近期，中國(guó)通信行業(yè)的股票表現(xiàn)持續(xù)低迷，引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注和深刻思考。投資者們紛紛對(duì)這一現(xiàn)象表示困惑，并開(kāi)始探尋其背后的根本原因。

首先讓我們來(lái)看一下整個(gè)通信行業(yè)的情況。作為一個(gè)重要組成部分，中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)在過(guò)去幾年取得了長(zhǎng)足發(fā)展，在5G技術(shù)大規(guī)模商用以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中起到至關(guān)重要的推動(dòng)作用。然而與此同時(shí)，在面臨國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性增加、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈等多方面壓力之下，該領(lǐng)域也暴露出了不少問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

首先是運(yùn)營(yíng)商間激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致利潤(rùn)空間受限。目前我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商——中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信正處于全新5G時(shí)代布局階段, 面臨著網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本高企、用戶(hù)需求變化快速等諸多挑戰(zhàn), 這使得它們難以獲得穩(wěn)定可觀的收入增長(zhǎng)；再加上OTT（Over The Top）服務(wù)如微博、抖音等應(yīng)用層崛起帶來(lái)流量?jī)r(jià)值被侵蝕問(wèn)題更為突出。

其次，則是技術(shù)革新所帶來(lái)的巨大投資壓力?！皬?qiáng)基計(jì)劃”、“北斗工程”、“智能+”……眾多政策號(hào)角吹響, 無(wú)論是硬件還是軟件都需要源源不斷地進(jìn)行更新?lián)Q代才能跟上科技飛速發(fā)展步伐; 而這些底層支撐很容易造成公司財(cái)務(wù)杠桿率偏高或者長(zhǎng)期債務(wù)緊張狀態(tài).

第三點(diǎn)則體現(xiàn)在監(jiān)管環(huán)境逐漸趨嚴(yán)給企業(yè)自主權(quán)造成影響. 國(guó)家相關(guān)法規(guī)頻頻調(diào)整并提升門(mén)檻標(biāo)準(zhǔn), 如《網(wǎng)絡(luò)安全法》《數(shù)據(jù)安全管理?xiàng)l例》實(shí)施令所有社會(huì)公民保有信息知情權(quán)；“反壟斷”的呼聲愈演愈烈儼然已經(jīng)摒除傳統(tǒng)制度壁壘只剩價(jià)格機(jī)制約束.

最后就從市場(chǎng)參與人群心態(tài)說(shuō)：由于種種各樣復(fù)合交錯(cuò)事件相輔相生共同構(gòu)架出今天圖景- 投資人擔(dān)心未來(lái)回報(bào)可能降低甚至消失! 最直接結(jié)果就是他們選擇放緩買(mǎi)入節(jié)奏或者干脆退出航線(xiàn)遣送損失彼岸！

那么鉅盛華證券何雪明認(rèn)為：“盡管當(dāng)前形式十分嚴(yán)酷但毋庸置言必須堅(jiān)定理性眼光審視！歷史總會(huì)畫(huà)圓滿(mǎn)結(jié)局.” 當(dāng)前雖存焦灼感覺(jué)但若勇氣留待將見(jiàn)曙光!

總之，“當(dāng)風(fēng)口消散時(shí)真金始顯”，唯有通過(guò)積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)特別聚焦“一帶一路”, 加碼產(chǎn)品功能設(shè)計(jì)優(yōu)化改善客戶(hù)體驗(yàn)供需匹配達(dá)到良好平衡… 戰(zhàn)略延誤恐怕任誰(shuí)都不能輕言成功!