近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)也變得愈加重要。作為衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融體系穩(wěn)定性和可靠程度的指標(biāo)之一，各個(gè)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛參與其中，并根據(jù)自身模型和方法論給予相應(yīng)評(píng)價(jià)。

然而，在過去幾十年里，世界范圍內(nèi)曾多次爆發(fā)由于債務(wù)危機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)事件。這些事件使人們開始質(zhì)疑傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)體系是否仍能適應(yīng)當(dāng)今復(fù)雜多變、高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下的金融市場(chǎng)需求。

首先需要明確一點(diǎn)：信用評(píng)級(jí)是通過收集并分析相關(guān)數(shù)據(jù)以及進(jìn)行專業(yè)判斷得出結(jié)論。因此，在理解當(dāng)前情況時(shí)我們必須了解到整個(gè)行業(yè)背后所使用模型存在可能有限制之處。

其一，“時(shí)間滯性”問題值得關(guān)注?！皶r(shí)間滯性”即在某特定時(shí)期內(nèi)取樣觀察結(jié)果具備代表性；但不能保證未來會(huì)持續(xù)如此。尤其是在快速演化領(lǐng)域（例如科技）中，企業(yè)實(shí)力迅速增長(zhǎng)或者急劇下降都無法被完全預(yù)見。同時(shí)，在周期性較強(qiáng)行業(yè)中（比如房地產(chǎn)），公司盈利水平受宏觀經(jīng)濟(jì)影響往往更顯露出振蕩特點(diǎn)。

其二，“信息不對(duì)稱”的困擾同樣擺在眼前。“信息不對(duì)稱”，簡(jiǎn)單說就是投資方與管理層擁有不同數(shù)量、類型以及質(zhì)量上面豐富資源導(dǎo)致交易效率低下現(xiàn)象。