【股市估值指標(biāo)引發(fā)投資者關(guān)注】

近日，股市估值指標(biāo)再度成為投資者熱議的話題。不同于以往對(duì)于公司基本面和宏觀環(huán)境的討論，這一次更多地集中在各種評(píng)估股票價(jià)格合理性的工具上。隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變、政策風(fēng)險(xiǎn)增加、金融監(jiān)管力度加大等因素影響下，投資者們開(kāi)始密切關(guān)注起了那些看似晦澀難懂卻又能反映出實(shí)質(zhì)問(wèn)題的數(shù)據(jù)。

首先登場(chǎng)的是“市盈率”，作為最常用也是最直接表達(dá)公司價(jià)值相對(duì)水平的指標(biāo)之一，“PE”自然成為廣大散戶和機(jī)構(gòu)分析師口中必提之詞?！案咚娃D(zhuǎn)”的傳聞背后隱藏著企業(yè)真正內(nèi)在價(jià)值？還是只有暴跌才會(huì)釋放其所謂“彈藥庫(kù)”? 這其中究竟存在怎樣錯(cuò)綜復(fù)雜而又微妙細(xì)致辛酸交織縱橫交錯(cuò)情節(jié)？

緊接著，則追問(wèn)到了“PEG”，即P/E與預(yù)期增長(zhǎng)率結(jié)合產(chǎn)生新意義并被證明準(zhǔn)確性更高且波動(dòng)幅度小得多——或至少如此認(rèn)知；同時(shí)，“PB”、“PSR”等其他比例亦逐漸走向舞臺(tái)前列，并從側(cè)面呼應(yīng)甚至挑戰(zhàn)主流核心思想。

但就當(dāng)人們沉湎于數(shù)字游戲時(shí), 聰明過(guò)頭是否可能導(dǎo)致忽略掉事物原始本質(zhì)? 專家學(xué)者則警告稱: “單純通過(guò)定量模型進(jìn)行決策容易使人失去理性”。他們表示，在利用各類評(píng)估工具時(shí)需充分考慮行業(yè)周期、管理層執(zhí)行能力及未來(lái)可持續(xù)發(fā)展空間等非數(shù)字化要素，在尋找買(mǎi)入點(diǎn)位差異化優(yōu)勢(shì)方面尤須深耕底層邏輯推演。

除此之外, 十年牛市已離我們?cè)絹?lái)越遠(yuǎn); 消費(fèi)領(lǐng)域爆款產(chǎn)品頻現(xiàn), 巨頭愈發(fā)壯大; 科技革命將改變整個(gè)社會(huì)格局...這些都正在重新定義何謂"超額收益", 同時(shí)也給所有參與其中角色施壓.

無(wú)論如何, 當(dāng)代中國(guó)A股曠日持久遺留歷史包袱令三板摘星式IPO倍感固若金湯. 面對(duì)當(dāng)前國(guó)際環(huán)境劇震態(tài)勢(shì)：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策步調(diào)緩解；歐洲央行重啟QE計(jì)劃…… 執(zhí)行端口開(kāi)進(jìn)程需要一個(gè)清楚輪廓圖景.

換言之，如果把握住以上信息可以有效規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)么？ 或許不能斷言. 然而總歸保護(hù)好你手里每一份硬-軟通貨余額永遠(yuǎn)沒(méi)有壞處 - 因?yàn)槲ㄓ蟹€(wěn)健操作才算數(shù)！