近年來(lái)，金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，各類金融產(chǎn)品層出不窮。然而，在這些看似光鮮亮麗的背后，隱藏著一個(gè)備受關(guān)注的問(wèn)題——資本計(jì)提。

什么是資本計(jì)提？在簡(jiǎn)單理解上，它指的是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)將一部分利潤(rùn)用于儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)防控和滿足監(jiān)管要求等方面。具體而言，則包括核心一級(jí)資本（CET1）、額外二級(jí)債券工具（AT2）以及普通股票 Tier 1 和 T ier 2 等多個(gè)層次。

那么為何這個(gè) seemingly boring 的話題會(huì)引起如此廣泛的討論呢？首先我們需要了解到，《巴塞爾協(xié)議》對(duì)全球范圍內(nèi)銀行業(yè)進(jìn)行規(guī)范，并設(shè)立了最低限度要求。因此無(wú)論國(guó)際還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)都高度重視該項(xiàng)制度并納入法律框架中。

其次，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，穩(wěn)定性成為各界共同期望之處。正由于過(guò)去幾十年間曾有諸多與“杠桿”相關(guān)事件發(fā)生導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，所以金融體系的穩(wěn)定性成為了現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展的重要基石。而資本計(jì)提作為銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范系統(tǒng)中至關(guān)重要的一環(huán)，在維護(hù)整個(gè)金融市場(chǎng)秩序、保障投資者權(quán)益方面扮演著舉足輕重的角色。

第三點(diǎn)值得注意：近年來(lái)各類金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，例如P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)?。雖然這些新型產(chǎn)品帶來(lái)了便利與機(jī)遇，但也伴隨著更高風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)于監(jiān)管部門及相關(guān)專家學(xué)者而言，“如何通過(guò)合規(guī)手段實(shí)施有效控制”就顯得尤其迫切。

接下來(lái)我們將從幾個(gè)具體案例入手，深入剖析資本計(jì)提在當(dāng)今中國(guó)金融市場(chǎng)中扮演的角色以及備受關(guān)注原因：

首先是2015年爆發(fā)的“股災(zāi)”。當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)異常震蕩引起全球廣泛關(guān)注，并導(dǎo)致大量散戶血本無(wú)歸。事后分析表明其中一個(gè)根源問(wèn)題正是缺乏充足儲(chǔ)備資產(chǎn)（即核心 Tier 1 資本）。如果適當(dāng)提高金融機(jī)構(gòu)的資本計(jì)提要求，是否能夠減輕市場(chǎng)波動(dòng)以及外部沖擊對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的影響？

其次是近年來(lái)不斷涌現(xiàn)出大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或陷入危機(jī)的案例。比如2008年美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī)導(dǎo)致雷曼兄弟倒閉，2016年中國(guó)首家民營(yíng)銀行“宜人貸”被監(jiān)管部門接管等。這些事件無(wú)一例外地暴露了風(fēng)險(xiǎn)控制和儲(chǔ)備資本方面存在嚴(yán)重問(wèn)題。

再者，在當(dāng)前全球范圍內(nèi)普遍推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革背景下，“LPR+”模式引起廣泛關(guān)注。“LPR+”，即指由基礎(chǔ)利率（Loan Prime Rate）加上各類風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)形成最終報(bào)價(jià)。然而在實(shí)施過(guò)程中也帶來(lái)諸多挑戰(zhàn)：從長(zhǎng)期看，此種模式將更好反映貨幣政策變化；但同時(shí)也增加了商業(yè)銀行收益壓力，并可能使得信用承擔(dān)難度上升、壞賬率攀升等。

除此之外還有一個(gè)值得注意到案例——保險(xiǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域里突刺眼目橫空出世的“萬(wàn)能險(xiǎn)”。雖然這類產(chǎn)品在短期內(nèi)給消費(fèi)者帶來(lái)了較高收益，但其背后隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)公司未對(duì)此進(jìn)行充足資本計(jì)提和儲(chǔ)備，當(dāng)出現(xiàn)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)或連續(xù)賠付時(shí)將可能導(dǎo)致系統(tǒng)性金融危機(jī)。

上述案例無(wú)不體現(xiàn)了當(dāng)前中國(guó)金融市場(chǎng)中存在的一系列問(wèn)題：缺乏有效監(jiān)管、資本計(jì)提要求過(guò)低以及部分企業(yè)違規(guī)操作等。因此，在相關(guān)領(lǐng)域引入更為嚴(yán)格的制度與標(biāo)準(zhǔn)成為各界共同呼聲。

那么如何解決以上問(wèn)題？首先是加強(qiáng)監(jiān)管力度，并確保執(zhí)行到位。作為全球最重要經(jīng)濟(jì)體之一，中國(guó)政府應(yīng)進(jìn)一步完善法律法規(guī)框架并增加相應(yīng)人員投入；同時(shí)建立健全信息披露制度，向公眾透明展示銀行及其他金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)情況。

其次則需要推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展?！皯?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”、“科技創(chuàng)新”等關(guān)鍵詞已被寫入多個(gè)國(guó)家五年規(guī)劃報(bào)告中, 在這些方面取得突破將為整個(gè)金融體系提供更多發(fā)展機(jī)遇。

最后，加強(qiáng)國(guó)際合作與交流。雖然中國(guó)在資本計(jì)提方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，并且已經(jīng)成為《巴塞爾協(xié)議》的全球頂級(jí)簽約國(guó)之一，但仍需要借鑒其他先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體成功經(jīng)驗(yàn)并吸納其有益建議。

總結(jié)起來(lái)，無(wú)論是從市場(chǎng)穩(wěn)定性保障、風(fēng)險(xiǎn)防控還是監(jiān)管規(guī)范化角度看，“資本計(jì)提”都顯得尤為重要。只有通過(guò)不斷完善制度和標(biāo)準(zhǔn)以及加大監(jiān)管力度才能確保金融業(yè)健康發(fā)展，并使廣大投資者充分受益于這一行業(yè)的快速增長(zhǎng)。