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            定增解禁潮來(lái)襲 投資者謹(jǐn)慎觀望

            來(lái)源:維思邁財(cái)經(jīng)2024-06-17 17:34:15

            近期,A股市場(chǎng)掀起了一場(chǎng)定增解禁潮。根據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年第一季度有超過(guò)1000億元的定增股票即將解禁,面臨大量解禁壓力。這引發(fā)了投資者的廣泛關(guān)注和擔(dān)憂。

            定增是指上市公司向特定投資者非公開(kāi)發(fā)行新股的融資方式。相比于公開(kāi)發(fā)行,定增具有融資靈活、發(fā)行速度快等優(yōu)勢(shì),因此被眾多上市公司廣泛采用。不過(guò),定增股票在鎖定期滿后解禁上市,也給市場(chǎng)帶來(lái)了一定的沖擊。

            業(yè)內(nèi)人士指出,大規(guī)模定增股票解禁將給A股市場(chǎng)帶來(lái)較大的增量供給壓力,可能會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生一定的下行壓力。投資者需要謹(jǐn)慎觀望,密切關(guān)注定增解禁對(duì)個(gè)股及整體市場(chǎng)的影響。

            一場(chǎng)定增解禁潮席卷A股

            根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2023年第一季度,共有超過(guò)1000億元的定增股票即將解禁。這其中包括了一些知名上市公司,如中國(guó)平安、??低?、貴州茅臺(tái)等。

            以中國(guó)平安為例,該公司于2020年12月完成了一次定向增發(fā),共募集資金約206億元。這筆定增股票將于今年3月解禁上市,成為A股市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

            另一家知名公司??低?也于2020年12月完成了一次定向增發(fā),募集資金約150億元。這些定增股票將于今年3月解禁。

            而貴州茅臺(tái)則在2021年6月完成了一次定向增發(fā),募集資金約83億元。這些定增股票將于今年6月解禁。

            除了這些知名公司,還有許多中小市值公司也面臨著較大規(guī)模的定增解禁壓力。以醫(yī)藥股為例,華潤(rùn)三九、華東醫(yī)藥、九州通等公司在2022年完成的定增,解禁時(shí)間集中在2023年第一季度。

            業(yè)內(nèi)人士表示,這場(chǎng)定增解禁潮的規(guī)模之大,在近年來(lái)罕見(jiàn)。大量定增股票的解禁,無(wú)疑會(huì)給A股市場(chǎng)帶來(lái)較大的增量供給壓力,投資者需要高度關(guān)注。

            定增解禁對(duì)市場(chǎng)的影響

            定增股票解禁對(duì)市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是增加了市場(chǎng)的總供給,可能會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生一定的下行壓力;二是可能會(huì)引發(fā)個(gè)別標(biāo)的股價(jià)的大幅波動(dòng)。

            首先,大量定增股票的解禁無(wú)疑會(huì)增加市場(chǎng)的總供給。以2023年第一季度即將解禁的1000多億元定增股票為例,這相當(dāng)于A股總市值的0.5%左右。如果這些股票在短時(shí)間內(nèi)大量涌入市場(chǎng),勢(shì)必會(huì)給整體股價(jià)帶來(lái)一定的壓力。

            其次,定增解禁還可能引發(fā)個(gè)別標(biāo)的股價(jià)的大幅波動(dòng)。對(duì)于一些定增規(guī)模較大、解禁比例較高的個(gè)股而言,解禁后的大量增量供給,可能會(huì)引發(fā)股價(jià)的劇烈波動(dòng)。投資者需要密切關(guān)注這些個(gè)股的走勢(shì)變化。

            以??低暈槔?該公司2020年12月完成的150億元定增,占總股本的8.56%。這意味著,當(dāng)這些定增股票解禁上市時(shí),將會(huì)給??低暤墓蓛r(jià)帶來(lái)較大沖擊。

            再以貴州茅臺(tái)為例,該公司2021年6月完成的83億元定增,占總股本的1.5%。雖然占比相對(duì)較小,但作為白酒龍頭,貴州茅臺(tái)的股價(jià)變動(dòng)對(duì)整個(gè)白酒板塊都有重要影響。因此,貴州茅臺(tái)定增股票的解禁,也值得投資者高度關(guān)注。

            總的來(lái)說(shuō),2023年第一季度A股市場(chǎng)即將迎來(lái)一場(chǎng)定增解禁潮,這無(wú)疑會(huì)給整體市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。投資者需要謹(jǐn)慎觀望,密切關(guān)注定增解禁對(duì)個(gè)股及板塊的影響。同時(shí),也要關(guān)注定增股票解禁后的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn),尋找投資機(jī)會(huì)。

            定增解禁潮背后的原因

            定增解禁潮背后的原因主要有以下幾點(diǎn):

            1. 上市公司融資需求旺盛

            近年來(lái),受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和資本市場(chǎng)的活躍,上市公司的融資需求持續(xù)旺盛。定向增發(fā)作為一種靈活快捷的融資方式,備受上市公司青睞。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2022年A股公司共完成定增融資約4000億元,創(chuàng)下歷史新高。

            2. 監(jiān)管層鼓勵(lì)上市公司再融資

            為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,監(jiān)管層近年來(lái)出臺(tái)了一系列政策,鼓勵(lì)上市公司通過(guò)定增等方式進(jìn)行再融資。例如,2020年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《再融資業(yè)務(wù)若干問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》,進(jìn)一步放寬了定增的條件和操作細(xì)則。這也推動(dòng)了定增規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

            3. 投資者資金充沛

            當(dāng)前,社會(huì)資金總量較大,投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也有所提升。這為上市公司的定增融資提供了充足的資金支持。同時(shí),定增股票在鎖定期滿后的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn),也吸引了不少投資者的關(guān)注。

            4. 上市公司自身發(fā)展需要

            對(duì)于不少上市公司來(lái)說(shuō),定增融資是滿足自身發(fā)展需求的重要渠道。通過(guò)定增,公司可以獲得所需資金,用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、加大研發(fā)投入、實(shí)施并購(gòu)等。這也是定增規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因。

            可以說(shuō),定增解禁潮背后既有外部環(huán)境的推動(dòng),也有上市公司自身發(fā)展的需求。這場(chǎng)定增解禁潮無(wú)疑將給A股市場(chǎng)帶來(lái)較大影響,值得投資者高度關(guān)注。

            應(yīng)對(duì)定增解禁潮的建議

            面對(duì)即將到來(lái)的定增解禁潮,投資者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)?業(yè)內(nèi)人士給出了以下幾點(diǎn)建議:

            1. 密切關(guān)注定增股票解禁時(shí)間和規(guī)模

            投資者需要密切關(guān)注即將解禁的定增股票,了解其解禁時(shí)間、解禁規(guī)模等關(guān)鍵信息。這有助于投資者提前做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)對(duì)措施。

            2. 關(guān)注定增股票的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)

            定增股票在解禁后的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn),也是投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的。一些定增規(guī)模較大、解禁比例較高的個(gè)股,可能會(huì)出現(xiàn)較大的股價(jià)波動(dòng)。投資者需要密切跟蹤這些個(gè)股的走勢(shì)變化。

            3. 把握定增解禁帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)

            定增解禁雖然可能給市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力,但也可能帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。一些業(yè)績(jī)優(yōu)良、估值合理的個(gè)股,在定增解禁后可能會(huì)出現(xiàn)較大的估值修復(fù)空間。投資者需要審慎分析,把握這些機(jī)會(huì)。

            4. 合理控制倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)

            面對(duì)定增解禁潮,投資者需要保持謹(jǐn)慎態(tài)度,合理控制倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)。不宜過(guò)度集中在定增解禁個(gè)股上,而要進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕M合分散。同時(shí),也要密切關(guān)注市場(chǎng)整體走勢(shì),做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和應(yīng)對(duì)。

            5. 關(guān)注監(jiān)管層的政策導(dǎo)向

            監(jiān)管層的政策取向,也會(huì)對(duì)定增解禁潮產(chǎn)生重要影響。投資者需要密切關(guān)注監(jiān)管層在再融資、并購(gòu)重組等方面的最新動(dòng)態(tài),以此判斷定增解禁的趨勢(shì)變化。

            總的來(lái)說(shuō),定增解禁潮無(wú)疑給A股市場(chǎng)帶來(lái)了較大沖擊,投資者需要保持謹(jǐn)慎和警惕的態(tài)度。只有充分了解定增解禁的動(dòng)態(tài),合理控制風(fēng)險(xiǎn),才能在這場(chǎng)潮流中把握住投資機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)收益最大化。

            投資者 謹(jǐn)慎觀望 定增解禁

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