**廢市重生：鋼鐵股市能否浴火重生？**

在過去的兩年里，中國鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了劇烈的震蕩和變革。自2015年開始的鋼鐵去產(chǎn)能之戰(zhàn)，在2017年迎來了最激烈的一戰(zhàn)，去產(chǎn)能的號(hào)角吹響，全國各地紛紛掀起了淘汰落后產(chǎn)能、化解過剩產(chǎn)能的風(fēng)暴。在這場(chǎng)風(fēng)暴中，許多鋼鐵企業(yè)倒下了，一些鋼鐵重鎮(zhèn)淪為“廢市”，鋼鐵行業(yè)陷入了前所未有的低谷。

然而，在2018年，形勢(shì)卻突然逆轉(zhuǎn)。隨著國家經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖，鋼鐵需求強(qiáng)勁反彈，鋼鐵價(jià)格一路飆升，許多鋼鐵企業(yè)在經(jīng)歷了前一年的“寒冬”之后，迎來了業(yè)績(jī)的春天。在短短幾個(gè)月的時(shí)間里，鋼鐵行業(yè)從“廢市”的邊緣重回生機(jī)盎然，鋼鐵股市也開始了一輪飆升。

那么，鋼鐵股市到底能否浴火重生？這輪復(fù)蘇是短暫的回光返照，還是新一輪增長(zhǎng)周期的開始？我們不妨來分析一下。

首先，我們來回顧一下過去兩年鋼鐵行業(yè)的起伏跌宕。

2016年，在上一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的推動(dòng)下，中國鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了一輪短暫的復(fù)蘇。但在2017年，隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出和房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫，鋼鐵需求大幅下降，加上全國范圍內(nèi)去產(chǎn)能任務(wù)的加重，鋼鐵行業(yè)再次陷入低迷。2017年被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴(yán)的去產(chǎn)能年”，在這一年，全國共淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能3170萬噸，提前兩年完成“十三五”期間去產(chǎn)能1.5億噸的目標(biāo)。

在去產(chǎn)能風(fēng)暴中，許多鋼鐵企業(yè)倒在了轉(zhuǎn)型升級(jí)的路上，一些鋼鐵重鎮(zhèn)也淪為“廢市”。以華北地區(qū)的某鋼鐵重鎮(zhèn)為例，在去產(chǎn)能的高壓下，當(dāng)?shù)囟嗉忆撹F企業(yè)倒閉，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，鋼鐵市場(chǎng)陷入冰封，曾經(jīng)熱鬧的交易市場(chǎng)門可羅雀，鋼鐵產(chǎn)品滯銷，許多鋼廠只能停產(chǎn)待命。

進(jìn)入2Multiplier Effect（乘數(shù)效應(yīng)）

2018年，鋼鐵行業(yè)突然迎來了強(qiáng)勁復(fù)蘇。這背后的主要推手是國家經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖。

在國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度的背景下，鋼鐵作為重要的基礎(chǔ)材料，需求大幅增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上半年，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)7.3%，其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)11.6%，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)15.1%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)9.5%?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的繁榮帶動(dòng)了鋼鐵需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，在去庫存政策和房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖的推動(dòng)下，房地產(chǎn)開發(fā)投資保持了較高的增速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資55506億元，同比增長(zhǎng)9.7%，其中，住宅投資增長(zhǎng)13.0%。房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖帶動(dòng)了建筑行業(yè)的繁榮，進(jìn)一步刺激了鋼鐵需求。

此外，2018年上半年，國家還出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、減稅降費(fèi)的政策措施，有效提振了市場(chǎng)信心，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所回升，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）持續(xù)位于景氣區(qū)間，這些都為鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇提供了有利條件。

在這些因素的共同作用下，鋼鐵行業(yè)在2018年迎來了強(qiáng)勁復(fù)蘇。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年上半年，全國粗鋼產(chǎn)量4.46億噸，同比增長(zhǎng)7.9%；鋼材產(chǎn)量5.58億噸，同比增長(zhǎng)11.4%。鋼鐵價(jià)格也一路上漲，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年6月底，全國螺紋鋼均價(jià)達(dá)到4260元/噸，較年初上漲了600多元/噸。

在鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇的帶動(dòng)下，鋼鐵股市也開始了一輪飆升。以“鋼鐵股王”螺紋鋼為例，在2017年跌至1300元/噸的低點(diǎn)后，螺紋鋼價(jià)格在2018年一路上漲，最高觸及4500元/噸，漲幅超過250%，一舉扭轉(zhuǎn)了鋼鐵股持續(xù)下跌的頹勢(shì)。

鋼鐵股市的復(fù)蘇，不僅帶來了投資者的熱情，也讓許多鋼鐵企業(yè)重獲生機(jī)。許多之前陷入困境的鋼鐵企業(yè)在2018年上半年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的翻倍增長(zhǎng)，一些大型鋼鐵企業(yè)甚至創(chuàng)下歷史最高利潤(rùn)。

然而，在鋼鐵行業(yè)一片繁榮的背后，也有人發(fā)出警告，認(rèn)為這輪復(fù)蘇可能只是短暫的回光返照，鋼鐵股市可能只是曇花一現(xiàn)。

持這種觀點(diǎn)的人認(rèn)為，這輪復(fù)蘇主要是受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的短期刺激所帶動(dòng)，并非是鋼鐵行業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力提升的結(jié)果。一旦基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的刺激效應(yīng)減弱，鋼鐵需求將再次下滑，鋼鐵行業(yè)將重回低迷。

此外，從供給側(cè)來看，雖然去產(chǎn)能取得了顯著成效，但鋼鐵行業(yè)仍然面臨著產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年底，全國粗鋼產(chǎn)能約為11億噸，而2017年全國粗鋼產(chǎn)量?jī)H為8.32億噸，產(chǎn)能利用率僅為75%左右。一旦市場(chǎng)需求下滑，過剩產(chǎn)能將再次成為行業(yè)發(fā)展的負(fù)擔(dān)。

而且，在上一輪去產(chǎn)能風(fēng)暴中，許多鋼鐵企業(yè)只是暫時(shí)停產(chǎn)，并未真正退出市場(chǎng)。一旦市場(chǎng)回暖，這些企業(yè)可能會(huì)重新恢復(fù)生產(chǎn)，從而加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

面對(duì)這些質(zhì)疑和挑戰(zhàn)，鋼鐵行業(yè)能否真正實(shí)現(xiàn)浴火重生？

分析人士認(rèn)為，雖然這輪復(fù)蘇有短期刺激因素，但更多的是鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了去產(chǎn)能的陣痛之后，逐步邁向高質(zhì)量發(fā)展階段的必然結(jié)果。

首先，從供給側(cè)來看，去產(chǎn)能雖然帶來了陣痛，但同時(shí)也促進(jìn)了鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)。在去產(chǎn)能過程中，許多落后產(chǎn)能和“僵尸企業(yè)”被淘汰出局，鋼鐵行業(yè)的集中度得到提升，資源配置效率得到提高。

以華北地區(qū)的某鋼鐵重鎮(zhèn)為例，在去產(chǎn)能風(fēng)暴過后，當(dāng)?shù)劁撹F行業(yè)的整合加快，一些大型鋼鐵企業(yè)通過兼并重組壯大了實(shí)力，提高了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也帶動(dòng)了當(dāng)?shù)劁撹F行業(yè)的整體復(fù)蘇。

同時(shí)，在去產(chǎn)能的推動(dòng)下，鋼鐵企業(yè)更加重視技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，加快了智能制造和綠色制造的步伐，鋼鐵產(chǎn)品的質(zhì)量和附加值得到提升，更好地滿足了市場(chǎng)需求。

此外，在上一輪去產(chǎn)能過程中，許多鋼鐵企業(yè)也積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，學(xué)會(huì)了如何在市場(chǎng)波動(dòng)中把握機(jī)遇，如何在困境中求生存、謀發(fā)展，從而提升了抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)應(yīng)變能力。

從需求側(cè)來看，雖然基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的刺激效應(yīng)可能會(huì)有所減弱，但中國經(jīng)濟(jì)整體向好的基本面沒有改變，這將為鋼鐵行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供有力支撐。

同時(shí)，隨著國家“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)，沿線國家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)合作將為鋼鐵行業(yè)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2018年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)1.8%，達(dá)到16.81億噸，這將為包括中國在內(nèi)的鋼鐵生產(chǎn)國帶來新的機(jī)遇。

當(dāng)然，鋼鐵行業(yè)要想真正實(shí)現(xiàn)浴火重生，仍需解決許多問題和挑戰(zhàn)。

首先，鋼鐵行業(yè)要繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快淘汰落后產(chǎn)能和“僵尸企業(yè)”，鞏固去產(chǎn)能成果，防止“地條鋼”和落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃。同時(shí)，要加快鋼鐵企業(yè)的兼并重組，進(jìn)一步提高行業(yè)集中度，提升資源配置效率。

其次，鋼鐵企業(yè)要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，加大技術(shù)創(chuàng)新力度，提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，滿足高端制造業(yè)對(duì)鋼鐵材料日益增長(zhǎng)的需求。同時(shí)，要加快綠色制造和智能制造進(jìn)程，提高資源利用效率，降低能源消耗和環(huán)境污染。

再次，鋼鐵企業(yè)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，樹立過“緊日子”思想，提高應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的能力，避免盲目擴(kuò)張和過度投資。同時(shí)，要加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低生產(chǎn)成本，提升企業(yè)盈利能力。

最后，政府部門要繼續(xù)加大政策支持力度，完善行業(yè)監(jiān)管，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，為鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。

總之，經(jīng)過去產(chǎn)能的洗禮，鋼鐵行業(yè)正在逐步走出低谷，邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段。雖然前方仍有挑戰(zhàn)和困難，但只要鋼鐵行業(yè)堅(jiān)持深化改革，堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，就一定能夠迎來新一輪的增長(zhǎng)周期，實(shí)現(xiàn)真正的浴火重生。讓我們拭目以待。