【回購(gòu)行為對(duì)公司資產(chǎn)的影響值得關(guān)注】

近年來(lái)，隨著股市波動(dòng)和金融環(huán)境變化，許多上市公司紛紛選擇進(jìn)行股票回購(gòu)。這一舉措在一定程度上可以提高每股收益、支撐股價(jià)，并向投資者傳遞積極信號(hào)。然而，在追求短期利潤(rùn)的同時(shí)，不少企業(yè)也陷入了激增的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)之中。

首先, 股票回購(gòu)可能導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流減少，進(jìn)而限制其未來(lái)發(fā)展空間。尤其是當(dāng)公司使用大量現(xiàn)金用于回購(gòu)時(shí)，將會(huì)使得可供投資或擴(kuò)張的資源受到擠壓；此外, 回購(gòu)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)也有可能加劇企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第二, 隨著持續(xù)開(kāi)展回購(gòu)計(jì)劃, 公司賬面凈值和總資產(chǎn)規(guī)模都會(huì)相應(yīng)縮水; 若長(zhǎng)期堅(jiān)持高額回購(gòu)，則可能造成企業(yè)實(shí)力衰退、抵御危機(jī)能力下降等問(wèn)題.

與此同時(shí), 股票價(jià)格被人為推高也引起了監(jiān)管部門(mén)及社會(huì)各界廣泛擔(dān)憂. 在某種程度上說(shuō)，“過(guò)熱”的股價(jià)并不能反映出真正地基本面情況，并存在“虛火”之嫌. 這樣做無(wú)異于玩弄數(shù)字游戲，最終傷害更多普通投資者利益.

針對(duì)以上問(wèn)題，《華爾街日?qǐng)?bào)》指出: “從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看待,” 代替以常態(tài)性大比例分配利潤(rùn)方式去進(jìn)行穩(wěn)步公允合理分配給所有權(quán)人（即支付較高比率派息）還要好些," 同時(shí)建議相關(guān)政府主管部門(mén)完善法律法規(guī)約束體系 ，明確審慎原則 。

因此，在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，“胖子們”須認(rèn)清自身實(shí)力范圍及全球格局走勢(shì)：一個(gè)具備魯棒內(nèi)生增長(zhǎng)活躍籌碼 —— 是他們?nèi)〉贸晒Ρ夭豢缮僭?。作為新聞?dòng)浾吆粲酰骸巴Ｖ箓}(cāng)促行事！”

總結(jié)起來(lái)就是要警惕那些只重視眼前利益、急功近利心態(tài)窘迫型管理層——他們正在搖搖欲墜!