近年來(lái)，全球金融市場(chǎng)日趨緊密地聯(lián)系在一起。其中，中國(guó)A股市場(chǎng)作為世界第二大資本市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)外投資者中備受關(guān)注。然而最近一段時(shí)間以來(lái)，A股和美股之間的關(guān)聯(lián)性成為了廣泛討論的話題。

自2014年開始實(shí)施滬港通、深港通政策以來(lái)，海外投資者可以更加便捷地進(jìn)入中國(guó)境內(nèi)證券交易所進(jìn)行交易。這使得外部因素對(duì)于A股市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生了明顯影響。而作為全球最大經(jīng)濟(jì)體之一的美國(guó)，則是最重要也是主要影響力源頭之一。

首先我們需要認(rèn)識(shí)到：兩個(gè)不同區(qū)域（或國(guó)家）間金融產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)相關(guān)程度高低取決于多種因素，并非單純線性相互制約；還有就是不能簡(jiǎn)單將所有情況歸結(jié)為“牛則皆上”、“熊則皆下”。

雖然過(guò)去幾十年里出現(xiàn)了很多次類似事件前后兩個(gè)夜晚反應(yīng)呈正負(fù)相關(guān)表象,但事實(shí)并非如此. A 股市場(chǎng)和美股之間的關(guān)聯(lián)性并非始終如一,而是存在著周期性變化。有時(shí)候，兩個(gè)市場(chǎng)會(huì)表現(xiàn)出較高的正相關(guān)；在其他時(shí)間里，則可能呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)或者沒(méi)有明顯聯(lián)系。

那么為什么A股與美股之間的關(guān)聯(lián)度會(huì)發(fā)生這種變化呢？首先要考慮到經(jīng)濟(jì)基本面因素。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、國(guó)內(nèi)政策調(diào)控力度加大時(shí)，投資者對(duì)于A股前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。此時(shí)，不論外部環(huán)境如何波動(dòng)，都難以撬動(dòng)整體行情。

其次，在全球金融危機(jī)等重大事件發(fā)生時(shí)，各國(guó)央行采取貨幣寬松政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。這使得流動(dòng)性充裕，并推高了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（包括股票）價(jià)格。由于美元作為主要儲(chǔ)備貨幣地位和全球最活躍交易所區(qū)域中心角色, 美國(guó)證券市場(chǎng)通常被視為避險(xiǎn)港灣. 當(dāng)海外投 資 需求 增 加 且 按照預(yù)期回報(bào)率計(jì)算收益更好 的話題成立后,A 股 受 到 國(guó) 內(nèi) 外 投 資者的 青 睞.

此外，投資者情緒也是影響A股與美股關(guān)聯(lián)度的一個(gè)重要因素。當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高時(shí)，海內(nèi)外投資者更傾向于追求高收益和成長(zhǎng)性潛力，并會(huì)將目光轉(zhuǎn)向中國(guó)這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體。而在遇到不確定事件或負(fù)面消息時(shí)，他們可能選擇撤離風(fēng)險(xiǎn)較高、波動(dòng)性較大的市場(chǎng)。

然而需要指出的是，在多數(shù)情況下 A 股 和 美 股 的 關(guān) 閉 性 并 不 是 絕 對(duì) 相 同. 市 場(chǎng) 結(jié) 果 受 到 多 種 因 素 影 響, 包 括 全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家政策調(diào)整以及公司業(yè)績(jī)等；同時(shí)還有其他一些因素如交易時(shí)間差異、貨幣匯率變化和監(jiān)管措施等都可能造成兩個(gè)市場(chǎng)間走勢(shì)上存在一定程度具反相關(guān).

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，了解A股與美股之間關(guān)系并非簡(jiǎn)單地依靠技術(shù)分析模型就能得到準(zhǔn)確結(jié)論。雖然通過(guò)歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)某種趨勢(shì)規(guī)律但無(wú)法保證其持續(xù)性。因此，建議投資者在進(jìn)行A股市場(chǎng)、美股以及其他全球金融市場(chǎng)的投資時(shí)要多角度分析，并結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和長(zhǎng)期規(guī)劃來(lái)制定具體策略。

無(wú)論如何，中外金融市場(chǎng)相互聯(lián)系日益緊密已是不爭(zhēng)事實(shí)。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放程度加深以及中國(guó)證券交易所與國(guó)際主流交易所之間更為緊密合作, A 股 與 美 股 的 關(guān) 閉 性 將 進(jìn) 一 步 提 高. 投 資者需 做 出 更 加 深 入 分 析 和 監(jiān) 測(cè) , 并 根 據(jù) 自 己 對(duì) 行業(yè) 和 經(jīng) 濟(jì) 的 判斷 來(lái) 決 定 如 何 分 散 風(fēng) 險(xiǎn).

總而言之,A股和美股之間關(guān)聯(lián)性雖然存在周期性變化,但其影響力仍然值得注意。了解兩個(gè)市場(chǎng)的基本面情況、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及投資者情緒等方面的信息將有助于我們把握整體趨勢(shì)并做出明智的投資決策。