近日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“銀保監(jiān)會(huì)”）宣布了一項(xiàng)引起廣泛關(guān)注的重要決定：對(duì)于五年期及以上的貸款產(chǎn)品將實(shí)施全面降息措施。這意味著借款人們?cè)谖磥韼讉€(gè)月內(nèi)可能迎來更低的還款壓力。

此次調(diào)整是針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)需求作出的有益變革。據(jù)悉，自去年以來我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，在疫情影響下企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)受到嚴(yán)重打擊。為刺激投資、促進(jìn)消費(fèi)與發(fā)展制造業(yè)等領(lǐng)域，央行先前已多次通過降低存貸比例、適度擴(kuò)大流動(dòng)性等手段推動(dòng)貨幣政策松緊程度合理轉(zhuǎn)換，并取得明顯成效。

而這一輪改革則主要集中在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域上最常用并具備較高風(fēng)險(xiǎn)特征的五年期及以上信貸品種上?！斑^去我們觀察到由于各類因素導(dǎo)致長(zhǎng)周期項(xiàng)目融資難、融資貴的問題比較突出，這不利于穩(wěn)定和發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！便y保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示。

據(jù)了解，此次調(diào)整將主要通過降低基準(zhǔn)利率以及改革L(fēng)PR（Loan Prime Rate）等方式來進(jìn)行。其中最引人矚目的便是暢談一年期LPR政策。作為新推行的貨幣市場(chǎng)報(bào)價(jià)工具，在去年8月開始試點(diǎn)運(yùn)行并取得成功后，“一年期LPR”被廣泛認(rèn)可，并逐漸成為金融機(jī)構(gòu)與借款者之間確定貸款利率水平的參考指標(biāo)。

然而在過去一段時(shí)間內(nèi)，關(guān)于“一年期LPR”的議論日益增多?！坝行┯^點(diǎn)認(rèn)為‘一年’周期太長(zhǎng)無法充分反映當(dāng)前市場(chǎng)變動(dòng)；也有些聲音建議設(shè)立更靈活且能快速響應(yīng)市場(chǎng)情況變化的短周期產(chǎn)品?！睒I(yè)內(nèi)專家告訴記者。

因此本輪調(diào)整中特別強(qiáng)調(diào)了對(duì)“暢談”政策開展深入討論。“我們正積極探索如何進(jìn)一步提高公眾對(duì)各類信用品種價(jià)格敏感度、促使商業(yè)銀行真正按需合理定價(jià)?！鄙鲜鲢y保監(jiān)會(huì)官員稱，“未來我們將加強(qiáng)與各方溝通合作，暢聊一年期LPR政策的優(yōu)勢(shì)、局限性以及改進(jìn)空間?！?br>
在此次調(diào)整中還有一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是對(duì)于利率定價(jià)機(jī)制進(jìn)行全面梳理和完善?！爱?dāng)前我國金融體系內(nèi)存在著多種貸款品種、不同市場(chǎng)主體之間相互競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象?！狈治鋈耸恐赋?，“這導(dǎo)致了部分產(chǎn)品價(jià)格過高或者無法靈活適應(yīng)市場(chǎng)需求。因此，在新政策下銀保監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)推動(dòng)建立更為規(guī)范且具備較大公平度的利率浮動(dòng)框架，并引入更科學(xué)有效地風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型?！?br>
然而，即便如此仍有聲音擔(dān)憂調(diào)整后可能帶來的“副作用”。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)周期特征明顯、“五年以上”信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)偏好較低等原因使得相關(guān)領(lǐng)域受到本輪措施影響最深。

“如果拋開其他經(jīng)濟(jì)變量只看資金成本下滑情況，則可以說‘打擊力度’比預(yù)想要??；但從實(shí)踐證據(jù)上看目前并不能排除個(gè)別投資項(xiàng)目收益率下滑或者融資條件收緊的可能。”一位知情人士對(duì)記者表示。

總體來看，這次貸款利率重大調(diào)整是中國金融改革進(jìn)程中的又一重要舉措。盡管在實(shí)施過程中仍面臨諸多挑戰(zhàn)和爭(zhēng)議，但通過引入更靈活、精細(xì)化的定價(jià)機(jī)制有望促使信用資源配置更加合理，并為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)力。