## 貸款市場(chǎng)迎新規(guī)，月利率改革助力金融體系穩(wěn)健發(fā)展

金融是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的命脈，而貸款市場(chǎng)作為金融體系的重要組成部分，其健康發(fā)展關(guān)乎著整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的穩(wěn)健運(yùn)行。近日，一份重磅新規(guī)出臺(tái)，將對(duì)貸款市場(chǎng)乃至整個(gè)金融體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

《關(guān)于進(jìn)一步深化貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）正式發(fā)布，對(duì)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制進(jìn)行完善。這標(biāo)志著備受關(guān)注的貸款月利率改革正式落地，在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為金融體系穩(wěn)健發(fā)展注入了一針“強(qiáng)心劑”。

### 完善利率形成機(jī)制，貸款月利率改革應(yīng)運(yùn)而生

貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，是銀行發(fā)放貸款時(shí)使用的參照基準(zhǔn)利率，改革的目標(biāo)是逐步替代原有的貸款基準(zhǔn)利率，從而深化利率市場(chǎng)化改革，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)貸款利率“兩軌合一軌”。

自2019年8月LPR改革以來(lái)，這一改革舉措對(duì)貸款市場(chǎng)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響。此次月利率改革應(yīng)運(yùn)而生，是金融監(jiān)管部門根據(jù)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，做出的重要決策。

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，貿(mào)易保護(hù)主義和單邊主義加劇，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，這些外部環(huán)境為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了不確定性。而從國(guó)內(nèi)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，消費(fèi)、投資增速放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求仍然存在一定障礙，金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力有待加強(qiáng)。

在此背景下，進(jìn)一步深化利率市場(chǎng)化改革，完善LPR形成機(jī)制，有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，也有利于加快構(gòu)建市場(chǎng)化利率形成機(jī)制，發(fā)揮利率價(jià)格杠桿作用，從而為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造更加有利的貨幣金融環(huán)境。

### 推動(dòng)利率市場(chǎng)化，改革舉措“多管齊下”

此次月利率改革，監(jiān)管部門可謂“多管齊下”，從多個(gè)維度對(duì)LPR形成機(jī)制進(jìn)行完善。

首先，增加LPR報(bào)價(jià)銀行。此前，LPR報(bào)價(jià)銀行主要集中在全國(guó)性銀行，而此次改革允許符合條件的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和民營(yíng)銀行等地方性銀行加入。這將提高LPR報(bào)價(jià)的代表性，也體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)中小銀行發(fā)展的支持。

其次，完善LPR報(bào)價(jià)形成機(jī)制。此次改革明確要求各報(bào)價(jià)銀行根據(jù)本行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以及銀行同業(yè)拆借利率等因素，合理報(bào)價(jià)。同時(shí)強(qiáng)調(diào)銀行不得通過(guò)協(xié)同行為與報(bào)價(jià)同行達(dá)成調(diào)控報(bào)價(jià)利率的意圖。這一舉措有利于鼓勵(lì)銀行根據(jù)自身資金成本和市場(chǎng)供求，報(bào)出更加符合自身實(shí)際情況的利率，提高LPR的靈活性和有效性。

此外，提高LPR報(bào)價(jià)頻率。由原來(lái)的每月報(bào)價(jià)一次改為每月報(bào)價(jià)兩次，即每月中旬及月末各報(bào)價(jià)一次，并實(shí)施錯(cuò)峰報(bào)價(jià)。此舉能夠提高LPR的市場(chǎng)化程度，體現(xiàn)最新的市場(chǎng)資金供求變化，也便于銀行更靈活地調(diào)整自身貸款利率。

### 助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)，深化金融服務(wù)功能

貸款月利率改革，不僅是金融領(lǐng)域的一場(chǎng)變革，更是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。

此次改革后，LPR的市場(chǎng)化程度將進(jìn)一步提高，能夠更好地反映市場(chǎng)資金供求變化，從而引導(dǎo)貸款利率變化，這將有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。同時(shí)，改革也為銀行提供了更大的自主定價(jià)空間，銀行可以根據(jù)自身資金成本和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，自主調(diào)整貸款利率，這將增強(qiáng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性。

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，此次改革也釋放出強(qiáng)烈信號(hào)。改革舉措中明確提出，對(duì)于中小銀行，監(jiān)管部門將把存款準(zhǔn)備金率與宏觀審慎評(píng)估結(jié)果相結(jié)合，從有利于降低中小銀行資金成本的角度考慮，這將有助于增強(qiáng)中小銀行服務(wù)中小微企業(yè)的能力。同時(shí)，監(jiān)管部門也將通過(guò)多種政策工具，推動(dòng)銀行將更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，尤其是向小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等領(lǐng)域傾斜。

### 防范金融風(fēng)險(xiǎn)，改革與監(jiān)管“雙管齊下”

在推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的同時(shí)，金融監(jiān)管也將持續(xù)加強(qiáng)，確保金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。

此次改革后，貸款利率將更加市場(chǎng)化，這對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求。銀行需要不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，合理管控利率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀行也應(yīng)加強(qiáng)公司治理，規(guī)范內(nèi)部管理，確保貸款利率定價(jià)機(jī)制公開(kāi)透明，嚴(yán)禁任何形式的隱性收費(fèi)，維護(hù)貸款市場(chǎng)良好秩序。

對(duì)于監(jiān)管部門而言，在推動(dòng)改革的同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督管理，確保改革措施落地見(jiàn)效。同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)貸款利率變化的監(jiān)測(cè)，密切關(guān)注改革對(duì)銀行業(yè)的影響，防范單邊預(yù)期下可能出現(xiàn)的“羊群效應(yīng)”，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。

### 把握改革機(jī)遇，銀行發(fā)展迎來(lái)新挑戰(zhàn)

對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，月利率改革的落地，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

在機(jī)遇方面，改革將推動(dòng)貸款利率市場(chǎng)化進(jìn)程，為銀行自主定價(jià)創(chuàng)造了更大空間，銀行可以根據(jù)自身資金成本、風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)供求情況，靈活調(diào)整貸款利率，這將有助于銀行提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)盈利能力。同時(shí)，改革也為銀行發(fā)展帶來(lái)了政策紅利，監(jiān)管部門將通過(guò)多種手段降低中小銀行資金成本，增強(qiáng)中小銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，這對(duì)中小銀行來(lái)說(shuō)是難得的發(fā)展機(jī)遇。

在挑戰(zhàn)方面，改革將加劇銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。隨著貸款利率市場(chǎng)化程度提高，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，尤其是中小銀行將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。銀行需要不斷提升自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力、定價(jià)能力和服務(wù)能力，以差異化、多元化的業(yè)務(wù)模式立足市場(chǎng)。同時(shí)，改革也對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求，銀行需要不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升風(fēng)險(xiǎn)管控水平，確保自身穩(wěn)健發(fā)展。

### 穩(wěn)步推進(jìn)改革，金融體系穩(wěn)健發(fā)展可期

月利率改革的落地，是我國(guó)金融市場(chǎng)化改革的重要一步，也是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。

此次改革舉措充分考慮了當(dāng)前國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的同時(shí)，注重風(fēng)險(xiǎn)防控，維護(hù)金融穩(wěn)定。隨著改革的穩(wěn)步推進(jìn)，貸款利率市場(chǎng)化水平將不斷提高，金融體系將更加健全，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能將更加強(qiáng)化。

在改革過(guò)程中，監(jiān)管部門也要密切關(guān)注改革對(duì)銀行業(yè)的影響，加強(qiáng)對(duì)銀行的指導(dǎo)和監(jiān)督，確保改革平穩(wěn)有序推進(jìn)。同時(shí)，也要加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，推動(dòng)多部門協(xié)同發(fā)力，為改革營(yíng)造良好的外部環(huán)境。

月利率改革是金融領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，也是構(gòu)建高質(zhì)量金融體系的必然要求。隨著改革的不斷深化，金融體系將更加穩(wěn)健，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能將更加強(qiáng)大，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更加有力的金融支撐。