近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展，個(gè)人對(duì)于借貸需求的增加以及傳統(tǒng)銀行信貸機(jī)制面臨的種種限制，使得P2P（Peer-to-Peer）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)逐漸崛起。其中最引人注目和備受關(guān)注的是其高額回報(bào)承諾與相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)之間所形成鮮明矛盾。

然而，在2016年這一特殊時(shí)期內(nèi)部分中國(guó)大陸地區(qū)出現(xiàn)了一個(gè)讓投資者們驚訝不已、也顛覆了他們既有認(rèn)知觀(guān)點(diǎn)——那就是各家平臺(tái)開(kāi)始紛紛調(diào)整借款利率，并在很多情況下將其上浮至前所未見(jiàn)過(guò)的水準(zhǔn)。本文將從政策背景、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和影響因素三方面進(jìn)行深入探究并解析此次事件。

首先要提到當(dāng)時(shí)國(guó)家層面針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管正在迅速升級(jí)。經(jīng)歷了“央視315晚會(huì)曝光”后，“雷聲大雨點(diǎn)小”的輿論壓力促使相關(guān)主管部門(mén)采取更為嚴(yán)格有效措施管理該行業(yè)。這一系列監(jiān)管政策的出臺(tái)，旨在規(guī)范P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、保護(hù)投資者權(quán)益以及防控金融風(fēng)險(xiǎn)。

其次是市場(chǎng)動(dòng)態(tài)因素對(duì)利率變化產(chǎn)生了重要影響。2015年底至2016年初，中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅震蕩和熔斷事件，引發(fā)全球關(guān)注并造成恐慌情緒。隨后央行多次實(shí)施降息操作來(lái)穩(wěn)定局勢(shì)，并通過(guò)貨幣政策調(diào)整推動(dòng)低成本流入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，從而為各家借貸平臺(tái)提供更加寬松的資金來(lái)源。

然而，在此背景下不少地方性網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)開(kāi)始采取極端手段：將原先相對(duì)較低且合理的利率上浮到離譜程度，有些甚至超過(guò)百分之五十以上！據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在某些區(qū)域內(nèi)部分平臺(tái)所設(shè)立無(wú)擔(dān)保信用類(lèi)產(chǎn)品利率居高不下達(dá)到30%或更高水準(zhǔn)。

專(zhuān)家認(rèn)為這種現(xiàn)象可能與以下因素密切相關(guān)：

首先, 高回報(bào)承諾已滲透進(jìn)許多人心中形成預(yù)期壓力；

第二, 監(jiān)管缺位導(dǎo)致一些平臺(tái)的不規(guī)范運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力薄弱；

第三, 高利率吸引更多投資者加入，為平臺(tái)帶來(lái)巨大流量并提升其市場(chǎng)份額。

然而這種高利息套路很快遭到了監(jiān)管部門(mén)的重拳打擊。相關(guān)政府機(jī)構(gòu)迅速行動(dòng)起來(lái)，對(duì)于虛假宣傳、非法集資等行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，并要求借貸平臺(tái)合理調(diào)整利率水平以保護(hù)廣大投資人權(quán)益。在此過(guò)程中有些P2P網(wǎng)貸公司被停業(yè)整頓甚至關(guān)停清退。

通過(guò)揭示2016年中國(guó)地區(qū)網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)出現(xiàn)神秘變化背后所隱藏的因素及影響，我們可以看到，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域仍存在諸多問(wèn)題待解決：如何確保透明度與真實(shí)性、防止滋生龐氏騙局、改善監(jiān)管環(huán)境以及完善用戶(hù)教育等方面都是當(dāng)前急需研究和解決之難題。

未來(lái)幾年內(nèi)預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)發(fā)生類(lèi)似事件，只有全面深入地分析其中原因并找尋相應(yīng)對(duì)策才能夠讓這個(gè)行業(yè)真正走向健康有序的軌道。