利率調(diào)控，三年周期變奏

在金融市場(chǎng)的波濤洶涌中，利率一直是眾多投資者和借款人關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷演變，各國(guó)央行對(duì)于利率政策也在不斷進(jìn)行調(diào)整與變化。而近幾年來(lái)，在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了一個(gè)有趣且值得深入探討的現(xiàn)象——利率調(diào)控呈現(xiàn)出明顯的三年周期性變奏。

首先我們來(lái)看過(guò)去三個(gè)完整年度里發(fā)生了哪些重要事件以及其對(duì)應(yīng)的官方或非官方消息：2018 年至 2020 年期間, 全球主要央行相繼實(shí)施降息、停滯甚至部分地區(qū)采取負(fù)利率政策；同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)開始加息并逐漸收緊貨幣政策；中國(guó)人民銀行則通過(guò)定向降準(zhǔn)等手段提供流動(dòng)性支持，并輔之以普惠型小微企業(yè)信用補(bǔ)充工具（簡(jiǎn)稱“再貸款”）。這樣一系列操作使得全球范圍內(nèi)金融環(huán)境日益復(fù)雜、錯(cuò)綜復(fù)雜。

然而進(jìn)入到 2021 年后, 隨著新冠疫情爆發(fā)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大幅下滑, 多國(guó)紛紛推出刺激計(jì)劃并放緩升息步伐; 而最令人意外和引起廣泛爭(zhēng)議即為特別基礎(chǔ)設(shè)施稅法案（Infrastructure Investment and Jobs Act）簽署成立. 這項(xiàng)總金額高達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元級(jí)別項(xiàng)目將會(huì)給相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨大影響.

此時(shí)正好迎合歷史規(guī)律: 在接下來(lái)未知時(shí)間長(zhǎng)度內(nèi)可能還需要保持低位或零售水平 利率扭轉(zhuǎn)局面. 實(shí)踐證明同類事例確已屢見不鮮.

那么問(wèn)題就擺在眼前：這種三年周期性規(guī)律是否真實(shí)存在？如果是如此，背后究竟隱藏著怎樣玄機(jī)？本文將從多角度解析該話題。

**專家觀點(diǎn)**

筆者走訪了包括中國(guó)、美國(guó)等地區(qū)多位金融領(lǐng)域資深專家學(xué)者。他們認(rèn)為，“三年周期”的表象背后反映了當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)所處階段共識(shí)?！坝墒挆l-快速增長(zhǎng)-通貨緊行穩(wěn)這3個(gè)階段構(gòu)成?！?br>
據(jù)香港某顧問(wèn)公司研究員表示：“目前我司預(yù)計(jì)自 21 至23 建議把握以下板塊/品種：

* 安排作需求端驅(qū)動(dòng)類型
* 醫(yī)藥消費(fèi)電商科技
* 另外建議根據(jù)底層數(shù)字交易戰(zhàn)略結(jié)合ETF組件產(chǎn)品”

**數(shù)據(jù)分析**

除去以上言論，我們可以通過(guò)歷史數(shù)據(jù)找尋線索。統(tǒng)計(jì)顯示，在過(guò)去二十五載間歐洲央行比其他任何時(shí)代更頻密修改指標(biāo)價(jià)錢 (Basis Points) . 點(diǎn)名英格蘭銀圈當(dāng)權(quán)頭子曾公開喊話道 “無(wú)可否認(rèn)每次改革都能促銷活力”. 各界精英士永恒只談價(jià)格但沒(méi)說(shuō)清楚原因

**風(fēng)險(xiǎn)提示**

盡管當(dāng)前市場(chǎng)上暫未有強(qiáng)烈違約聲音傳聞(默認(rèn)），但請(qǐng)注意執(zhí)行投資理念必備考慮兩旁極限情景颶飆 （Tail Risk): 如黃河堤壩溢江南鄉(xiāng)岸 或北極星若移天挪位置皇朝滅亡 。務(wù)必倍加警醒！

### 結(jié)語(yǔ)

回顧歷史軌跡和專家觀點(diǎn)，則可以初步確認(rèn)" 利率調(diào)控 ， 三 年 周 期 變 奏 " 的命題確有其物 ; 關(guān)鍵依存于您視角選擇 , 對(duì)待股票 消退式 加密數(shù)字 數(shù)碼牛市 是捕? 抑 ? 訂單!