近期，中國(guó)股市再次掀起了一波可轉(zhuǎn)債交易的高潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過去一個(gè)月內(nèi)，多只可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品出現(xiàn)了超過3倍的漲幅，并且在某些個(gè)股中甚至達(dá)到了驚人的5倍以上。這樣火爆的行情吸引著眾多投資者和觀察者紛紛加入其中。

作為一種以固定收益為基礎(chǔ)、具有較低風(fēng)險(xiǎn)特性并能夠享受股票增值效應(yīng)的金融工具，可轉(zhuǎn)債自問世以來就備受關(guān)注。然而，在最近幾年里，隨著A股市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大和監(jiān)管政策逐步放松，《公司法》修訂等因素促使我國(guó)可轉(zhuǎn)債發(fā)展迅猛。

根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年全國(guó)范圍內(nèi)已經(jīng)完成89家企業(yè)共計(jì)121筆成功認(rèn)購(gòu)案例, 成功募集金額總數(shù)約358億元；同時(shí)也意味著截止目前本土化率將接近50%左右.

那么什么是“本土化”？簡(jiǎn)單來說，“本土化”指代非華爾街機(jī)構(gòu)參與可轉(zhuǎn)債的認(rèn)購(gòu)活動(dòng)。在以往，大部分投資者都是機(jī)構(gòu)或個(gè)人高凈值客戶，在這一輪熱潮中，“本土化”現(xiàn)象開始顯露出來。各類企業(yè)、基金公司和券商紛紛加入到了可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)之中。

然而，隨著越來越多的資金涌入該領(lǐng)域，也引發(fā)了不少關(guān)注和擔(dān)憂。有專家指出，當(dāng)前市場(chǎng)上對(duì)于可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品過度追捧可能會(huì)導(dǎo)致其估值泡沫，并且存在較高風(fēng)險(xiǎn)。

首先需要注意的是，在股票行情好時(shí)期下成立并獲得定價(jià)權(quán)利, 可轉(zhuǎn)債募集規(guī)模相當(dāng)龐大. 但由于A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)欠佳及增量政策等因素制約 , 看跌看空雜音仍未消散 ，近日甚至又傳聞稱 “此次新興產(chǎn)業(yè)鏈條最后將落地互聯(lián)網(wǎng)巨頭手里”。 這種說法進(jìn)一步推升了“抱團(tuán)取暖”的聲浪.

就目前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言, 其實(shí)處處包含諸多變數(shù). 多位知名證券從業(yè)者表示 "雖然國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境一片不妙, 但中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好，穩(wěn)定發(fā)展的格局并未改變。此時(shí)投資可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品還是有很大機(jī)會(huì)."

另外一個(gè)需要警惕的問題就是市場(chǎng)監(jiān)管層對(duì)于可轉(zhuǎn)債交易中潛在風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效控制手段. 近期出現(xiàn)了較多漲幅過高、短時(shí)間內(nèi)集體爆倉(cāng)等事件已引起相關(guān)部門重視。

綜上所述，盡管目前股票行情相當(dāng)火爆且成立以來總表現(xiàn)看似不錯(cuò) , 可轉(zhuǎn)換公司數(shù)量也明顯增加 ，整個(gè)市場(chǎng)卻存在著諸多隱憂和挑戰(zhàn)。因此，在參與這類交易之前應(yīng)該充分考慮到自身實(shí)力及承擔(dān)能力，并遵守合規(guī)操作原則。只有保持理性思維和審慎態(tài)度，方能更好地把握住其中蘊(yùn)含的商機(jī)。