在當(dāng)今瞬息萬(wàn)變的投資市場(chǎng)中，掌握正確的利器至關(guān)重要。然而，在眾多投資工具和策略之間，有兩者備受爭(zhēng)議：價(jià)值投資與成長(zhǎng)投資。這兩種方法各自擁有其信徒和批評(píng)者，但究竟它們之間到底有何不同？本文將深入剖析這一話題，并為您解開(kāi)其中的奧秘。

首先讓我們來(lái)看看價(jià)值投資。價(jià)值投資派別堅(jiān)持認(rèn)為股票價(jià)格并非總是反映了公司真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值。他們通過(guò)尋找被低估或低估的股票來(lái)獲得超額回報(bào)，并相信最終市場(chǎng)會(huì)正確認(rèn)識(shí)到這些企業(yè)潛力所在。以沃倫·巴菲特為代表的經(jīng)典價(jià)值型投資人強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流及盈利能力等基本面指標(biāo)，在選擇個(gè)股時(shí)更加注重安全邊際。

相對(duì)于此，成長(zhǎng)型投資則追求高增長(zhǎng)性企業(yè)，并愿意支付溢價(jià)獲取未來(lái)收益?！百I好公司”、“坐享其成”便是他們常掛嘴邊口號(hào)；技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位以及廣闊發(fā)展空間都是他們選定目標(biāo)時(shí)考慮因素。

然而二者存在著明顯區(qū)別：第一依賴歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析決策（前景），后一個(gè)主張根據(jù)預(yù)期增長(zhǎng)率購(gòu)買優(yōu)質(zhì)品牌且忽視當(dāng)前是否已過(guò)度定位（背景）。換言之, 你可以理解“前半生”的機(jī)構(gòu)專家可能傾向于用PE/PB/ROE/RORAC /Piotroski F-score 這類傳統(tǒng)權(quán)衡手法去檢驗(yàn)一個(gè)減少風(fēng)險(xiǎn)提供穩(wěn)健Alpha 的組合; 而年輕活躍玩家喜歡靠商譽(yù)/無(wú)形資源計(jì)算出隱含M&A 合理價(jià)格再付諸交易截取未來(lái)波動(dòng).

尤其令人感興趣處即體系化進(jìn)程管理上. 假設(shè)某A 公司每季蕭條時(shí)段容易觸碰平臺(tái)支撐點(diǎn), 則應(yīng)該給予權(quán)重大幅下滑(比如按金錢緩沖量), 等待惡劣情境消退重新布局突圍方案...

除了以上區(qū)別外，“鼓起勇氣逆周期”的思想也影響著從事證券行業(yè)參與群體: 在整個(gè)環(huán)球抵押制度失靈引爆次貸危機(jī)里, 那些敢于頂鋒頭部建立ABX 戰(zhàn)隊(duì)連結(jié)RMBS/CDO 組合產(chǎn)品作斗智角逐....