在全球化經(jīng)濟(jì)的背景下，各國(guó)金融市場(chǎng)之間相互關(guān)聯(lián)日益密切。因此，外部市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)于中國(guó)A股市場(chǎng)來說無疑是一個(gè)重要的考驗(yàn)。近年來，在國(guó)際政治、貿(mào)易摩擦和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等不確定性因素的影響下，世界主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩，并直接或間接地傳導(dǎo)到我國(guó)資本市場(chǎng)。

首先，美股作為全球最大規(guī)模、最具代表性的股票交易所之一，在風(fēng)暴中起著引領(lǐng)作用。當(dāng)美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，其沖擊迅速席卷了整個(gè)世界范圍內(nèi)的金融體系；而隨后2018年以來中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇也曾數(shù)次引發(fā)A股大幅度調(diào)整。這些事件都充分說明了美元指數(shù)與滬深300指數(shù)呈顯著相關(guān)性。

其次, 全球其他主要資本市場(chǎng)如歐洲、東南亞及新興經(jīng)濟(jì)體也會(huì)產(chǎn)生溢出效應(yīng). 比如英國(guó)“退歐”的公投結(jié)果使全球金融市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩，中國(guó)股市也受到波及。此外, 亞洲其他地區(qū)的貿(mào)易摩擦、政治不穩(wěn)定等事件都會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生重要影響。

第三, 全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩直接沖擊著公司盈利能力和估值水平. 當(dāng)國(guó)際環(huán)境變得惡劣時(shí)，投資者往往更加謹(jǐn)慎，在風(fēng)險(xiǎn)偏好下滑的情況下他們傾向于減少對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股票以及新興市場(chǎng)證券的持有量.

除了上述因素之外，還有一些特殊因素可能導(dǎo)致A股遭受來自海外市場(chǎng)波動(dòng)的壓力。比如人民幣匯率大幅度貶值將使進(jìn)口商品價(jià)格上升并且提振通脹預(yù)期；而油價(jià)大幅回落則將給我國(guó)石油行業(yè)造成較大損失；隨著美聯(lián)儲(chǔ)逐步收緊貨幣政策?后引發(fā)出現(xiàn)在各個(gè)領(lǐng)域內(nèi)流動(dòng)性問題; 此類問題必然牽連到 A 股甚至整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與走勢(shì)中去。

面對(duì)這樣復(fù)雜多變的局面，中國(guó)股市也采取了一系列措施來應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)波動(dòng)。首先是加強(qiáng)監(jiān)管力度，在金融風(fēng)險(xiǎn)防范上加大力度，提高資本市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；其次是推進(jìn)改革開放，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整中尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)；此外還有穩(wěn)定匯率、積極參與全球治理等政策舉措。

盡管如此, 要想真正減少A股受到外部影響所帶來的沖擊仍然面臨著巨大挑戰(zhàn). 由于我國(guó)金融體制相對(duì)封閉、投資者教育程度不高以及信息傳遞渠道不暢等原因?qū)е潞芏嗌粼谠庥鍪袌?chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)容易恐慌性賣出或者買入, 進(jìn)而形成惡性循環(huán); 同時(shí) A 股與國(guó)際主要指數(shù)間存在購買壓益趨同效應(yīng)亦使得相關(guān)聯(lián)商品價(jià)格更為牽引.

總之, 外部市場(chǎng)波動(dòng)已經(jīng)成為我們不能忽視并必須認(rèn)真分析和評(píng)估其影響程度. 隨著我國(guó)繼續(xù)深化改革開放，加大金融市場(chǎng)對(duì)外開放力度，提高投資者教育水平以及完善監(jiān)管體系等措施的逐漸推進(jìn), 有望減少A股受到外部因素影響的程度和頻率. 然而，在全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)下，我們?nèi)匀恍枰獣r(shí)刻關(guān)注并迅速應(yīng)對(duì)來自國(guó)際舞臺(tái)上波動(dòng)不定的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。