近期，中國市場(chǎng)迎來了一波外資涌入潮。作為其中重要組成部分的深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所有限公司推出了“滬港通”、“深港通”，使得境外投資者能夠更便捷地參與內(nèi)地股票市場(chǎng)。

然而，盡管有這樣一個(gè)開放平臺(tái)存在，但在實(shí)際操作過程中我們發(fā)現(xiàn)，并不是所有的境外投資者都對(duì)此抓住機(jī)會(huì)興致勃勃。相反，在面臨選擇是否通過“深港通”進(jìn)行增持時(shí)，許多國際大型基金經(jīng)理們卻表現(xiàn)出了猶豫不決的態(tài)度。

那么究竟是什么原因?qū)е滤麄冃拇骖檻]？本文將從幾個(gè)方面剖析這種情況并試圖解答相關(guān)問題。

首先，“深股通”的運(yùn)行模式可能給某些海外機(jī)構(gòu)帶來困擾。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在使用該系統(tǒng)前需要完成一系列復(fù)雜而又耗費(fèi)時(shí)間精力的注冊(cè)程序以及風(fēng)控審查等環(huán)節(jié)。這無疑給已經(jīng)忙碌于自己本土事務(wù)處理之中、時(shí)間緊迫的投資機(jī)構(gòu)帶來了額外負(fù)擔(dān)。

其次，一些國際大型基金經(jīng)理們對(duì)于中國股市仍然存在著種種疑慮。盡管近年來中國政府采取了一系列措施改革監(jiān)管制度、提高透明度以及保護(hù)境內(nèi)外投資者權(quán)益等方面，但在他們看來這并不足夠。畢竟，在過去的幾年中，中國股市曾多次發(fā)生劇烈波動(dòng)和暴跌事件，許多人因此蒙受巨大損失。

第三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是與貨幣政策相關(guān)的問題?！吧罡弁ā遍_放后使得更多海外資金可以流入內(nèi)地股票市場(chǎng)，并且由于利率水平較高而能夠獲取可觀回報(bào)。然而，在全球主要經(jīng)濟(jì)體普遍實(shí)行寬松貨幣政策之下，“深港通”的吸引力相對(duì)缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。特別是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫時(shí)，“深港通”所呈現(xiàn)出的各類風(fēng)險(xiǎn)也將增加。

除此之外還有一個(gè)重要原因就是“信息不對(duì)稱”。據(jù)業(yè)內(nèi)專家指出，即便通過“滬深兩地交易所”和“深港通”，海外投資者能夠直接參與中國股票市場(chǎng)，但是他們對(duì)于內(nèi)地公司的了解仍然存在諸多限制。由于語言、文化以及信息獲取等方面的障礙，很多境外機(jī)構(gòu)無法準(zhǔn)確把握中國企業(yè)的運(yùn)營狀況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及未來發(fā)展前景。

此外，在一些國際大型基金經(jīng)理看來，“深港通”的開放可能會(huì)帶來更大程度上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。盡管監(jiān)管部門采取了種種措施嚴(yán)格管理交易流程并規(guī)范各類行為，但在龐大而復(fù)雜的市場(chǎng)中完全消除操縱或欺詐行為仍然十分困難。

最后一個(gè)原因就是稅收問題。“滬港通”、“深港通”的推出使得境外投資者可以便捷地進(jìn)入內(nèi)地股票市場(chǎng)進(jìn)行買賣操作，并享受相應(yīng)回報(bào)。然而，涉及到跨境交易必不可免需要考慮相關(guān)稅收政策。據(jù)報(bào)道稱，在某些情況下個(gè)人所得稅甚至高達(dá)40%，這也讓一些投資機(jī)構(gòu)望而卻步。

綜合以上各點(diǎn)分析可以看出，“深股通增持：投資者猶豫的原因揭秘”是一個(gè)復(fù)雜而又多方面的問題。從注冊(cè)程序、對(duì)中國股市不確定性的擔(dān)憂，到貨幣政策和信息獲取難度等等，這些都成為了國際投資者在選擇是否增持內(nèi)地股票時(shí)需要考慮并權(quán)衡的重要因素。

然而值得注意的是，在近期一系列改革措施以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施下，“深港通”的各類限制正在逐步減少，并且相關(guān)稅收政策也有望進(jìn)一步優(yōu)化。相信隨著時(shí)間推移和經(jīng)驗(yàn)累積，“深港通”將會(huì)更好地服務(wù)于境外投資者，并促進(jìn)兩地金融交流與合作取得更大突破。