近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和個(gè)人財(cái)富的積累，越來越多的大陸投資者開始關(guān)注海外市場(chǎng)。其中最受矚目且備受爭(zhēng)議的是對(duì)美國股市（簡稱“美股”）的投資。然而，在過去幾十年里，由于諸多限制和監(jiān)管政策等原因，使得這條通往全球最大股票交易市場(chǎng)之一道路并不平坦。

一、歷程回顧：曲折進(jìn)退兩難

自20世紀(jì)90年代以來, 大陸與香港聯(lián)接證券業(yè)務(wù)逐步放松，并取得了顯著成果。但相比起其他地區(qū)如新加坡、悉尼等已實(shí)現(xiàn)直接連結(jié)境外交易所或允許本土機(jī)構(gòu)提供跨境服務(wù)給其客戶購買海外產(chǎn)品，“赴美牛散”的群體卻始終面臨種種困擾。

在2000年前后期間, 隨著內(nèi)地企業(yè)涌向香港上市及QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）試點(diǎn)啟動(dòng)為標(biāo)志, 有部分具備高風(fēng)險(xiǎn)偏好與較強(qiáng)金融專業(yè)知識(shí)的個(gè)人投資者通過開設(shè)香港證券賬戶，間接參與了美股市場(chǎng)。然而, 這種方式并不便捷且風(fēng)險(xiǎn)較高。

二、政策變革：逐步放寬限制

為滿足大陸投資者對(duì)海外市場(chǎng)的需求，中國監(jiān)管部門開始積極推動(dòng)相關(guān)政策調(diào)整和改革。在過去幾年里，一系列措施相繼出臺(tái)：

1. 滬深通和債券通項(xiàng)目: 2014年11月17日，“滬港通”正式啟動(dòng)，并于次年12月15日“深港通”也上線運(yùn)行。“滬深通”使得境內(nèi)合格投資者能夠直接買賣位于香港交易所上市的標(biāo)普500指數(shù)成分股等藍(lán)籌股票；同時(shí)，“債券通”則允許國內(nèi)機(jī)構(gòu)及個(gè)人購買境外發(fā)行的企業(yè)債券。

2. QDII額度擴(kuò)大：自2006年實(shí)施以來,QDII試點(diǎn)經(jīng)歷多輪優(yōu)化完善后已取得顯著進(jìn)展, 直至最近連續(xù)兩次加碼。據(jù)悉，在2020 年底前將有望再度提供給公募基金公司增配QDII額度。

3. 陸股通擴(kuò)容：自2014年11月17日滬港通啟動(dòng)以來，截至目前已有5家香港券商獲得了深圳證監(jiān)局的資格認(rèn)定，并在內(nèi)地設(shè)立合營企業(yè)。這一舉措將進(jìn)一步增加投資者直接參與美股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

三、挑戰(zhàn)與展望：邁向更開放境界

盡管政策逐步放寬，但大陸投資者想要真正暢享美股市場(chǎng)仍面臨著不少挑戰(zhàn)和限制：

1. 資金流出限制: 目前每個(gè)人購買外匯用于海外投資的額度為50,000 美元/年，而實(shí)際上很多炒美股需求量級(jí)都是超過此金額。

2. 增值稅問題: 大部分大陸投資者關(guān)心是否需要繳納國內(nèi)或跨境交易涉及到的增值稅等相關(guān)費(fèi)用。

3. 投保障礙: 在購買某些高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)可能會(huì)遭受保險(xiǎn)公司拒絕賠付甚至無法獲得相應(yīng)理賠服務(wù)。

然而，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)下，“中國因素”愈發(fā)凸顯。越來越多具備較強(qiáng)國際化視野和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的大陸投資者正積極尋求突破。據(jù)市場(chǎng)分析師預(yù)測(cè)，未來幾年內(nèi)，隨著政策進(jìn)一步放寬和金融科技創(chuàng)新發(fā)展等因素共同推動(dòng)，越來越多的大陸投資者將擁有更加便捷、高效且安全的通往美股市場(chǎng)之路。

四、專家觀點(diǎn)：開啟全球配置時(shí)代

對(duì)于這一現(xiàn)象, 業(yè)界普遍認(rèn)為逐漸打通境外交易所是中國證監(jiān)會(huì)“建設(shè)公平有效率穩(wěn)定透明”的目標(biāo)落地最好機(jī)會(huì)之一。同時(shí), 隨著A股納入MSCI指數(shù)以及債券與期貨走向開放也被廣泛看好。“我們相信，在不久的將來，更多優(yōu)質(zhì)海外產(chǎn)品將通過各種方式直接或間接面向中國個(gè)人投資者?！蹦持鸸臼紫?jīng)濟(jì)學(xué)家表示。

在此背景下，“遠(yuǎn)離散戶”、“聚焦長線價(jià)值投資”成為了當(dāng)前行業(yè)關(guān)注重點(diǎn)。“如果想要真正享受到海外市場(chǎng)給予我們出色收益表現(xiàn)——特別是在利潤增速回歸常態(tài)后——那么中小散戶需要做的就是多學(xué)習(xí)、多積累，并且保持較長時(shí)間的投資觀點(diǎn)。”一位獨(dú)立財(cái)經(jīng)作家指出。

綜上所述，大陸投資者追逐美股市場(chǎng)已成為當(dāng)前金融領(lǐng)域備受關(guān)注和爭(zhēng)議的話題。隨著政策放寬與監(jiān)管改革不斷推進(jìn)，以及技術(shù)創(chuàng)新帶來便利條件, 未來將有更多機(jī)會(huì)打開這扇通往全球最重要交易市場(chǎng)之門。然而，在此過程中也需警惕風(fēng)險(xiǎn)并提高自身專業(yè)素養(yǎng)，方能在全球配置時(shí)代抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。