全球市場(chǎng)磨合，A股尋求與美股聯(lián)動(dòng)的突破

近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速崛起和國(guó)際影響力的不斷擴(kuò)大，投資者對(duì)于A股市場(chǎng)的關(guān)注度也越來(lái)越高。然而，在過(guò)去一段時(shí)間里，A股與美股之間存在明顯脫節(jié)現(xiàn)象，這給投資者帶來(lái)了一定程度上的困惑和挑戰(zhàn)。

面對(duì)這種情況下, A股市場(chǎng)開(kāi)始積極探索與美國(guó)證券交易所（簡(jiǎn)稱“美交所”）進(jìn)行更緊密聯(lián)系、實(shí)現(xiàn)互利共贏發(fā)展目標(biāo)。為此, 中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)啟動(dòng)了相關(guān)政策調(diào)整，并且在推進(jìn)中方企業(yè)境外上市等重要領(lǐng)域取得了初步成果。

首先值得注意到是兩個(gè)最受關(guān)注并具有典型意義案例：阿里巴巴集團(tuán)以及京東商城紛紛選擇回歸香港或者登陸新加坡等地區(qū)主板進(jìn)行二次上市。作為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭企業(yè)代表性公司,AliBaba Group Holdings Limited(AABA)曾通過(guò)IPO方式成功登陸紐約證券交易所有限公司(NYSE),但其后升級(jí)至科技巨頭,在全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力也日益凸顯。然而，面對(duì)美國(guó)政府對(duì)中國(guó)科技公司審查加強(qiáng)以及中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)等種種因素,AliBaba集團(tuán)選擇了回歸香港交所上市，并于2019年11月成功完成二次上市募資1012億人民幣。

同樣值得關(guān)注的是京東商城（JD.com Inc., JD）雙重登陸策略：其首先通過(guò)IPO方式于納斯達(dá)克證券交易所有限公司(Nasdaq)進(jìn)行主板掛牌后，在2020年6月再度宣布將發(fā)行股票并在香港聯(lián)合交易所(HKEX)進(jìn)行二次上市。這一舉措被認(rèn)為既能夠吸引更多海外投資者參與、提高流動(dòng)性和估值水平，同時(shí)也有助于分散風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)企業(yè)抗壓能力。

除此之外, 今年3月份A股邁出了與境外期貨品種直接連接的第一步.據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示截至目前(日期),已經(jīng)有超過(guò)數(shù)百萬(wàn)客戶申請(qǐng)開(kāi)通寶碼賬號(hào)(B-Code Account)，其中包括來(lái)自英國(guó)金融監(jiān)管局(FCA)注冊(cè)持牌機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)的境外客戶。這一舉措將為中國(guó)投資者提供更多參與全球金融市場(chǎng)、分散風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)化配置資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

此外, A股在國(guó)內(nèi)也加大了對(duì)于各類跨國(guó)公司來(lái)華上市政策支持力度.以典型案例美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（Meituan Dianping）而言，該公司已經(jīng)向港交所遞交IPO申請(qǐng)，并有望成為首家通過(guò)同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)掛牌香港聯(lián)合交易所(HKEX)成功企業(yè)之一。另?yè)?jù)相關(guān)消息人士透露，在未來(lái)幾年時(shí)間里，還有多個(gè)知名海外科技巨頭計(jì)劃回歸或登陸A股市場(chǎng).

面對(duì)著復(fù)雜并且變幻無(wú)常的全球貿(mào)易形勢(shì),A股尋求與美股聯(lián)動(dòng)尤其關(guān)鍵. 近期, 證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)設(shè)立滬倫通(Shanghai-London Stock Connect)，開(kāi)啟了兩地證券發(fā)行及互換等領(lǐng)域深入合作新篇章；即日起北向方向可同時(shí)買賣符合條件標(biāo)普道瓊斯指數(shù)(S&P Dow Jones Indices Ltd.)旗下新增MSCI中華區(qū)系列指數(shù)(MSCI China All Shares Indexes) 成份收錄樣本品種; 同時(shí),也將為境外投資者提供更便捷的A股市場(chǎng)交易通道。

總體而言，通過(guò)與美國(guó)證券交易所進(jìn)行聯(lián)動(dòng)突破，A股市場(chǎng)有望進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)全球資本流入和資源配置的吸引力。然而，在推進(jìn)過(guò)程中仍面臨著諸多挑戰(zhàn)：包括監(jiān)管制度融合、信息披露標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一以及跨境結(jié)算等問(wèn)題。只有克服這些難題，并在開(kāi)放與規(guī)范之間找到平衡點(diǎn)，才能真正實(shí)現(xiàn)A股與美股聯(lián)動(dòng)發(fā)展目標(biāo)。

綜上所述，全球市場(chǎng)磨合,A股尋求與美股聯(lián)動(dòng)已經(jīng)成為中國(guó)金融改革重要議題之一. 在政策支持和相關(guān)措施落地的背景下, A股不斷加速走向國(guó)際化舞臺(tái)并積極參與全球競(jìng)爭(zhēng)格局調(diào)整.