## 住房貸款余額再創(chuàng)新高：探尋居民部門杠桿率上升背后的故事

住房，牽動著千家萬戶的心。近年來，隨著居民住房需求的不斷增長和房價的不斷上漲，住房貸款也隨之成為居民貸款中的主要部分。近日，某機構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年末，我國住房貸款余額達到了38.31萬億元，再次創(chuàng)下歷史新高。

住房貸款余額不斷攀升，折射出居民部門杠桿率不斷上升，這背后有著怎樣的故事？是房價上漲驅(qū)動？還是居民消費需求的提升？抑或是金融機構(gòu)信貸政策的變化？

要解答這些疑問，我們需要先了解什么是居民部門杠桿率。居民部門杠桿率是指居民部門的債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比，它反映了居民部門的債務(wù)負擔和償債能力。當居民部門杠桿率上升時，意味著居民部門的債務(wù)負擔相對加重，需要承擔更高的債務(wù)償還壓力。

那么，我國居民部門杠桿率目前處于什么水平？根據(jù)國際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)，2022年第三季度，我國居民部門杠桿率達到66.5%，高于全球平均水平的56.9%。雖然我國居民部門杠桿率在國際上不算最高，但增速卻非?？?，從2000年的12%快速上升到目前的水平。

### 住房貸款余額不斷攀升，房價上漲是主因嗎？

住房貸款余額不斷創(chuàng)新高，房價上漲是否是主要原因呢？的確，房價上漲會帶動住房貸款需求的增加。當房價上漲時，購房者需要支付更高的房款，如果自有資金不足，就會增加貸款需求。

以一位購房者舉例，假設(shè)他準備購買一套200萬元的房子，首付比例為30%，如果房價上漲到250萬元，那么首付款需要從原來的60萬元增加到75萬元，多支付了15萬元。如果購房者自有資金不足，就會選擇增加貸款金額，從而導致住房貸款余額上升。

但是，房價上漲并不是導致住房貸款余額創(chuàng)新的唯一原因。事實上，住房貸款余額不斷攀升也受到居民消費需求提升和信貸政策變化的影響。

### 居民消費需求提升，改善住房條件

隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和居民收入水平的不斷提高，居民的消費需求也發(fā)生了顯著變化。在衣食住行等基本需求得到滿足后，居民更加注重提升居住品質(zhì)和改善住房條件。

尤其是年輕一代，他們對住房的需求不再僅僅滿足于“有房住”，而是追求“住得好”。他們更傾向于購買面積更大、位置更好、配套設(shè)施更齊全的房子，以滿足家庭成員的多方面需求。

以某城市為例，王先生和妻子兩人都有穩(wěn)定的工作，每月收入在2萬元左右。他們目前的住房是5年前購買的，面積為80平方米。隨著孩子出生，他們覺得現(xiàn)有的住房有些擁擠，于是計劃換一套更大的房子。他們看中了一套140平方米的房子，價格在400萬元左右。為了實現(xiàn)這個目標，他們決定將原來的房子出售，并申請了300萬元的住房貸款。

像王先生這樣的家庭在我國并不鮮見，他們追求更好的居住條件和生活品質(zhì)，愿意通過貸款的方式提前實現(xiàn)住房改善的目標。這就推動了住房貸款余額的不斷攀升。

### 信貸政策變化，鼓勵住房消費

除了居民消費需求的提升外，金融機構(gòu)的信貸政策變化也推動了住房貸款余額的上升。

在過去幾年里，我國多次出臺鼓勵住房消費的政策，金融機構(gòu)也相應(yīng)地調(diào)整了信貸政策。例如，降低首付比例、延長還款年限、提供優(yōu)惠利率等，這些政策都降低了購房者的購房門檻和還款壓力，刺激了住房消費。

以某商業(yè)銀行為例，該銀行在2022年推出了首套房貸款利率優(yōu)惠活動，對購買首套房的客戶，貸款利率可以下降10個基點。假設(shè)購房者申請了300萬元的住房貸款，貸款期限為20年，原來按照4.1%的利率計算，每月需要還款15646元?，F(xiàn)在優(yōu)惠后利率下降到4.0%，每月只需要還款15410元，每月可以少還236元，20年可以減少總利息支出5.66萬元。

不僅如此，一些銀行還提供各種組合貸款產(chǎn)品，例如公積金貸款和商業(yè)貸款的組合，來幫助購房者降低貸款成本和還款壓力。

此外，在2022年，一些城市還出臺了公積金貸款額度動態(tài)調(diào)整政策，允許購房者在一定范圍內(nèi)自主選擇貸款額度，這在一定程度上提高了購房者的貸款額度，推動了住房貸款余額的上升。

### 居民部門杠桿率上升，需要關(guān)注哪些問題？

居民部門杠Multiplier率上升，反映了居民部門債務(wù)負擔加重，這是一把“雙刃劍”。一方面，適度的杠桿率可以幫助居民提前實現(xiàn)消費需求，提升生活品質(zhì)；但另一方面，過高的杠桿率也會帶來一些問題和風險。

首先，居民部門債務(wù)負擔加重，可支配收入減少。當居民部門杠桿率上升時，意味著居民需要將更多的收入用于償還債務(wù)，可支配收入就會減少，這可能會影響居民的消費能力和生活水平。

其次，信貸風險可能增加。當居民部門杠桿率過高時，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟下行或利率上漲，居民的償債能力就會下降，可能會出現(xiàn)債務(wù)違約的情況，從而增加金融機構(gòu)的信貸風險。

再次，可能影響整體經(jīng)濟發(fā)展。居民部門是消費的主要力量，當居民部門杠桿率過高時，居民的消費能力和意愿都會下降，這可能會抑制內(nèi)需，影響整體經(jīng)濟發(fā)展。

### 如何促進居民部門杠桿率穩(wěn)定健康發(fā)展？

促進居民部門杠桿率穩(wěn)定健康發(fā)展，需要多方協(xié)同努力。

首先，要堅持“房住不炒”的定位。住房貸款余額攀升的背后，有居民改善住房條件的需求，也受到房價上漲的推動。因此，要堅持“房住不炒”的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，促進房價保持在合理水平，減少房價上漲對住房貸款余額攀升的推動。

其次，要加強居民消費需求管理。要引導居民樹立正確的消費觀和價值觀，避免過度消費和盲目借貸。同時，要鼓勵居民增加金融知識學習，提升金融素養(yǎng)，正確評估自身償債能力，避免過度負債。

此外，要推動住房租賃市場健康發(fā)展。要加快培育和發(fā)展住房租賃市場，完善長租房政策，保障租購同權(quán)，改善租房者的權(quán)益，為居民提供更多的住房選擇，降低購房壓力，從而減少居民部門杠桿率上升的風險。

最后，要加強金融機構(gòu)信貸管理。金融機構(gòu)要加強風險管控，合理評估借款人的償債能力，避免過度放貸。同時，要加強對居民部門債務(wù)風險的監(jiān)測和預(yù)警，及時發(fā)現(xiàn)和化解潛在風險，促進居民部門杠桿率穩(wěn)定健康發(fā)展。

住房貸款余額再創(chuàng)新高，反映了居民部門杠桿率不斷上升。這背后有房價上漲、居民消費需求提升、信貸政策變化的推動，但也帶來了居民部門債務(wù)負擔加重、信貸風險增加等問題。因此，要堅持“房住不炒”的定位，加強居民消費需求管理，推動住房租賃市場健康發(fā)展，加強金融機構(gòu)信貸管理，促進居民部門杠桿率穩(wěn)定健康發(fā)展，讓住房貸款更好地滿足居民的美好生活需要。