??RJO Futures高級大宗商品經紀人Bob Haberkorn：黃金下跌只是獲利回吐？拜登退選對黃金...

??雖然金價在上周五大幅回調，但我認為整體趨勢未受到任何影響。雖然美債收益率略有反彈提振了美元指數(shù)，但這是建立在其此前大幅下降之后發(fā)生的。我們現(xiàn)在看到黃金的回調可能是因為多頭獲利離場導致的，所以跌勢持續(xù)的時間可能會比較短，投資者應該將此視為入場時機。我也沒有看到美聯(lián)儲對于利率路徑做出任何指引，所以多頭獲利離場這種舉措是合理的。

??上周地緣政治方面也沒有發(fā)生重大變化，但其局勢似乎變得更加危險了，并且美國大選也越來越近。雖然近期黃金上漲主要是受到美聯(lián)儲的降息預期推動，拜登選擇退選是一件大事，但對于黃金來說卻并非如此。在我看來拜登退選與否不會對黃金造成任何實質性的影響。

??道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek：黃金暴跌原因有三，當前的問題在于......

??上周五，黃金的暴跌可能是由美債收益率曲線上升、美元走強以及實物黃金需求季節(jié)性放緩引發(fā)的。問題在于，投機者無法保持買入勢頭，也可能不會繼續(xù)增加其ETF頭寸。隨著更多基于黃金基本面買入的投資者減少買入量，系統(tǒng)性基金也跟隨其后，增加了黃金的拋售壓力。

??有跡象表明，黃金在本周可能會繼續(xù)承壓下跌。盡管短期內黃金仍然面臨下行風險，但現(xiàn)在還不是做空市場的時候。從技術面、美國政治環(huán)境、貨幣政策以及地緣政治都表明了持續(xù)大幅拋售黃金是不可能發(fā)生的。除了2400整數(shù)關口以外，我還在關注2389的支撐情況。

??在我看來，有兩個因素繼續(xù)支撐黃金的長期漲勢。一是美國大選，市場認為特朗普重返白宮的概率不斷上升，政治言論才剛開始升溫，這也導致地緣政治更加混亂。二是美聯(lián)儲的降息預期，市場似乎已認定了美聯(lián)儲在9月開始降息，美國經濟活動的放緩或將推動美聯(lián)儲在夏季結束后開始新一輪寬松的貨幣政策周期。

??一旦黃金的調整結束，我們將看到美國經濟活動放緩足以證明美聯(lián)儲會采取寬松的貨幣政策，黃金有可能會再次測試近期的歷史新高。之后，隨著專業(yè)投資者增加對ETF、實物黃金和期貨的需求，可能會將金價推向更高的水平。因此，我認為黃金在2024年第三季度的均價為2475美元，并且在此期間能夠再次刷新歷史高位，達到2700美元。

??路透大宗商品和能源技術領域市場分析師：美油技術分析：跌勢未止，短期目標看向……

??受c波的推動，美國原油期貨CLc1可能進一步下跌至每桶79.52美元。這一波曾短暫跌破76.4%的預測水平80.53美元，其延伸到79.52美元的100%水平的可能很高。從72.48美元開始的上行趨勢的回撤分析顯示出77.08美元至78.50美元區(qū)間的較低目標區(qū)域。阻力位在81.16美元，突破該位可能會進一步升至81.67美元至82.18美元。在日線圖上，油價正在楔形區(qū)域內盤整，其下趨勢線的目標位在75.33美元附近。盤整的比率為0.764。從72.48美元開始的上行趨勢的76.4%回撤位在75.32美元，這將是未來幾天的目標位。

??Velandera Energy首席財務官Manish Raj：WTI原油下破整數(shù)關口的原因或是......

??若特朗普最終重返白宮，對于原油而言，其產量可能會增加，但油價不會上漲。特朗普在共和黨全國代表大會上的講話中，承諾通過增加化石燃料生產來降低稅收，并抑制通貨膨脹。在這種原油供應大幅增長的背景下可能會導致油價大規(guī)模下跌。并且，根據民意調查，特朗普在總統(tǒng)競選中處于“領先地位”，投資者押注美國石油產量增加導致油價下跌，這絲毫不會讓人感到奇怪。

??盡管拜登政府為應對氣候變化做出了努力，但在其領導下，美國已經成為世界上最大的石油生產國。其產量已攀升至自1983年有記錄以來的最高水平，截止至7月12日當周，日產量約為1330萬桶。這種情況也對油價產生了實質性的影響。

??盡管如此，美國原油產量仍有上漲空間，但還有辦法抵消產量增加對價格的影響。石油和天然氣行業(yè)的監(jiān)管框架就好像是“悠悠球”一樣上下波動，每屆政府上臺都會修改其規(guī)則。

??特朗普當選后可能會取消“繁瑣的法規(guī)”，畢竟沒有什么比制定“簡單、持久”的法規(guī)更能讓石油生產商感到滿意，他們可以因此制定更為長遠的規(guī)劃。

??同時，伊朗可能是抵消美國石油產量增加對價格影響的關鍵因素。特朗普在共和黨全國代表大會上表示，如果他擔任總統(tǒng)，伊以戰(zhàn)爭就永遠不會發(fā)生。在他此前的任期內，伊朗一度破產，但拜登政府解除了對于伊朗的制裁，他們擁有2500億美元。

??事實上在制裁方面也確實如此，在2017年至2020年特朗普政府執(zhí)政期間內，伊朗石油出口量從190萬桶/日暴跌至40萬桶/日。他明確表明，將會重新限制伊朗的石油出口。這可能會導致伊朗的石油出口量重歸2020年的水平，當前的日出口量將會減少100萬桶。

??瑞銀：投資者應為拜登退選帶來的市場波動做好準備

??瑞銀全球財富管理首席投資辦公室在一份報告中稱，拜登退出2024年美國總統(tǒng)競選后，隨著投資者消化最新的政治動態(tài)，投資者應預期市場將會出現(xiàn)一些波動。該報告稱，特朗普的勝利，特別是如果得到國會共和黨多數(shù)的支持，可能會提高市場對減稅和放松商業(yè)監(jiān)管的預期，同時加劇對更高關稅的擔憂。不過，美國大選的結果并不是推動市場回報的唯一因素，因為經濟數(shù)據和美聯(lián)儲降息預期仍然很重要?！拔覀冋J為，美國頂尖科技公司的積極前景可能會抵消政治不確定性，”該報告補充道。

??華僑銀行：哈里斯贏得美國大選將利好市場

??華僑銀行投資策略董事總經理Vasu Menon在一份報告中寫道，美國副總統(tǒng)哈里斯贏得美國總統(tǒng)大選將對市場有利。Menon表示，在民主黨的統(tǒng)治下，美聯(lián)儲可以在“政治上的連續(xù)性和較少的政策不確定性”下繼續(xù)其貨幣政策。Menon補充稱，美國期貨處于積極區(qū)域，顯示出對拜登退出競選連任的支持。在民主黨全國代表大會之前，還會有一些不確定因素，看看哈里斯是否能獲得足夠的支持被正式提名為總統(tǒng)候選人。Menon補充稱：“特朗普比哈里斯略為領先，但投資者需要做好意外的準備?！泵裾{結果顯示，特朗普和哈里斯的差距并不明顯。

??（亞匯網編輯：林雪）