## 股市端午行情探秘：節(jié)后市場(chǎng)如何走？投資者需關(guān)注哪些關(guān)鍵因素？

端午假期將至，A股市場(chǎng)在經(jīng)歷了前期的震蕩調(diào)整后，節(jié)后行情走向成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。今年端午節(jié)休市安排為6月25日（周一）至6月27日（周三）休市，6月28日（周四）起照常開市。端午節(jié)過(guò)后，股市將迎來(lái)下半年開局，市場(chǎng)走勢(shì)如何，投資者又需要關(guān)注哪些關(guān)鍵因素呢？

目前，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情特征，不同行業(yè)板塊和個(gè)股走勢(shì)分化明顯。今年以來(lái)，在新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等熱門板塊輪動(dòng)上漲的同時(shí)，也有不少板塊和個(gè)股表現(xiàn)低迷。因此，了解節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，成為投資者節(jié)前需要思考和布局的重要課題。

那么，端午節(jié)后市場(chǎng)會(huì)如何走？投資者需要關(guān)注哪些關(guān)鍵因素呢？

**節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)受多重因素影響**

一般來(lái)說(shuō)，A股在端午節(jié)后往往會(huì)出現(xiàn)一定的行情變化。從往年情況來(lái)看，端午節(jié)后A股市場(chǎng)大多能夠延續(xù)節(jié)前走勢(shì)，甚至出現(xiàn)一定的上漲行情。但同時(shí)也要看到，今年市場(chǎng)環(huán)境與往年有所不同，疫情反復(fù)、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增加、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等多重因素交織，對(duì)A股節(jié)后走勢(shì)帶來(lái)一定影響。

端午節(jié)后，市場(chǎng)走勢(shì)將受到國(guó)內(nèi)外多重因素的共同影響。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，主要需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策和市場(chǎng)資金面等方面。首先，經(jīng)濟(jì)基本面將是影響市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素。今年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行在合理區(qū)間，但受疫情和外部環(huán)境影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。市場(chǎng)期待在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，各項(xiàng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策能夠加快落地，提振市場(chǎng)信心。

其次，貨幣政策也是影響市場(chǎng)走勢(shì)的重要變量。近期，人民銀行在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，通過(guò)降準(zhǔn)、再貸款等多種工具加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。市場(chǎng)普遍預(yù)期，在穩(wěn)增長(zhǎng)和穩(wěn)就業(yè)的大背景下，貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健基調(diào)，并可能采取更多措施來(lái)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，這將有利于市場(chǎng)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好改善。

最后，市場(chǎng)資金面也將對(duì)節(jié)后行情產(chǎn)生一定影響。近期，北向資金流入有所加快，顯示出外資對(duì)A股市場(chǎng)的青睞和信心。同時(shí)，公募基金發(fā)行也在加快，市場(chǎng)整體資金面有所改善。但需要注意的是，近期市場(chǎng)成交量有所萎縮，表明投資者觀望情緒較重，節(jié)后市場(chǎng)資金面的變化仍需密切關(guān)注。

從國(guó)外來(lái)看，主要需要關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和美歐通脹走勢(shì)等方面。首先，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程將影響到A股市場(chǎng)的外部環(huán)境。近期，世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織紛紛下調(diào)了今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇勢(shì)頭有所放緩。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩，將對(duì)我國(guó)出口和外需構(gòu)成一定影響。

其次，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化將是影響全球金融市場(chǎng)的重要因素。當(dāng)前，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián) Captured Content 儲(chǔ)將在年底前多次加息，甚至不排除一次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能。美聯(lián)儲(chǔ)加息將帶動(dòng)全球美元流動(dòng)性收緊，這將影響到新興市場(chǎng)的資金流動(dòng)和資產(chǎn)價(jià)格。

最后，美歐通脹走勢(shì)也將影響到全球金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。近期，美國(guó)和歐洲通脹水平居高不下，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)為控制通脹而加快加息步伐，這將增加全球金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

**節(jié)后市場(chǎng)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存**

綜合來(lái)看，端午節(jié)后A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，投資者需要在密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外多重因素變化的同時(shí)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

從機(jī)會(huì)方面來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值水平處于歷史相對(duì)低位，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的震蕩調(diào)整后，部分板塊和個(gè)股已經(jīng)具備了一定的投資價(jià)值。同時(shí)，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，各項(xiàng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策有望加快落地，這將有利于市場(chǎng)信心的恢復(fù)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善。

從行業(yè)板塊來(lái)看，新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等熱門板塊在節(jié)后仍具有較好的發(fā)展?jié)摿?。新能源行業(yè)受到全球能源轉(zhuǎn)型和碳中和趨勢(shì)的推動(dòng)，行業(yè)發(fā)展前景向好，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善。半導(dǎo)體行業(yè)受益于國(guó)產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，行業(yè)景氣度有望延續(xù)，相關(guān)企業(yè)的投資價(jià)值受到市場(chǎng)認(rèn)可。醫(yī)藥行業(yè)在疫情后迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，醫(yī)療器械、疫苗研發(fā)、醫(yī)藥電商等細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿κ艿绞袌?chǎng)關(guān)注。

此外，部分低估值板塊在節(jié)后也有望迎來(lái)修復(fù)行情。近期，以房地產(chǎn)為代表的低估值板塊出現(xiàn)了一定的反彈行情，顯示出市場(chǎng)資金對(duì)低估值板塊的關(guān)注。在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，基建、銀行等低估值板塊有望迎來(lái)政策支持和資金關(guān)注，相關(guān)板塊的估值有望得到修復(fù)。

從風(fēng)險(xiǎn)方面來(lái)看，投資者需要關(guān)注市場(chǎng)資金面變化和外部環(huán)境不確定性增加帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。近期，市場(chǎng)成交量有所萎縮，顯示出投資者觀望情緒較重，節(jié)后市場(chǎng)資金面能否好轉(zhuǎn)仍需觀察。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增加，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，外部環(huán)境變化將對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)一定影響。

**投資者節(jié)后需關(guān)注的關(guān)鍵因素**

對(duì)于投資者而言，節(jié)后市場(chǎng)的走向和機(jī)會(huì)把握至關(guān)重要。在密切關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)和行業(yè)板塊變化的同時(shí)，需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)關(guān)鍵因素：

首先，關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面變化。經(jīng)濟(jì)基本面是影響市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素，投資者需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，尤其是穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策的落地情況。在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，各項(xiàng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策有望加快落地，這將對(duì)市場(chǎng)信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生積極影響。

其次，關(guān)注貨幣政策動(dòng)向。貨幣政策是影響市場(chǎng)走勢(shì)的重要變量，投資者需要關(guān)注央行貨幣政策的變化，尤其是降準(zhǔn)、降息等市場(chǎng)普遍關(guān)注的政策工具。在穩(wěn)增長(zhǎng)和穩(wěn)就業(yè)的大背景下，市場(chǎng)普遍預(yù)期貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健基調(diào)，并可能采取更多措施來(lái)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，這將有利于市場(chǎng)預(yù)期的改善。

第三，關(guān)注市場(chǎng)資金面變化。市場(chǎng)資金面是影響行情走勢(shì)的重要因素，投資者需要關(guān)注北向資金的流入情況、公募基金的發(fā)行情況和市場(chǎng)成交量的變化。近期，北向資金流入有所加快，公募基金發(fā)行也在加快，市場(chǎng)整體資金面有所改善。但需要注意的是，近期市場(chǎng)成交量有所萎縮，顯示出投資者觀望情緒較重，節(jié)后市場(chǎng)資金面能否好轉(zhuǎn)仍需觀察。

第四，關(guān)注行業(yè)板塊輪動(dòng)。行業(yè)板塊輪動(dòng)是A股市場(chǎng)的重要特征，投資者需要關(guān)注新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等熱門板塊的走勢(shì)變化，同時(shí)關(guān)注低估值板塊的修復(fù)機(jī)會(huì)。新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等熱門板塊在節(jié)后仍具有較好的發(fā)展?jié)摿?，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)改善有望帶動(dòng)股價(jià)上行。同時(shí)，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，基建、銀行等低估值板塊有望迎來(lái)政策支持和資金關(guān)注，相關(guān)板塊的估值有望得到修復(fù)。

第五，關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素是影響行情走勢(shì)的重要變量，投資者需要關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和美歐通脹走勢(shì)等外部環(huán)境變化。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，美歐通脹居高不下，這些因素都將對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)一定影響，投資者需要密切關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

**尾聲**

端午節(jié)后，A股市場(chǎng)將迎來(lái)下半年開局，市場(chǎng)走勢(shì)如何，機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)如何把握，是投資者需要思考和布局的關(guān)鍵。在結(jié)構(gòu)性行情特征明顯的背景下，投資者需要在密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外多重因素變化的同時(shí)，把握行業(yè)板塊輪動(dòng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。