隨著全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，投資者們紛紛將目光聚焦在了公司股票回購這一話題上。近期，關(guān)于公司進(jìn)行大規(guī)模股票回購行為引發(fā)的爭論愈演愈烈。有人認(rèn)為這是企業(yè)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、提振股價和增加每股收益的有效途徑；而另一些人則擔(dān)憂過度追求回報會損害長期利益，并削弱對員工和社會責(zé)任。

首先值得注意的是，自2020年以來，美國各大企業(yè)已斥資數(shù)萬億美元用于自家股票回購計劃。華爾街分析師指出，在當(dāng)前低息環(huán)境下債務(wù)成本相對較低，“杠桿式”融資方式使得眾多企業(yè)更易實施此類舉措。然而，在諸多成功案例之外也不乏失敗教訓(xùn)：曾幾何時，某些高調(diào)推進(jìn)的巨額回購最終卻導(dǎo)致了現(xiàn)金流緊張和未來可持續(xù)性問題。

與此同時, 回顧歷史數(shù)據(jù)顯示，“拋售即賺錢”的心態(tài)或許并非良策?！耙蚬伞备嬲]我們警惕“套現(xiàn)悖論”，即便當(dāng)下能夠通過縮減總量稀釋每份所屬權(quán)益從而拉升EPS（每股收益），但中長期內(nèi)可能反作用于其價格-賬面比率(P/B ratio)，降低其競爭力及償付風(fēng)險評級等方面造成消極效應(yīng)。

除去理論學(xué)術(shù)角度看待問題，《華爾街日報》記者采訪到知情人士表示：“部分管理層存在濫用‘內(nèi)幕信息’操作程序——明知道重要消息發(fā)布前后執(zhí)行尤具暴利空間?！?近年涌現(xiàn)出種種輿論聲音呼吁監(jiān)管機構(gòu)積極介入阻止惡意操控行為泛濫。

事實上, 不少政府相關(guān)部門早已表達(dá)立場: “必須建立完善法制體系、保證公平交易原則?！?例如中國證監(jiān)會就頻頻啟動專項檢查機制; 資深律師團隊連番撰文謂之“欺騙手段需被整治”; 美聯(lián)儲主席坦言需要審視是否限定范圍甚至禁止特殊時點集中大筆回購活動……

毋庸置疑地, 公司如何運營確有廣義生存變通余地. 面對海外同仁儼然形勢白露端倪，則我國民營科技領(lǐng)域代表正火速起草《合理使用再投資稅款條例》，試圖約束私募基金參與戰(zhàn)略決策…… 戰(zhàn)火硝煙漸趨密布.

無容否認(rèn)銀河系背景下普遍存在小圈子扣壓資源供給鏈條(包含產(chǎn)能配置)失靈局面! 當(dāng)今商界懷揣信誓旦旦改革洪志尋覓突圍口徑......

由此可見, 在全球經(jīng)濟格局轉(zhuǎn)型升級、市場周期波罅次第展開之際, 我們還需跨省/區(qū)/島共同思索該船只駛向何處？！