近年來，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和創(chuàng)新，越來越多的投資者開始關(guān)注并追逐一種被稱為“原始股”的特殊類型證券。相較于傳統(tǒng)的普通股票，在風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)、流動(dòng)性以及上市條件等方面存在顯著差異。在這個(gè)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的領(lǐng)域里，“搶鮮”成了眾多投資者們共同心愿。

什么是原始股？它到底有何吸引力？

首先我們需要明確一個(gè)概念：所謂“原始”，指代未經(jīng)公開招募或交易過程而直接向少數(shù)具備高凈值或?qū)I(yè)能力人士出售的公司所有權(quán)份額。也就是說，購(gòu)買該類證券意味著你將成為某家初創(chuàng)企業(yè)最早期階段之一位重要持有人，并分享其成功帶來豐厚利潤(rùn)分紅可能。

那么問題來了——對(duì)比起傳統(tǒng)普通股票（即已上市可自由交易），為什么會(huì)有如此大量的投資者傾向選擇更加復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)較高、流動(dòng)性較差的原始股？這其中到底隱藏了哪些誘人之處？

首先，原始股投資帶來的回報(bào)潛力是吸引眾多投資者關(guān)注和追逐的主要因素。相比于已上市公司，初創(chuàng)企業(yè)在發(fā)展階段往往具備更大成長(zhǎng)空間與機(jī)會(huì)，在成功后其價(jià)值可能呈幾何級(jí)增長(zhǎng)。例如像Facebook、Uber等知名互聯(lián)網(wǎng)巨頭都曾經(jīng)以最早期身份向私募基金或個(gè)別高風(fēng)險(xiǎn)投資者出售過原始股權(quán)，而今日它們卻成為全球矚目且價(jià)值連城。

此外, 投資原始股也給予了持有人一定程度參與決策及管理公司事務(wù)的權(quán)利. 作為少數(shù)重要持有人之一, 您將獲得對(duì)該公司未來戰(zhàn)略方向、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)政策等方面進(jìn)行表達(dá)意見并影響決策制定.

然而就如同硬幣兩面不可分割般，“每一個(gè)優(yōu)勢(shì)背后總存在著隨之而來的挑戰(zhàn)”。尤其是針對(duì)那些沒有足夠?qū)I(yè)知識(shí)和資源去評(píng)估項(xiàng)目前景，并承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)能力限制（包括損失全部投資）的普通零售投資者來說，原始股也存在著較大風(fēng)險(xiǎn)。

首先是流動(dòng)性問題。相比于已上市公司可以在證券交易所進(jìn)行買賣，未上市或初創(chuàng)企業(yè)很難找到合適且有意愿以公允價(jià)格購(gòu)入這些私募股份的“對(duì)手方”們. 一旦你將錢投進(jìn)去, 得等待至少數(shù)年才能夠獲得退出機(jī)會(huì).

其次是信息不對(duì)稱及缺乏監(jiān)管披露帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。與傳統(tǒng)上市公司需要按照相關(guān)法規(guī)定期向公眾揭示財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)情況和關(guān)鍵事件不同，在尚未實(shí)現(xiàn)IPO之前，許多初創(chuàng)企業(yè)沒有義務(wù)提供足夠詳細(xì)全面的信息給所有持有人. 這就導(dǎo)致了個(gè)別高凈值或?qū)I(yè)基金管理人士更容易獲取并評(píng)估項(xiàng)目?jī)r(jià)值，并據(jù)此作出有效決策; 而小散戶則可能因?yàn)闊o從知曉真正內(nèi)幕消息而成為被套困境中最后一個(gè)被割韭菜群體.

除此之外, 前文曾提到過原始股具備參與管理權(quán)利；然而事實(shí)恐怕要讓投資者們失望了。在實(shí)際操作中，最早期階段的公司管理團(tuán)隊(duì)往往會(huì)由創(chuàng)始人和一小部分核心高管組成, 而他們更傾向于將決策權(quán)掌握在自己手里. 除非您擁有足夠份額達(dá)到影響力或能與其他持股方共同行動(dòng)來爭(zhēng)取話語(yǔ)權(quán); 否則大多數(shù)情況下你只是一個(gè)被動(dòng)觀察者而已.

那么如何應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)？針對(duì)普通零售投資者，專家提出以下建議：

首先要加強(qiáng)個(gè)人金融知識(shí)儲(chǔ)備并盡量獲取相關(guān)領(lǐng)域背景信息；

其次，在選擇原始股項(xiàng)目前需充分評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、承受能力以及目標(biāo)回報(bào)預(yù)期，并確保合理配置投資組合；

再次需要謹(jǐn)慎選擇和參與機(jī)構(gòu)化基金（例如私募股權(quán)基金），依賴專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面調(diào)研與審核。

此外還可以考慮通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買現(xiàn)有原始股份（如某個(gè)員工離職后轉(zhuǎn)讓給你）從而減少流動(dòng)性問題帶來的不確定因素;

同時(shí)也可利用新型聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上發(fā)布的項(xiàng)目信息進(jìn)行參考, 如融資情況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析等.

總之，原始股投資是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域。雖然它給了普通零售投資者更多機(jī)會(huì)與可能性獲取超額回報(bào); 但同時(shí)也需要他們具備足夠?qū)I(yè)知識(shí)和資源去評(píng)估潛在項(xiàng)目?jī)r(jià)值，并承擔(dān)由此帶來的各種不確定因素. 在追逐“搶鮮”利潤(rùn)時(shí)切勿盲目跟從熱點(diǎn)，要根據(jù)自身實(shí)際情況謹(jǐn)慎選擇并合理配置投資組合。