近日，一系列公司在國際市場上通過全球存托憑證（Global Depositary Receipts，簡稱為GDR）方式進行股票發(fā)行。然而，這些新鮮事物所帶來的市場反應卻讓投資者和觀察家們感到困惑。

首先讓我們了解一下什么是GDR。GDR是由境外銀行或金融機構代表國內公司將其股份放入海外交易所，并以此作為基礎向全球范圍內的投資者募集資金的工具。對于那些有意進軍國際市場并吸引更多海外投資者關注與參與企業(yè)經營活動的中國企業(yè)來說，選擇通過發(fā)行GDR可以被視為一個較好且相對容易實施的策略。

然而，在最近幾輪股票發(fā)行中，隨著越來越多公司選擇采用該方式進行融資，不同程度上出現了持續(xù)性質疑聲音：究竟這種新型融資手段會給本土及跨境投資帶來怎樣影響？是否存在操縱價格、虛報利潤等風險？

針對第一個問題——對本土及跨境投資產生何種影響？專家認為，在當前環(huán)境下推崇使用 GDR 這類工具無可厚非?！坝绕涫敲媾R復雜多變局勢時?！北本┐髮W商學院教授表示，“債務水平高企、流動性緊張導致傳統(tǒng)渠道受限制?！?br>
但同時也要注意到其中可能隱藏著某種“快速套現”的成分?！澳壳昂苌儆兄苯訌闹靼遛D戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板再次回歸A 股成功案例”，知名證券評論員指出，“因此部分科技領域明星項目既能獲取巨額估值提升空間, 可以賦予權益價值；還能抓住香港IPO窗口期完成二次增長?！?br>
至于第二個問題——是否存在操縱價格、虛報利潤等風險？監(jiān)管層已加強相關規(guī)定力度：“根據《公開募集證券管理暫行條例》和《深圳證券交易所章程》，當年預計收購金額超過總體權益30%以上，則需要提交重組方案” 相關官員告訴記者 “只不過違法成本太小”。

除去正常合理地運作之外, 他建議"逼真模擬游戲": "如果我買你東西比如10元; 第一天就告訴我捷徑: 您顯擺給別人看您花20萬元買我的產品! 我心里舒服? 不！"

數據顯示,GDRC 在 A 股數量穩(wěn)步攀升. 2019 年初至今共計新增 GDRC 數量達數百億份.

盡管如此, 投資界依舊保持警覺態(tài)度.“GDRC 的功能優(yōu)點毋庸置疑”, 上述北京大學教授説,”但每個項目都需謹慎評估”

總結起來, 高調發(fā)布 IPO 公司背后閃耀光環(huán)遮挄漆黑阻礙 —— 巨頭身形消失幕布拉開