## 貸款利率新基準(zhǔn)：中國(guó)利率市場(chǎng)化改革邁出關(guān)鍵一步

中國(guó)金融業(yè)新一輪改革大幕拉開(kāi)，利率市場(chǎng)化成為焦點(diǎn)。近期，中國(guó)央行宣布，改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（Loan Prime Rate, LPR）形成機(jī)制，這是中國(guó)貸款利率基準(zhǔn)邁向市場(chǎng)化的新一步，也是中國(guó)金融領(lǐng)域改革的重要一環(huán)。

中國(guó)央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次改革的主要措施是完善LPR形成機(jī)制，提高LPR的市場(chǎng)化程度，發(fā)揮好LPR對(duì)貸款利率的引導(dǎo)作用，促進(jìn)貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導(dǎo)效率，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

### 貸款利率新基準(zhǔn)：LPR形成機(jī)制改革

LPR，即貸款基礎(chǔ)利率，是指金融機(jī)構(gòu)對(duì)其最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點(diǎn)生成。此次LPR形成機(jī)制改革，主要有以下幾個(gè)要點(diǎn)：

- 完善LPR報(bào)價(jià)行范圍。原有的LPR報(bào)價(jià)行包括中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、華夏銀行等9家，此次改革新增了城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營(yíng)銀行各1家，擴(kuò)大到18家。這18家銀行將根據(jù)自身資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素來(lái)報(bào)價(jià)，由央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算產(chǎn)生LPR，于每月20日9點(diǎn)30分公布。

- 報(bào)價(jià)頻率調(diào)整為每日。原有的LPR為每月一次，改為每日發(fā)布后，將提高LPR的靈活性和及時(shí)性，能夠快速反映市場(chǎng)利率的變化。

- 報(bào)價(jià)采用公開(kāi)市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成。原有的LPR為央行基準(zhǔn)利率的1.1倍，改為每日?qǐng)?bào)價(jià)行根據(jù)其對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的貸款利率來(lái)報(bào)價(jià)，這樣能夠更好地反映銀行自身資金成本和市場(chǎng)供求變化，報(bào)價(jià)行還需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、資金成本、市場(chǎng)供求等因素來(lái)加點(diǎn)。

- 增加5年期以上期限品種。原有的LPR只有1年期品種，此次增加5年期以上期限品種，為銀行發(fā)放住房抵押貸款等中長(zhǎng)期貸款提供定價(jià)參考，也便于各類(lèi)借款合同或債券條款中采用LPR作為定價(jià)基準(zhǔn)。

此次改革后，商業(yè)銀行新發(fā)放貸款將主要參考LPR定價(jià)，而存量貸款仍按原合同約定執(zhí)行。銀行不得通過(guò)協(xié)同行為與報(bào)價(jià)方式，人為操縱、共定報(bào)價(jià)或通過(guò)協(xié)議約定報(bào)價(jià)，否則將按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。

### 利率市場(chǎng)化改革：中國(guó)金融改革關(guān)鍵一步

利率市場(chǎng)化是中國(guó)金融改革的關(guān)鍵一步，也是中國(guó)金融業(yè)邁向開(kāi)放和國(guó)際化的必由之路。利率是資金的價(jià)格，是金融市場(chǎng)的核心要素，利率市場(chǎng)化改革將對(duì)中國(guó)金融體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

首先，利率市場(chǎng)化改革將提高金融市場(chǎng)的資源配置效率。利率是資金的價(jià)格，是金融市場(chǎng)的核心要素，利率市場(chǎng)化改革將推動(dòng)金融市場(chǎng)更加有效地配置資源。市場(chǎng)化的利率能夠及時(shí)反映市場(chǎng)資金供求變化，從而引導(dǎo)資金流向效率更高、回報(bào)更好的領(lǐng)域，提高資金使用效率，促進(jìn)金融資源優(yōu)化配置。

其次，利Multiplier效應(yīng)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。利率市場(chǎng)化改革后，資金價(jià)格將由市場(chǎng)供求決定，有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。改革前，貸款基準(zhǔn)利率往往高于市場(chǎng)實(shí)際利率，導(dǎo)致企業(yè)貸款成本較高。改革后，市場(chǎng)化的利率將促進(jìn)貸款利率“兩軌合一軌”，推動(dòng)貸款實(shí)際利率下降，降低企業(yè)融資成本，從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

再次，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。利率市場(chǎng)化改革是人民幣國(guó)際化的重要基礎(chǔ)，也是人民幣加入國(guó)際貨幣體系的必要條件。利率市場(chǎng)化改革能夠提高人民幣匯率靈活性，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，提升人民幣資產(chǎn)的吸引力，從而推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，提升人民幣的國(guó)際影響力。

### 把握改革方向，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化改革是金融領(lǐng)域的重要改革，將對(duì)中國(guó)金融體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在推進(jìn)改革的過(guò)程中，需要把握好改革方向，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。

首先，要堅(jiān)持市場(chǎng)化方向。利率市場(chǎng)化改革的核心是讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用，因此要堅(jiān)持市場(chǎng)化方向，尊重市場(chǎng)規(guī)律，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，促進(jìn)利率市場(chǎng)化水平提高。

其次，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。利率市場(chǎng)化改革將帶來(lái)利率波動(dòng)，可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。因此，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。

再次，要注重政策協(xié)調(diào)。利率市場(chǎng)率改革涉及金融、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，因此要加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌推進(jìn)各項(xiàng)改革，形成改革合力，促進(jìn)金融體系健康發(fā)展。

### 把握機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)化改革是金融領(lǐng)域的重要改革，也是中國(guó)金融業(yè)邁向開(kāi)放和國(guó)際化的必由之路。中國(guó)金融業(yè)應(yīng)把握機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

首先，要加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。中國(guó)金融業(yè)應(yīng)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，尊重市場(chǎng)規(guī)律，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，促進(jìn)利率市場(chǎng)化水平提高。同時(shí)，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。

其次，要積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化。利率市場(chǎng)化改革是人民幣國(guó)際化的重要基礎(chǔ)，中國(guó)金融業(yè)應(yīng)把握機(jī)遇，推動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，提升人民幣資產(chǎn)的吸引力，從而推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，提升人民幣的國(guó)際影響力。

再次，要加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)。中國(guó)金融業(yè)應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施，提升金融市場(chǎng)效率，增強(qiáng)金融市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。同時(shí)，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。

最后，要深化金融體制改革。中國(guó)金融業(yè)應(yīng)深化金融體制改革，破除體制機(jī)制障礙，完善金融市場(chǎng)體系，提升金融市場(chǎng)效率，增強(qiáng)金融市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。同時(shí)，要加強(qiáng)金融創(chuàng)新，發(fā)展普惠金融，提升金融服務(wù)水平，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化金融需求。

### 結(jié)語(yǔ)

利率市場(chǎng)化改革是中國(guó)金融改革的關(guān)鍵一步，也是中國(guó)金融業(yè)邁向開(kāi)放和國(guó)際化的必由之路。此次貸款利率新基準(zhǔn)的確立，標(biāo)志著中國(guó)利率市場(chǎng)化改革邁出關(guān)鍵一步。中國(guó)金融業(yè)應(yīng)把握機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，深化金融體制改革，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，推動(dòng)人民幣國(guó)際化，加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。