近日，隨著新一輪IPO潮的到來，全球投資者們眼光再度聚焦于中國的新股市場。然而，在這個(gè)備受期待的行業(yè)中，一個(gè)令人擔(dān)憂的現(xiàn)象也逐漸浮出水面——破發(fā)率。

所謂“破發(fā)”，是指公司上市后首次交易時(shí)開盤價(jià)低于定價(jià)區(qū)間下限或募集價(jià)格。在過去幾年里，不少企業(yè)經(jīng)歷了高額認(rèn)購倍數(shù)和火爆打新氛圍之后卻遭遇了慘淡表現(xiàn)。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，在2022年至今已有超過三分之二（67%） 的A股上市公司存在著不同程度的破發(fā)情況。

值得注意的是，在今年初以前，“搶籌”成為主流操作方式，并且大部分申購者都能獲利走出；但自從1月份開始，“買入即虧損”的局面讓很多散戶望而生畏?！拔以緦@些小眾品種持有較高期望值?！?一位參與打新活動(dòng)長達(dá)兩年時(shí)間、希望通過此增加收入并改善家庭財(cái)務(wù)壓力男性告訴記者：“可是現(xiàn)在，我已經(jīng)不敢碰這些新股了。每次都買入即虧損，讓人十分沮喪?！?br>
破發(fā)率的攀升引起市場普遍關(guān)注與憂慮。一方面，對于投資者而言，在IPO定價(jià)時(shí)就存在信息不對稱問題——很難準(zhǔn)確判斷企業(yè)的真實(shí)估值，并無法獲得充足的風(fēng)險(xiǎn)披露和盡職調(diào)查報(bào)告；另一方面，則有觀點(diǎn)認(rèn)為當(dāng)前A股市場過度火爆、高速增長導(dǎo)致部分公司上市太早。

許多行業(yè)專家紛紛提出解決之道：首先應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管部門對IPO審核程序及信息披露要求的規(guī)范性管理；其次需要完善打新機(jī)制以保證公平合理競價(jià)環(huán)境；此外還需進(jìn)一步優(yōu)化二級市場交易流程并改革退市制度。

然而也有意見持懷疑態(tài)度。他們指出，“只看到了‘破’字未必能全盤否定整個(gè)新股體系。” 中國某知名基金經(jīng)理表示：“歷年來我們可以看到, 破發(fā)是常態(tài). 雖說大量中簽后會(huì)造成供小于求局勢下沒漲停板限制可能使價(jià)格連續(xù)下跌, 但這并不意味著整個(gè)新股市場都是無望的。” 此外，還有觀點(diǎn)認(rèn)為破發(fā)率攀升也反映出當(dāng)前投資者對于高估值公司愈加謹(jǐn)慎。

與此同時(shí)，在其他國家和地區(qū)的新興市場中，中國A股在破發(fā)問題上也引起了一定程度上的關(guān)注。盡管如此，仍然有相當(dāng)數(shù)量的海內(nèi)外機(jī)構(gòu)表示看好中國經(jīng)濟(jì)增長前景，并將繼續(xù)保持對A股市場樂觀態(tài)度。

總之，“破發(fā)”現(xiàn)象在2023年新股市場備受關(guān)注。監(jiān)管部門、投資者以及行業(yè)專家紛紛提出解決方案以改善IPO體系；而某些人則指出“只看到‘破’字未必能全盤否定整個(gè)新股體系”。隨著時(shí)間推移和相關(guān)政策措施落實(shí)，《留言》期待通過多種力量共同努力打造更健康、可靠且具有吸引力的新股市場。