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金融監(jiān)管層近日發(fā)布重磅新規(guī)，貸款利率迎來(lái)重大變化，個(gè)人住房貸款、企業(yè)貸款等各類貸款將迎來(lái)利好。這份新規(guī)將如何影響貸款市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)？將帶來(lái)哪些深遠(yuǎn)影響？

### 新規(guī)內(nèi)容：貸款利率迎來(lái)“換錨”

新規(guī)名為《關(guān)于進(jìn)一步深化利率市場(chǎng)化改革 完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），由中國(guó)人民銀行發(fā)布，明確了貸款利率定價(jià)將迎來(lái)“換錨”。

《通知》稱，要深化利率市場(chǎng)化改革，提高利率傳導(dǎo)效率，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。要完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，提高LPR的市場(chǎng)化程度，發(fā)揮好LPR對(duì)貸款利率的引導(dǎo)作用，增強(qiáng)解決小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題的能力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一是報(bào)價(jià)行范圍擴(kuò)大。在原有的10家全國(guó)性銀行基礎(chǔ)上，增加城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營(yíng)銀行各2家，擴(kuò)大到18家。新增的報(bào)價(jià)行都是在同類型銀行中貸款市場(chǎng)影響力較大、貸款定價(jià)能力較強(qiáng)、服務(wù)小微企業(yè)信貸較多的銀行，能夠有效增強(qiáng)LPR的代表性。

二是報(bào)價(jià)方式改進(jìn)。改為按照公開市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成，有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，增強(qiáng)利率敏感性。同時(shí)要求各銀行明確加點(diǎn)規(guī)則，提高報(bào)價(jià)透明度，并根據(jù)各行自身資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素，合理報(bào)價(jià)。

三是報(bào)價(jià)頻率調(diào)整。從原來(lái)的每日?qǐng)?bào)價(jià)改為每月報(bào)價(jià)，每月20日9點(diǎn)30分，LPR會(huì)公布在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心、中國(guó)人民銀行官網(wǎng)和授權(quán)媒體上，公眾可以及時(shí)查詢。

四是推動(dòng)實(shí)際貸款利率降低。要求各銀行在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價(jià)，并在浮動(dòng)利率貸款合同中采用Lamasa文本，明確借貸雙方可協(xié)商約定的利率調(diào)整方式，為有效引導(dǎo)LPR運(yùn)用提供了有力的制度保障。

### 利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低貸款成本

簡(jiǎn)而言之，此次新規(guī)將改革完善LPR形成機(jī)制，提高LPR的市場(chǎng)化程度，發(fā)揮好LPR對(duì)貸款利率的引導(dǎo)作用，推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率，降低企業(yè)融資成本。

這將對(duì)貸款市場(chǎng)產(chǎn)生哪些影響？

業(yè)內(nèi)人士指出，此次新規(guī)將推動(dòng)貸款利率“兩軌合一軌”，有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

首先，此次新規(guī)將推動(dòng)貸款利率“兩軌合一軌”。此前，我國(guó)貸款利率存在“基準(zhǔn)利率”和“市場(chǎng)利率”兩軌并行的情況。銀行在實(shí)際貸款中主要參考LPR定價(jià)，但LPR又是在原有貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上計(jì)算得出，因此貸款基準(zhǔn)利率仍起到一定的隱性作用。此次新規(guī)將LPR改為按照公開市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成，這意味著貸款利率將與市場(chǎng)利率進(jìn)一步接軌，貸款利率“兩軌合一軌”將更好地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。

其次，新規(guī)有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。此前，由于貸款基準(zhǔn)利率存在“隱性下限”，銀行實(shí)際貸款利率不能低于貸款基準(zhǔn)利率，這在一定程度上影響了貨幣政策傳導(dǎo)的效率。此次新公告取消了貸款基準(zhǔn)利率，改為按照公開市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成，有利于疏通從央行到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策傳導(dǎo)渠道，更好地發(fā)揮貨幣政策作用，更快地影響實(shí)際貸款利率，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

再次，新規(guī)將進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。新規(guī)要求銀行新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價(jià)，并采用Lamasa文本，這意味著銀行在實(shí)際貸款中不能再簡(jiǎn)單地參照貸款基準(zhǔn)利率，而要根據(jù)自身資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素，合理報(bào)價(jià)。這將增強(qiáng)銀行的自主定價(jià)能力，有利于促進(jìn)貸款利率競(jìng)爭(zhēng)，從而進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

### 個(gè)人住房貸款、企業(yè)貸款將迎利好

此次新規(guī)將對(duì)個(gè)人住房貸款產(chǎn)生怎樣的影響？

業(yè)內(nèi)人士指出，此次新規(guī)將推動(dòng)個(gè)人住房貸款利率市場(chǎng)化，有利于降低購(gòu)房者貸款成本，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

此前，個(gè)人住房貸款利率也存在“基準(zhǔn)利率”和“市場(chǎng)利率”兩軌并行的情況。銀行在實(shí)際貸款中主要參考LPR定價(jià)，但LPR又是在原有貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上計(jì)算得出，因此貸款基準(zhǔn)利率對(duì)個(gè)人住房貸款利率仍有較大影響。

此次新規(guī)將推動(dòng)個(gè)人住房貸款利率與市場(chǎng)利率進(jìn)一步接軌，有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，增強(qiáng)利率敏感性。同時(shí)，新規(guī)要求各銀行明確加點(diǎn)規(guī)則，提高報(bào)價(jià)透明度，這將增強(qiáng)購(gòu)房者在個(gè)人住房貸款中的議價(jià)能力，有利于降低購(gòu)房者貸款成本。

此外，新規(guī)還將推動(dòng)個(gè)人住房貸款利率保持穩(wěn)定。此前，個(gè)人住房貸款利率調(diào)整相對(duì)頻繁，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)和購(gòu)房者預(yù)期產(chǎn)生了一定影響。此次新規(guī)將LPR改為每月報(bào)價(jià)，并要求各銀行在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價(jià)，這將有利于保持個(gè)人住房貸款利率的穩(wěn)定，減少對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)和購(gòu)房者預(yù)期的沖擊。

對(duì)于企業(yè)貸款，此次新規(guī)也將帶來(lái)利好。業(yè)內(nèi)人士指出，新規(guī)將推動(dòng)企業(yè)貸款利率市場(chǎng)化，提高利率傳導(dǎo)效率，降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

此前，企業(yè)貸款利率也存在“基準(zhǔn)利Multiplier”和“市場(chǎng)利率”兩軌并行的情況。銀行在實(shí)際貸款中主要參考LPR定價(jià)，但LPR又是在原有貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上計(jì)算得出，因此貸款基準(zhǔn)利率對(duì)企業(yè)貸款利率仍有較大影響。

此次新規(guī)將推動(dòng)企業(yè)貸款利率與市場(chǎng)利率進(jìn)一步接軌，提高利率傳導(dǎo)效率。同時(shí)，新規(guī)要求各銀行明確加點(diǎn)規(guī)則，提高報(bào)

價(jià)透明度，增強(qiáng)企業(yè)在企業(yè)貸款中的議價(jià)能力，有利于降低企業(yè)融資成本。

此外，新規(guī)還將推動(dòng)企業(yè)貸款利率保持穩(wěn)定。此前，企業(yè)貸款利率調(diào)整相對(duì)頻繁，對(duì)企業(yè)預(yù)期和投資決策產(chǎn)生了一定影響。此次新規(guī)將LPR改為每月報(bào)價(jià)，并要求各銀行在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價(jià)，這將有利于保持企業(yè)貸款利率的穩(wěn)定，減少對(duì)企業(yè)預(yù)期的沖擊。

### 降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本仍需綜合施策

業(yè)內(nèi)人士指出，此次新規(guī)是金融監(jiān)管層進(jìn)一步深化利率市場(chǎng)化改革的重要舉措，將對(duì)貸款市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。但要真正降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，仍需綜合施策，多管齊下。

首先，要繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革。目前，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化改革已取得一定成效，但離“兩軌合一軌”的目標(biāo)仍有差距。要繼續(xù)深化改革，進(jìn)一步完善LPR形成機(jī)制，增強(qiáng)LPR的市場(chǎng)化程度，更好地發(fā)揮LPR對(duì)貸款利率的引導(dǎo)作用。

其次，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化改革將進(jìn)一步提高利率傳導(dǎo)效率，增強(qiáng)利率敏感性，這對(duì)金融監(jiān)管提出了更高要求。要加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，提高銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。

再次，要進(jìn)一步增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的支持力度，進(jìn)一步降低小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資成本，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

最后，要繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。要進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)體系，豐富金融產(chǎn)品，創(chuàng)新金融服務(wù)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化、個(gè)性化的金融需求，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和水平。

此次金融利率新規(guī)是金融監(jiān)管層進(jìn)一步深化利率市場(chǎng)化改革的重要舉措，將對(duì)貸款市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。相信隨著新規(guī)的落地實(shí)施，貸款成本有望降低，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。