，此次銀行貸款利率下調(diào)，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和資金面寬松共同作用的結(jié)果。銀行體系流動(dòng)性充裕，資金面持續(xù)寬松，為銀行下調(diào)貸款利率提供了空間。同時(shí)，信貸需求有望逐步釋放，銀行也希望提前搶占市場(chǎng)，在未來信貸需求釋放時(shí)能夠搶得先機(jī)。對(duì)于企業(yè)和個(gè)人而言，貸款利率下調(diào)無疑是利好消息，有助于降低融資成本，促進(jìn)消費(fèi)和內(nèi)需擴(kuò)大。對(duì)于監(jiān)管層而言，需要在促進(jìn)銀行競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，保持流動(dòng)性合理充裕，并合理運(yùn)用貨幣政策工具，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。