**十年沉浮，股市風(fēng)云**

十年，在歷史的長河中只是一瞬，但在中國股市的發(fā)展史上，卻是波瀾壯闊、跌宕起伏的十年。這十年，是中國股市加速改革、全速開放的十年，也是廣大投資者喜怒哀樂、悲歡離合的十年。這十年，有過千股漲停的狂歡，也有過股指斷崖式下跌的悲涼；有過“妖精”橫行的喧囂，也有過監(jiān)管重拳出擊的寂靜；有過“熔斷”機制緊急叫停的尷尬，也有過科創(chuàng)板開板、注冊制試點的激動……如今，站在新的起點回望，中國股市這十年的改革發(fā)展歷程，宛如一曲蕩氣回腸的交響樂，回響在每一位投資者的心中。

**改革開放，股市騰飛**

十年前，中國股市剛剛步入“十二五”規(guī)劃的開局之年，市場化改革成為主旋律。從核準(zhǔn)制到注冊制，從T+1到T+0，從熔斷機制到退市制度，一項項改革舉措不斷落地，為中國股市注入了新的活力。

在這十年中，以滬深股市為代表的股票市場發(fā)展迅速。滬深股市交易量屢創(chuàng)新高，股指一路高歌猛進，上證綜指從2010年的2600多點，一路攀升至2015年的5000多點，漲幅近翻倍。在這五年中，個股漲幅超過10倍的不在少數(shù)，甚至出現(xiàn)了一些百元股，讓股民們大呼“牛市來了”。

除了滬深股市，在這十年中，中國股市也迎來了新成員——全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，即“新三板”?！靶氯濉钡脑O(shè)立，為那些暫時無法在主板上市的中小企業(yè)提供了新的融資渠道，也為廣大投資者提供了更多投資選擇。

**開放加速，吸引外資**

十年來，中國股市對外開放的步伐不斷加快。從滬港通、深港通，到滬倫通；從合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）制度，到取消合格境外投資者投資額度限制，再到推出滬深港通南向投資者識別碼；從擴大股票市場互聯(lián)互通，到優(yōu)化和拓展境外投資者投資渠道，再到便利境外機構(gòu)投資者投資中國債市……中國股市以更加開放的姿態(tài)，吸引著全球資本的目光。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，境外投資者持有A股市值達到3.5萬億元，較2010年的不足1000億元增長了近35倍。同時，境外投資者持債規(guī)模也超過了3.2萬億元，較2016年末實施債市開放時的1.6萬億元，增長近1倍。

**監(jiān)管重拳，整治亂象**

十年來，中國股市監(jiān)管部門重拳出擊，整治市場亂象，維護市場秩序，保護投資者合法權(quán)益。

在這十年中，證監(jiān)會嚴厲打擊內(nèi)幕交易、市場操縱、虛假陳述等違法違規(guī)行為，每年查辦案件數(shù)量保持高位，行政處罰金額屢創(chuàng)新高。2010年至2020年，證監(jiān)會累計查辦案件4700余起，罰沒金額超過1000億元。

除了常規(guī)監(jiān)管，在這十年中，證監(jiān)會還針對市場中出現(xiàn)的“炒新”“炒小”“妖股”“妖精”等現(xiàn)象，進行了專項整治。2015年，在股市異常波動期間，證監(jiān)會嚴厲打擊“惡意做空”行為，對一批涉嫌操縱證券市場的機構(gòu)和個人進行了調(diào)查處罰。2017年，證監(jiān)會開展了專項治理行動，集中查處了恒康醫(yī)療、嘉寓股份等一批信息披露違法違規(guī)案件，對市場炒作“妖股”“妖精”行為進行了有力打擊。

**制度建設(shè)，防范風(fēng)險**

十年來，中國股市在制度建設(shè)方面也取得重大進展，退市制度、熔斷機制、注冊制等一系列制度的建立和完善，有效防范了市場風(fēng)險，維護了市場穩(wěn)定。

在這十年中，中國股市退市制度不斷完善。2014年，證監(jiān)會修訂退市制度，將原來單一的“面值退市”標(biāo)準(zhǔn)，改為“多元化”標(biāo)準(zhǔn)，增設(shè)“財務(wù)類”和“交易類”退市標(biāo)準(zhǔn)，并取消了暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)，退市程序更加完善。2018年，證監(jiān)會再次修訂退市制度，將退市指標(biāo)進一步完善為“財務(wù)類”“交易類”“規(guī)范類”和“重大違法類”四大類，退市制度進入“強監(jiān)管”時代。

在這十年中，中國股市也經(jīng)歷了“熔斷機制”的緊急叫停。2016年1月4日，上證綜指以3268.69點開盤，隨后一路下跌，在9時43分，上證綜指跌幅超過5%，觸發(fā)一級熔斷，這是熔斷機制實施以來的首次熔斷。然而，在13時13分，上證綜指再次跌至2900.46點，跌幅達到7%，觸發(fā)二級熔斷，全天終止交易。在經(jīng)歷了四次熔斷后，熔斷機制在1月7日晚被暫停實施。

在這十年中，注冊制改革試點穩(wěn)步推進。2018年11月5日，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的方案正式公布，標(biāo)志著注冊制改革進入新的階段。2019年7月22日，科創(chuàng)板正式開板，注冊制試點改革邁出關(guān)鍵一步。截至2020年底，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達到220家，總市值超過3.7萬億元，注冊制改革取得初步成功。

**回望十年，展望未來**

十年來，中國股市在改革開放、監(jiān)管保護、制度建設(shè)等方面取得了長足進步，市場規(guī)模不斷擴大，市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，市場環(huán)境不斷改善，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展、服務(wù)國家戰(zhàn)略、促進資本形成、滿足居民投資需求等方面發(fā)揮了重要作用。

但同時，我們也必須清醒地看到，中國股市仍然存在一些問題和挑戰(zhàn)，如市場結(jié)構(gòu)仍不夠合理，多層次資本市場體系有待完善；上市公司質(zhì)量有待提升，部分公司治理不規(guī)范、信息披露不完善等問題依然突出；中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)水平有待提高，合規(guī)風(fēng)控意識有待加強；股市生態(tài)仍不夠健全，違法違規(guī)行為時有發(fā)生……

站在新起點，展望新征程，中國股市將繼續(xù)堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，以注冊制改革為龍頭，深化資本市場改革，著力加強內(nèi)功建設(shè)，著力推動制度創(chuàng)新，著力健全市場機制，著力強化監(jiān)管執(zhí)法，著力優(yōu)化服務(wù)供給，努力建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，更好滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。

讓我們共同期待中國股市更加美好的明天！