【逆回購政策對資本市場產(chǎn)生的影響】

隨著國家貨幣政策調(diào)控力度不斷加大，央行逆回購操作成為當(dāng)前經(jīng)濟頗受關(guān)注的熱點話題。這一舉措被認(rèn)為將會對資本市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)而廣泛的影響，引發(fā)了各界人士和投資者們的高度關(guān)注。

首先，逆回購政策實施后將直接導(dǎo)致銀行間拆借利率出現(xiàn)變動。由于逆回購是通過買入或賣出證券來進(jìn)行流動性調(diào)節(jié)以達(dá)到降低或提高金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金水平從而改變市場流動性格局, 這勢必會使得銀行間同業(yè)存單、質(zhì)押式再貸款等相關(guān)利率也相應(yīng)上漲或下跌。

其次，在股票市場方面，部分專家指出此舉可能會推高A股收益率并拉低估值水平；同時也有觀點認(rèn)為該項政策在促進(jìn)長期健康穩(wěn)定增長方面具有積極作用，并能有效遏制過快擴張風(fēng)險。

與此同時，在債券市場中，則呈現(xiàn)多種復(fù)雜態(tài)勢： 1）短端品種如7天、14天正回購利率均可望因此走強; 2) 長端則可能受到邊際壓力擠壓及預(yù)期情緒打擊造成價格小幅震蕩甚至微跌.

然而需要注意的是, 盡管近年來貨幣當(dāng)局已頻頻啟用反向操作工具以緩解通脹壓力但仔細(xì)觀察可以看見這類手段雖取得暫時效果但在根源治理層面還存在諸多問題. 因此我們需保持警惕: 操之過急很容易滑向樓梯口！

總體來說, 央行采取更宏觀審慎監(jiān)管方式無異于給予整個社會一個交代——“我正在留意你”。 在那樣一片汲汲營營聲色喧囂里讓我們冷靜地聊聊未嘗不是好事！