近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速崛起和國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不斷開(kāi)放，香港、美國(guó)等海外股票交易所成為了投資者追逐高收益的熱門(mén)地區(qū)。最近幾個(gè)月以來(lái)，在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的背景下，港美股再度掀起一輪火爆炒作風(fēng)暴。

自去年底開(kāi)始，“回歸主題”在香港股市引發(fā)了強(qiáng)勁反彈。特別是華大基因、比亞迪等標(biāo)志性企業(yè)相繼登陸納斯達(dá)克和香港聯(lián)交所上市后，吸引了眾多投資者關(guān)注，并帶動(dòng)相關(guān)板塊走出一波又一波的牛市。而這次“回歸”的熱潮并未就此平息，在今年初更是進(jìn)入到一個(gè)新階段。

據(jù)分析人士指出，在過(guò)去數(shù)周時(shí)間里，“科技+醫(yī)藥”成為A股與H股兩地共同推崇的方向之一?！氨F(tuán)取暖”，看好中小創(chuàng)公司及生物醫(yī)藥板塊表現(xiàn)已經(jīng)成為當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資策略調(diào)整的重點(diǎn)。而這種熱潮也在一定程度上對(duì)港美股市場(chǎng)形成了輻射效應(yīng)。

首先，由于香港與美國(guó)兩地資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通機(jī)制日益完善，投資者可以更加便捷地參與海外交易所的投資活動(dòng)。特別是通過(guò)滬深港通和全球存托憑證（GDR）等工具，中國(guó)內(nèi)地個(gè)人投資者不僅能夠直接買(mǎi)賣(mài)海外股票，還能享受到相應(yīng)權(quán)益變現(xiàn)帶來(lái)的收益；同時(shí)境內(nèi)A股公司也傾向于選擇登陸香港或納斯達(dá)克，在跨境融資方面有著巨大優(yōu)勢(shì)。

其次，“回歸主題”背后隱藏著龐大利潤(rùn)空間以及高增長(zhǎng)預(yù)期。隨著科技創(chuàng)新、生物醫(yī)藥等行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，并且逐步取得突破性進(jìn)展，在未來(lái)數(shù)年甚至十年之間都將持續(xù)釋放出強(qiáng)大動(dòng)力。因此無(wú)論是中小型企業(yè)還是龍頭企業(yè)均備受關(guān)注，并被視為搶眼布局對(duì)象。

再次, 游離在經(jīng)濟(jì)周期之外, 高速飛馳前行. 另一方面, 美國(guó)股市作為全球最大的資本市場(chǎng)之一，其規(guī)模和流動(dòng)性都遠(yuǎn)超其他地區(qū)。不僅如此，美國(guó)政府對(duì)科技創(chuàng)新、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域給予了極大支持，并推出了一系列激勵(lì)措施與優(yōu)惠政策。這無(wú)疑進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者對(duì)港美股的信心。

然而，在漲停行情即將來(lái)臨時(shí)，也有人開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素。首先是監(jiān)管層針對(duì)高估值公司進(jìn)行調(diào)查以及收緊審批標(biāo)準(zhǔn)可能導(dǎo)致部分企業(yè)上市遭受阻力；其次是隨著“回歸主題”的火爆程度逐漸加劇，惡意炒作、虛假宣傳等問(wèn)題頻發(fā)；再者是海外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜多變，貿(mào)易摩擦、金融危機(jī)等事件令人堪憂(yōu)。

鑒于以上種種現(xiàn)象，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)到多位專(zhuān)家學(xué)者就相關(guān)話(huà)題展開(kāi)深入解讀?！爱?dāng)前看好中小型成長(zhǎng)板塊并非盲目跟風(fēng)”，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)王曉鋒表示，“投資者應(yīng)當(dāng)保持理性，注重基本面的研究，在把握市場(chǎng)趨勢(shì)的同時(shí)也要注意風(fēng)險(xiǎn)控制?！?br>
與此同時(shí)，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志主編張宇認(rèn)為，對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，港美股仍然具備較大吸引力。他指出：“據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示, 港美兩地上市公司整體估值并不過(guò)高；另外科技創(chuàng)新、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域在未來(lái)數(shù)年內(nèi)依舊有望維持高速增長(zhǎng)?！币虼耍词勾嬖谝欢ú▌?dòng)和調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但從中追求更大收益是完全可行的。

總之，在港美股熱潮再次興起之時(shí)，“漲停行情將至”的預(yù)測(cè)無(wú)疑成為了廣大投資者關(guān)注焦點(diǎn)。雖然這種預(yù)測(cè)可能會(huì)給人帶來(lái)錯(cuò)覺(jué)或誤導(dǎo)，并且難以準(zhǔn)確度量其真實(shí)程度。但作為一個(gè)警鐘被敲響后留意到底下是否隱藏著危機(jī)催化劑，則顯得尤為重要?！胺€(wěn)健”、“謹(jǐn)慎”現(xiàn)如今已成金融界標(biāo)配口號(hào), 投資決策需多方考量才能避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)，也才能在市場(chǎng)波動(dòng)中找到最佳布局。