深度分析:期權(quán)到期前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)關(guān)注
來(lái)源:維思邁財(cái)經(jīng)2024-03-04 09:02:12
近年來(lái),隨著金融衍生品交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大和市場(chǎng)參與者對(duì)投資工具多樣化需求的增加,期權(quán)交易成為了國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)中備受矚目的一種投資方式。然而,在享受高杠桿、靈活性以及盈利潛力之余,越來(lái)越多的投資者開(kāi)始意識(shí)到一個(gè)重要問(wèn)題——在面臨期權(quán)到期前后可能出現(xiàn)的巨額虧損風(fēng)險(xiǎn)。
首先需要明確,什么是期權(quán)?簡(jiǎn)單地說(shuō),它是一種約定了特定時(shí)間段內(nèi)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)合約(即基礎(chǔ)證券)價(jià)格或指數(shù)變動(dòng)所得法律上可行使選擇性財(cái)務(wù)契約。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽等類(lèi)型的合同,在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)按事先確定好條件進(jìn)行買(mǎi)入或賣(mài)出操作,并根據(jù)此次操作是否賺錢(qián)決定是否執(zhí)行該合同。
那么究竟何謂“到期前”的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呢?專家表示,“到日期限”通常被視為一個(gè)非常敏感和關(guān)鍵階段。這主要因?yàn)楫?dāng)接近合同履行日時(shí),持有人必須做出最終決策:是行使期權(quán)、平倉(cāng)還是放棄。這一選擇的結(jié)果將直接影響到投資者的盈利與否。
然而,正如風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)常伴隨著彼此相依關(guān)系,在追逐高收益時(shí)也往往面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。在期權(quán)交易中,市場(chǎng)波動(dòng)性成為了最主要的不確定因素之一。當(dāng)價(jià)格劇烈變動(dòng)或產(chǎn)生重大事件時(shí),持有人可能會(huì)受到較大幅度的損失。
以認(rèn)購(gòu)合同為例,如果股票價(jià)格低于約定價(jià)(即執(zhí)行價(jià)),則該合同就沒(méi)有實(shí)質(zhì)上任何價(jià)值,并被視作“虛值”。此時(shí)若繼續(xù)保留,則意味著虧損金額等于已支付給賣(mài)方買(mǎi)入費(fèi)用;反之, 如果股票價(jià)格超過(guò)執(zhí)行價(jià),則可以通過(guò)行使期權(quán)獲得額外收益。
對(duì)于那些希望從市場(chǎng)下跌中賺取利潤(rùn)的投資者來(lái)說(shuō),“看跌”認(rèn)沽合同更具吸引力?!翱吹闭J(rèn)沽選項(xiàng)契約允許其持有人在未來(lái)某個(gè)時(shí)間內(nèi)按事先確認(rèn)好條件進(jìn)行出售操作,并能夠從基礎(chǔ)證券價(jià)格下降中獲取收益。但同時(shí)需要注意,在履行合同時(shí),即便股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià),持有人也需要支付一定的費(fèi)用。
那么,在期權(quán)到期前如何規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呢?專家提供了以下幾點(diǎn)建議:
首先是加強(qiáng)投資者對(duì)金融工具本身和市場(chǎng)行情的認(rèn)知。只有充分理解標(biāo)的物、契約類(lèi)型以及相應(yīng)策略等基礎(chǔ)知識(shí),并結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行綜合判斷才能更好地把握交易機(jī)會(huì)。
其次是控制倉(cāng)位和杠桿比例。在高波動(dòng)性或不確定因素增多時(shí),適當(dāng)降低倉(cāng)位并調(diào)整杠桿水平可以有效緩解潛在虧損壓力。
另外一個(gè)重要方面則是嚴(yán)格執(zhí)行止盈與止損原則。設(shè)立明確而合理的目標(biāo)收益和最大虧損限額,并堅(jiān)決按照計(jì)劃操作將幫助投資者保持良好心態(tài),防范巨額虧損風(fēng)險(xiǎn)。
此外,“買(mǎi)入”看漲或看跌期權(quán)之前需深思熟慮?!邦A(yù)估未來(lái)走勢(shì)是否符合自己所設(shè)想”的同時(shí), 也別忘記考慮其他可能影響證券價(jià)格變化(例如政治、經(jīng)濟(jì)等因素)。
最后,專家強(qiáng)調(diào)了合理的風(fēng)險(xiǎn)管理和多元化投資策略。通過(guò)分散投資組合中不同類(lèi)型的期權(quán)以及其他金融工具來(lái)減少單一交易帶來(lái)的損失,并采用適當(dāng)保護(hù)性措施(如購(gòu)買(mǎi)認(rèn)沽或認(rèn)購(gòu)期權(quán)作為對(duì)沖手段)也是有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法之一。
總而言之,在追求高收益時(shí),我們必須意識(shí)到市場(chǎng)波動(dòng)所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)會(huì)正確選擇并靈活運(yùn)用各類(lèi)衍生品工具,并結(jié)合科學(xué)且謹(jǐn)慎地制定個(gè)人化戰(zhàn)略將有助于防范可能出現(xiàn)的巨額虧損風(fēng)險(xiǎn),從而更好地參與期權(quán)交易并獲取穩(wěn)健回報(bào)。
關(guān)注
深度分析
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
期權(quán)到期前
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