近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起和人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，越來越多的中國投資者開始關(guān)注海外市場。尤其是在當(dāng)前全球環(huán)境不穩(wěn)定、貿(mào)易摩擦頻發(fā)的背景下，對于尋求更廣闊投資空間和風(fēng)險(xiǎn)分散化策略而言，開展境外投資已成為一個(gè)備受矚目且具有吸引力的選擇。

作為一種重要形式之一，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者(Qualified Domestic Institutional Investor, QDII)》制度被提出并逐漸完善，并使得普通中國公眾可以通過購買QDII基金參與到全球范圍內(nèi)股票、債券等領(lǐng)域中。其中最受關(guān)注也是最主流的就屬于QDII基金探索美股這個(gè)板塊了。

自從2006年首只由華夏基金公司管理運(yùn)營上線以后，“走向世界”便成為當(dāng)時(shí)China AMC旨在打造該產(chǎn)品系列所設(shè)立前期宣傳口號(hào)。十余載歲月過去，在滬深兩地?cái)?shù)百家證券公司及銀行共同努力下，QDII基金已然成長為中國投資者進(jìn)入國際市場的重要橋梁和紐帶。

作為一種特殊類型的境外投資工具，QDII基金相較于其他海外股票、債券等產(chǎn)品，在風(fēng)控管理上更加嚴(yán)格。首先，它必須由獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并設(shè)立專門子公司開展業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)營；其次，該類基金對募集對象有明確規(guī)定，并需要符合一定條件方可購買；再次，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)限制以及各家銀行自身內(nèi)部管控政策，《合同》與《招募說明書》中還存在著諸多關(guān)于賬戶名義持有人、申贖頻率等細(xì)節(jié)性條款。

而在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定因素增多之時(shí)，“美股炒鞋”、“科技富豪”的崛起無疑讓眾多追逐高回報(bào)客群心生向西方發(fā)達(dá)國家靠攏之念頭。“如果說早期階段我們將目光聚焦在港口沿線周遭地區(qū)(東南亞)，那么現(xiàn)如今則恨不得能夠直接抓住北美大陸?！蹦持侥挤治鰩煗M懷信心地表示。而正是在這樣的市場需求和機(jī)遇下，QDII基金探索美股投資逐漸走入人們視野。

然而，在開展境外投資之前，中國公眾對于海外市場的認(rèn)知仍存在一定程度上的局限性?！半m說有了QDII基金可以進(jìn)行跨國配置，但我還是擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)。”一位剛開始接觸該類產(chǎn)品并考慮購買的小白投資者如此表達(dá)出自己內(nèi)心中最大疑問與顧慮，“畢竟我們無法像當(dāng)?shù)鼐用衲菢荧@得第一手信息?！?br>
針對以上問題，《證券日報(bào)》記者專門采訪到多名業(yè)界權(quán)威專家及相關(guān)從業(yè)人員以獲取他們看法：“首先要明確標(biāo)準(zhǔn)化流程和操作規(guī)范，并加強(qiáng)監(jiān)管力度；其次需要引導(dǎo)更多優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)軍全球領(lǐng)域、提升整體水平；再次應(yīng)鼓勵(lì)行業(yè)共同參與社會(huì)責(zé)任建設(shè)等方面發(fā)揮實(shí)質(zhì)作用。” 在談及具體解決方法時(shí), 《每經(jīng)網(wǎng)》高級分析師指出:“政策支持、教育推廣不可少;同時(shí)也要根據(jù)各個(gè)階段特點(diǎn)制定不同策略, 例如抓住中國與美國經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性和合作機(jī)會(huì)等?！?br>
除了風(fēng)險(xiǎn)問題之外，QDII基金探索美股投資還面臨著市場適應(yīng)度的挑戰(zhàn)。由于中西方文化差異、法律制度、財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)范以及監(jiān)管環(huán)境存在較大差異，這些都對參與者提出了更高要求?！拔覀儽仨毤訌?qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)力量，并通過多渠道獲取相關(guān)信息?！蹦持脊竞Ｍ馔顿Y部門總監(jiān)表示，“同時(shí)也需要在人才培養(yǎng)上下功夫，在全球視野和專業(yè)能力兩個(gè)層面進(jìn)行綜合素質(zhì)提升。”

然而值得注意的是，隨著國內(nèi)金融體系改革進(jìn)一步深入推進(jìn)，《證券日報(bào)》記者從權(quán)威渠道處獲悉：未來幾年將有更多新政策落地并開放優(yōu)惠條件給到符合標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)或機(jī)構(gòu)。據(jù)分析師預(yù)計(jì),QFII/QDII額度配套交易方式可能成為一個(gè)重點(diǎn)突破口。

盡管目前仍有諸多待解決的問題和挑戰(zhàn)存在，但可以確定的是QDII基金探索美股投資已邁出了堅(jiān)實(shí)的步伐，并為國際資本市場迎來新機(jī)遇。隨著中國投資者對于境外市場的認(rèn)知逐漸提升、監(jiān)管環(huán)境不斷完善以及金融科技創(chuàng)新的推動(dòng)，相信未來將會(huì)有更多優(yōu)質(zhì)QDII基金涌現(xiàn)出來，為廣大投資者帶去可觀收益和風(fēng)險(xiǎn)分散化策略。

總之，“走向世界”已經(jīng)成為當(dāng)下中國投資者共同心愿。而在這一過程中，《證券日報(bào)》記者呼吁相關(guān)部門加強(qiáng)政策支持與引導(dǎo)力度，在確保風(fēng)控安全的前提下促進(jìn)QDII基金發(fā)展壯大，助力國內(nèi)公眾拓寬海外投資視野并取得更好回報(bào)。