挖掘創(chuàng)業(yè)板與A股的差異，解密兩者間的特色和機(jī)遇

近年來，中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了快速發(fā)展和不斷改革。其中，作為重要組成部分的創(chuàng)業(yè)板及A股市場(chǎng)備受關(guān)注。這兩個(gè)市場(chǎng)在運(yùn)行機(jī)制、投資標(biāo)的以及風(fēng)險(xiǎn)收益等方面存在著顯著差異，為廣大投資者提供了豐富多樣化的選擇。

首先，在運(yùn)行機(jī)制上，創(chuàng)業(yè)板與A股有明顯區(qū)別。傳統(tǒng)意義上講，“主板”即指代我國(guó)證券交易所中除去新三板外其他非科技類公司集中于此進(jìn)行交易，并由政府監(jiān)管層負(fù)責(zé)管理；而“副版”則是對(duì)應(yīng)于各省級(jí)或地方性證劵交易所設(shè)立并具體規(guī)定適用范圍內(nèi)相關(guān)企事業(yè)單位可通過該平臺(tái)公開募集資金?！爸鞲薄钡母拍钜恢毖永m(xù)至今, 而隨著2009年10月30日深圳前海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)登記服務(wù)有限公司正式啟動(dòng)注冊(cè)工作后 , 則出現(xiàn)第二種情況：那就是原始參照對(duì)象依然采取"主-副"模式, 但實(shí)施方式變更. 這里我們說到的A股就是指以上述兩種方式發(fā)行并在中國(guó)證券交易所進(jìn)行公開流通的公司。而創(chuàng)業(yè)板，則專門為高科技企業(yè)設(shè)立，旨在提供更加靈活、便利和適應(yīng)性強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境。

其次，在投資標(biāo)的方面，創(chuàng)業(yè)板與A股也有著鮮明差異。相較于傳統(tǒng)主板市場(chǎng)上成熟穩(wěn)定且規(guī)模龐大企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位, 創(chuàng)業(yè)板則聚焦于新興產(chǎn)業(yè)中具備核心競(jìng)爭(zhēng)力及增長(zhǎng)潛力的初創(chuàng)型或者成長(zhǎng)期公司。這些公司往往涉足先進(jìn)制造、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等領(lǐng)域，并具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

此外，風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)也是影響投資者選擇不同市場(chǎng)類型重要因素之一?！案唢L(fēng)險(xiǎn)”常被用來形容創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng). 事實(shí)上, 初步調(diào)查顯示 , 因各類問題引起停牌(如違反信披規(guī)范) 或存在退市風(fēng)險(xiǎn) (由經(jīng)營(yíng)困難到連續(xù)三年凈利潤(rùn)虧損), 被淘汰出局機(jī)率普遍偏大；受政策變化、市場(chǎng)情緒波動(dòng)等因素影響, 創(chuàng)業(yè)板股票價(jià)格也相對(duì)較為震蕩。而A股則更多受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的影響，具有穩(wěn)定性高且風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)。

然而，正是這些差異給投資者帶來了機(jī)遇。首先，在創(chuàng)業(yè)板上市公司中，由于其所處階段不同以及行業(yè)屬性決定了企業(yè)估值存在明顯偏低現(xiàn)象. 對(duì)于熟悉科技產(chǎn)業(yè)并能夠準(zhǔn)確把握未來走向的投資者來說, 在挖掘出真正優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目后獲得超額收益成為可能；同時(shí)在A股市場(chǎng)上, 傳統(tǒng)主板與副版之間規(guī)模龐大且運(yùn)作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年 的公司數(shù)量可謂極多 , 而隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)外各類基金管理人紛至沓來 ，那么一家被廣大公募基金認(rèn)證過或持倉比例較高（如占據(jù)前五名）依舊保持連續(xù)增加態(tài)勢(shì) 的個(gè)別民營(yíng)企事實(shí)將引起社會(huì)關(guān)注度逐漸提升.

此外，兩個(gè)市場(chǎng)還存在互通機(jī)制?！吧罡弁ā?、“滬港通”等政策的出臺(tái)，使得內(nèi)地投資者能夠通過境外交易所買賣A股和創(chuàng)業(yè)板相關(guān)產(chǎn)品，并且境外投資者也可以借助這一機(jī)制進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。雙向開放有利于提高市場(chǎng)流動(dòng)性、降低交易成本以及促進(jìn)國(guó)際間金融合作。

總之，挖掘創(chuàng)業(yè)板與A股的差異不僅是對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制、投資標(biāo)的以及風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行了解析, 更重要的是為廣大投資者揭示了背后隱藏著的特色和機(jī)遇。無論選擇創(chuàng)業(yè)板還是A股，在科學(xué)評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力并結(jié)合實(shí)情做好充分準(zhǔn)備后再去決策將會(huì)更加明智. 另一方面 ，在權(quán)衡各類因素時(shí)我們應(yīng)該注意到 , 除非企事實(shí)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或被認(rèn)可品牌價(jià)值否則依然存在上下游產(chǎn)銷環(huán)節(jié)中斷帶來技術(shù)更新問題.

最終目標(biāo)只有一個(gè)：穩(wěn)操勝算！