## 貸款利率新動向：利率風向標吹動信貸市場

在金融市場這片汪洋大海中，利率猶如一個風向標，吹動著信貸市場的潮漲潮落。近日，一項新的貸款利率迎來調整，它的名字叫“貸款市場報價利率（LPR）”。這一利率有何特點？將如何影響信貸市場和我們的“錢袋子”？一起來看看吧。

### LPR，你是誰？

LPR，是英文Loan Prime Rate的縮寫，直譯為貸款基礎利率，是金融機構對其最優(yōu)質客戶執(zhí)行的貸款利率，又稱為優(yōu)質信貸客戶的“批發(fā)價”。

LPR由央行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心于每月20日左右公布，是銀行對最優(yōu)質客戶執(zhí)行的貸款利率，又被稱為“批發(fā)價”。它不是一個新的工具，已經(jīng)存在多年，但在過去，LPR主要作為銀行內部的參考指標，未在信貸合同中實際應用。

此次，LPR由“幕后”走到“臺前”，是人民銀行完善利率形成機制的重大改革舉措。它將與我們熟悉的貸款基準利率共同組成貸款利率的“雙軌體系”，銀行在簽訂貸款合同時可以參考基準利率，也可以參考LPR，以其中之一作為定價依據(jù)。

LPR有什么特點？

L .PR有三大特點：一是報價方式活潑；二是市場化程度高；三是靈活性強。

首先，LPR由18家報價行根據(jù)本行最優(yōu)質客戶的貸款利率，于每月20日（遇節(jié)假日順延）9時前，按公開市場操作利率（主要是中期借貸便利利率）加點形成的方式，向全國銀行間同業(yè)拆借中心報價。全國銀行間同業(yè)拆借中心去掉最高和最低報價后，算術平均剩余報價行報價后計算得出LPR。

這種算術平均的方法，既能有效反映市場的供需變化，又能及時反映央行貨幣政策的調整。

其次，LPR的市場化程度高。LPR直接與銀行的內部資金轉移定價、短期同業(yè)拆借、同業(yè)存單等市場化利率掛鉤，在原有貸款基準利率體系下，貸款利率參照的是一年期存款的基準利率，市場化程度相對較低。

最后，LPR靈活性強。LPR每月20日更新一次，能夠及時反映市場利率的變化。相比之下，貸款基準利率則需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢的變化進行調整，調整的頻率較低。

### LPR，你帶來哪些影響？

LPR走到“臺前”，對信貸市場和我們的生活將帶來哪些影響？

影響一：降低社會融資成本

LPR改革后，報價行將根據(jù)自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素，在中期借貸便利利率的基礎上加點報價，市場化、靈活性特征將更加突出。

在當前利率市場化改革的背景下，LPR改革能夠有效打破貸款利率隱性下限，有利于降低貸款實際利率。

影響二：推動利率市場化改革

LPR改革后，將與貸款基準利率共同形成貸款利率的“雙軌制”，在信貸市場中并軌運行。一方面，貸款基準利率將繼續(xù)發(fā)揮定價基準的作用，引導市場利率平穩(wěn)運行；另一方面，LPR將發(fā)揮好利率市場化改革“馬前卒”的作用，推動貸款利率“兩軌并一軌”。

影響三：引導資金流向實體經(jīng)濟

LPR改革后，企業(yè)貸款利率將更加市場化，有利于打通貨幣政策傳導渠道，引導資金流向實體經(jīng)濟，尤其是民營、小微企業(yè)等薄弱領域。

影響四：房貸利率有望降低

目前，房貸利率是以貸款基準利率為基礎，一般首套房貸利率在基準利率的基礎上上浮10%，二套房貸利率上浮15%到20%。

LPR改革后，房貸利率或將參考LPR，未來房貸利率將更加市場化，由借貸雙方協(xié)商確定，預計會使房貸利率更加貼近市場水平。

此外，由于LPR改革后，利率水平較過去將更加市場化，預計將出現(xiàn)利率下行，這將進一步降低購房者的貸款成本，在一定程度上緩解購房者的還貸壓力。

影響五：個人消費貸款成本或下降

個人消費貸款方面，LPR改革后，預計個人消費貸款利率也將更加市場化，由借貸雙方協(xié)商確定，預計會使個人消費貸款利率更加貼近市場水平。

此外，LPR改革后，利率水平較過去將更加市場化，預計將出現(xiàn)利率下行，這將進一步降低個人消費貸款成本，在一定程度上刺激個人消費需求。

### LPR，未來怎么走？

LPR改革后，將對信貸市場帶來哪些深遠影響？

首先，LPR改革后，貸款利率將更加市場化，由借貸雙方協(xié)商確定，預計會使貸款利率更加貼近市場水平。

其次，LPR改革后，利率水平較過去將更加市場化，預計將出現(xiàn)利率下行，這將進一步降低企業(yè)和個人的融資成本，刺激實體經(jīng)濟和個人消費需求。

再次，LPR改革后，將與貸款基準利率共同形成貸款利率的“雙軌制”，在信貸市場中并軌運行。隨著LPR改革的深入，預計未來將逐漸過渡到以LPR為主的貸款利率“單軌制”，屆時貸款基準利率將逐漸退出歷史舞臺。

最后，LPR改革后，將引導資金流向實體經(jīng)濟，尤其是民營、小微企業(yè)等薄弱領域，有利于打通貨幣政策傳導渠道，促進經(jīng)濟高質量發(fā)展。

LPR改革后，信貸市場將吹來一股新風，這股新風將推動利率市場化改革邁上新臺階，為我國經(jīng)濟高質量發(fā)展注入新動能。讓我們期待這股新風，吹出一個更加開放、高效、健康的信貸市場！