## 2016股市風(fēng)云錄：變幻莫測(cè)的一年

### 股市起伏跌宕，監(jiān)管政策頻出

2016年，中國(guó)股市可謂是過(guò)山車(chē)般的變幻莫測(cè)。這一年，股市經(jīng)歷了震蕩起伏，監(jiān)管政策頻出，從熔斷機(jī)制到新股發(fā)行制度改革，從監(jiān)管層大力打擊違法違規(guī)行為到鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)股份，股市制度不斷完善，監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)。這一年，股民們的心情也如坐過(guò)山車(chē)般跌宕起伏，市場(chǎng)情緒從年初的悲觀情緒逐步轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，再到年末的謹(jǐn)慎觀望，可謂是驚心動(dòng)魄的一年。

### 股市“熔斷”開(kāi)局，一月暴跌熔斷兩次

剛剛邁入2016年，股市就迎來(lái)了“熔斷”開(kāi)局。1月4日，滬深兩市股指雙雙暴跌，上證綜指盤(pán)中一度跌逾7%，深證成指跌逾8%，雙雙觸發(fā)熔斷機(jī)制，這是滬深股市首次因熔斷機(jī)制提前收盤(pán)。1月7日，股市再次暴跌，再度觸發(fā)熔斷機(jī)制，在開(kāi)盤(pán)不到半小時(shí)后便提前結(jié)束當(dāng)天的交易。熔斷機(jī)制是股市的新機(jī)制，其目的是為了防止股市大幅波動(dòng)，保護(hù)投資者權(quán)益。然而，這一機(jī)制卻在開(kāi)市第一周就兩次觸發(fā)，引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌情緒，也讓股民們感受到了這一年的不同尋常。

### 監(jiān)管層緊急行動(dòng)，暫停熔斷機(jī)制

面對(duì)市場(chǎng)的異常波動(dòng)和投資者的恐慌情緒，監(jiān)管層迅速采取行動(dòng)，在1月7日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布暫停實(shí)施熔斷機(jī)制，以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。與此同時(shí)，監(jiān)管層還出臺(tái)了一系列穩(wěn)定市場(chǎng)的措施，包括鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)股份、規(guī)范上市公司大股東減持行為、加強(qiáng)對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度等。在監(jiān)管層的緊急行動(dòng)下，股市逐漸企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒有所緩和。

### 新股發(fā)行制度改革，市場(chǎng)化方向更進(jìn)一步

在股市波動(dòng)的同時(shí)，監(jiān)管層也在不斷推進(jìn)股市制度改革。3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要進(jìn)一步完善新股發(fā)行體制，加快推行注冊(cè)制，并提出要優(yōu)化發(fā)行節(jié)奏，提高新股供給。在這一指導(dǎo)意見(jiàn)的推動(dòng)下，新股發(fā)行制度改革不斷推進(jìn)，IPO發(fā)行速度明顯加快，市場(chǎng)化方向更進(jìn)一步。

### 監(jiān)管層大力打擊違法違規(guī)行為，市場(chǎng)生態(tài)逐步改善

除了制度改革，監(jiān)管層還大力打擊違法違 Captured Content違規(guī)行為，對(duì)市場(chǎng)亂象進(jìn)行整頓。4月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)期貨市場(chǎng)監(jiān)管的通知》，對(duì)期貨公司、期貨交易場(chǎng)所和期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)等提出了嚴(yán)格要求，加大了對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度。5月，證監(jiān)會(huì)開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，集中查處操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，對(duì)一批違法違規(guī)案件進(jìn)行了處罰。在監(jiān)管層的持續(xù)高壓下，市場(chǎng)生態(tài)逐步改善，投資者權(quán)益得到了更好地保護(hù)。

### 股市震蕩回暖，市場(chǎng)情緒逐步轉(zhuǎn)向樂(lè)觀

在監(jiān)管層的努力下，股市逐漸走出熔斷陰影，市場(chǎng)情緒也從年初的悲觀情緒逐步轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。6月，上證綜指重回3000點(diǎn)大關(guān)，市場(chǎng)人氣明顯回升。7月，在IPO發(fā)行速度加快和再融資新規(guī)出臺(tái)的刺激下，股市迎來(lái)一波上漲行情，上證綜指一度站上3300點(diǎn)，市場(chǎng)活躍度明顯提升。8月，在監(jiān)管層鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)股份和再融資等利好政策的推動(dòng)下，股市繼續(xù)上漲，市場(chǎng)信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

### 再融資新規(guī)出臺(tái)，市場(chǎng)活躍度提升

再融資是上市公司補(bǔ)充資金的重要途徑，也是股市活躍度的重要因素。8月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于簡(jiǎn)化上市公司再融資程序的若干規(guī)定》，對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的條件和程序進(jìn)行了簡(jiǎn)化，同時(shí)放寬了再融資的定價(jià)限制，提高了再融資的便利性。在再融資新規(guī)的推動(dòng)下，上市公司再融資的熱情明顯提高，市場(chǎng)活躍度也得到了提升。

### 監(jiān)管層鼓勵(lì)回購(gòu)股份，市場(chǎng)信心進(jìn)一步增強(qiáng)

除了再融權(quán)，監(jiān)管層還鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)股份，以提振市場(chǎng)信心。9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)股份的意見(jiàn)》，提出要進(jìn)一步支持上市公司回購(gòu)股份，并提出要簡(jiǎn)化回購(gòu)股份的條件和程序。在這一意見(jiàn)的推動(dòng)下，上市公司回購(gòu)股份的熱情明顯提高，回購(gòu)規(guī)模明顯擴(kuò)大，市場(chǎng)信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

### 年末市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望，股市震蕩整理

在經(jīng)歷了前幾個(gè)月的上漲行情后，年末市場(chǎng)情緒逐漸轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，股市也進(jìn)入震蕩整理階段。11月，在市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大選結(jié)果和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂下，股市出現(xiàn)一波下跌行情，上證綜指一度跌破3100點(diǎn)。12月，在市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和貨幣政策預(yù)期的分歧下，股市繼續(xù)震蕩整理，上證綜指在3100點(diǎn)附近徘徊。市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望的情緒逐漸濃厚，投資者也在等待新的政策信號(hào)和市場(chǎng)方向。

### 回顧2016，股市變幻莫測(cè)

回顧2016年的股市，可謂是變幻莫測(cè)的一年。從年初的熔斷開(kāi)局，到股市震蕩回暖，再到年末的謹(jǐn)慎觀望，股市走出了跌宕起伏的過(guò)山車(chē)行情。在這一年里，監(jiān)管層不斷加強(qiáng)監(jiān)管力度，推進(jìn)制度改革，市場(chǎng)生態(tài)逐步改善，投資者權(quán)益得到了更好地保護(hù)。同時(shí)，股民們也經(jīng)歷了一次次的心情起伏，市場(chǎng)情緒從悲觀轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，再到謹(jǐn)慎觀望。2016年的股市，讓我們見(jiàn)證了中國(guó)股市的成長(zhǎng)和進(jìn)步，也讓我們對(duì)中國(guó)股市的未來(lái)充滿期待。

### 展望2017，股市穩(wěn)健發(fā)展

2017年，中國(guó)股市將如何發(fā)展？監(jiān)管層將繼續(xù)推進(jìn)制度改革，加強(qiáng)監(jiān)管力度，市場(chǎng)生態(tài)有望進(jìn)一步改善。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的背景下，上市公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善，為股市提供有力支撐。我們期待2017年的股市能夠穩(wěn)健發(fā)展，給投資者帶來(lái)更多信心和希望。讓我們共同期待一個(gè)更加健康、更加成熟的中國(guó)股市！