在金融市場上，ETF（Exchange Traded Fund）作為一種投資工具備受關(guān)注。然而，最近美股ETF的凈值計算方式卻引發(fā)了熱議和爭論。

傳統(tǒng)上，ETF的凈值是通過基金持有的資產(chǎn)總價值除以流通在市場上的份額數(shù)量來計算的。這種簡單直接的方法被認為能夠客觀反映出基金實際價值，并且得到廣泛應用。但是最新引起爭議的問題則涉及到了利息收入與支出對于凈值計算帶來影響。

據(jù)悉，在過去很長一段時間里，大多數(shù)美國股票型ETF采取“T+1”結(jié)構(gòu)進行交易清算：即當日買入或者賣出所形成權(quán)益將于下一個交易日生效并納入該天凈值計算范圍內(nèi)。但隨著衍生品等復雜產(chǎn)品不斷增加以及全球化程度逐漸提高，越來越多機構(gòu)開始質(zhì)疑當前標準是否仍然合理有效。

專家指出，在極端情況下，“T+1”的做法可能導致某些 ETF 的估價存在較大誤差風險；尤其是因為現(xiàn)代市場中更側(cè)重快速、高頻率操作策略使得部分利息支付無法完整體現(xiàn)在每個交易周期之中?！叭绻荒艹浞挚紤]所有相關(guān)費用和損益，則會威脅到整個系統(tǒng)運行穩(wěn)定性?！?業(yè)內(nèi)人士表示擔憂道。

此外, 還有批評聲音認為目前使用價格截止制度容易讓少數(shù)機構(gòu)濫用信息優(yōu)勢牟取暴利; 霸王條款也常見于主要參與方間簽署文件, 指明若違約將面臨災難性后果. 相關(guān)監(jiān)管部門已經(jīng)意識到這樣問題造成信任缺失.

針對以上問題, 行業(yè)內(nèi)呼吁重新審視并修正如今普遍執(zhí)行政策. 然而改革何時啟動還沒有確切消息披露. 盡管如此, 投資者們相信未來必然會看到更公平公正地規(guī)章制度建立完成.


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