近期，中國投資界掀起了一場關(guān)于ST（特別處理）股票的激烈爭論。這些被市場冠以“危險品”之名的公司，引發(fā)了廣泛討論和深思。

ST股票是指因連續(xù)兩年凈利潤為負或者其他嚴重違規(guī)行為而受到交易所監(jiān)管部門特殊處理的上市公司。目前，在A股市場中共有120多家企業(yè)屬于該類別，總市值高達數(shù)千億元人民幣。

然而，自今年初以來，不少原本備受看好的ST個股出現(xiàn)異動走勢，并在接連發(fā)布公告后遭遇大幅下跌甚至停牌。此次事件引起了眾多機構(gòu)和個體投資者對整個券商系統(tǒng)、證監(jiān)會等相關(guān)方面工作能力與透明度提出質(zhì)疑。

首先需要注意到的是，在過去很長時間里，“護盤”的傳統(tǒng)做法已經(jīng)成為某種慣例?！白o盤”，即通過各種手段保持價格穩(wěn)定并防止惡性爆倉倒閉情景發(fā)生；但同時也使得一些問題較大、運營困難及存在內(nèi)外部矛盾的企業(yè)得以“逃脫”市場自洽機制。這種做法在一定程度上為ST股票提供了生存空間，卻也讓問題積壓并最終爆發(fā)。

面對著資本市場監(jiān)管日趨嚴格和投資者權(quán)益保護意識不斷增強的背景下，如何處理ST個股成為了擺在各方面前臺的難題。有觀點認為應(yīng)該堅決清理出那些財務(wù)造假、內(nèi)幕交易等違規(guī)行為較多的公司，并加大處罰力度；還有人主張通過引入更專業(yè)化運作團隊來幫助重組或整頓管理體系；另外還有聲音呼吁建立一個公正透明、能夠真實反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀與未來潛力的評估指標體系。

然而，在解決問題之時必須要充分考慮到社會效應(yīng)及利害關(guān)聯(lián)方因素。畢竟，每家被列入ST名單中的公司都是由數(shù)百甚至上千員工組成，其產(chǎn)值涉及到龐大就地消費群體和相關(guān)配套服務(wù)商等環(huán)節(jié)。如果過于急功近利地剔除掉所有存在風險但具有潛力的企業(yè)，勢必會引發(fā)更大范圍的社會問題。

針對這個難題，一些機構(gòu)提出了“特別處理+退市整理”的方案。即通過嚴格監(jiān)管、強制減持等手段來降低風險，并給予被列入ST名單中公司一個合理時間進行自救和重組；同時，在該期間加快推動相關(guān)政策法規(guī)改革以及資本市場體系建設(shè)進程。這種方式既能保護投資者利益，也能為那些真正具備復(fù)蘇或轉(zhuǎn)型可能性的企業(yè)創(chuàng)造條件。

與此同時，在解決ST股票問題之外還需要思考A股市場長遠健康發(fā)展路徑。當前我國經(jīng)濟已從高速增長階段逐漸步入新常態(tài)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代任務(wù)艱巨而緊迫?！叭ジ軛U”、“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”等諸多關(guān)鍵詞不斷涌現(xiàn)并成為中國經(jīng)濟變局下應(yīng)對挑戰(zhàn)所需工具箱里最重要物品之一。

因此在未來相當長時期內(nèi)，“優(yōu)勝劣汰”的行情將是主流趨勢：賺到錢就續(xù)命、賠得太多就退出。只有堅定地遵循著資源配置的客觀規(guī)律，才能使得資本市場真正發(fā)揮出其資源配置和優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)功能。

總之，在解決ST股票問題上需要權(quán)衡各方利益，并尋找一個既保護投資者、又兼顧企業(yè)復(fù)蘇與整個市場穩(wěn)定的平衡點。這是一項系統(tǒng)性工程，涉及到政府監(jiān)管部門、券商機構(gòu)以及廣大投資者等多方合力共同推進。只有通過集中智慧和協(xié)調(diào)努力，我們才能夠為中國A股市場打造更加健康成熟的金融生態(tài)環(huán)境。