??亞盤市場回顧

??周一，美元指數(shù)小幅收跌，最低觸及104.16,最終收跌0.07%,報104.30。截至目前，美元報價104.26。

??外匯市場基本面綜述

??歐洲央行管委卡茲米爾：不排除年底前還會有兩次降息。

??外媒：美聯(lián)儲聲明或將刪除通脹“高企”措辭。

??據(jù)悉一些日本央行官員希望有更多時間來觀察數(shù)據(jù)，日本央行認為消費疲軟會使利率決策復雜化，其他日本央行官員認為有錯失加息機會的風險；日本自民黨干事長茂木敏充：敦促日本央行明確加息的決心。

??機構觀點匯總

??荷蘭國際銀行：若本周關鍵數(shù)據(jù)符合預期，或會鞏固目前外匯市場的低波動環(huán)境

??上周，投資者已經(jīng)提前對于拜登退出美國總統(tǒng)競選進行定價。受該事件影響，美元指數(shù)在周一亞盤開盤時小幅下跌，但很快就小幅走高，美債收益率也是如此。

??就美國政治局勢而言，本周美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)似乎對于民主黨而言是一個好消息。周四公布的美國第二季度實際GDP年化季率初值預計將回升至2%以上，而周五公布的美聯(lián)儲首選通脹指標--6月核心PCE物價指數(shù)月率可能會達到0.2%。這些數(shù)據(jù)似乎不太可能會影響到美聯(lián)儲今年的降息預期，目前市場對美聯(lián)儲年內降息的幅度約為57個基點。我們認為若數(shù)據(jù)符合預期不會導致美元指數(shù)大幅下跌，而可能會鞏固目前外匯市場的低波動環(huán)境。

??此外，本周還將會拍賣價值1830億美元的兩年期，五年期和七年期美債。當前美國的財政危機是未來18個月內投資者最為擔心的問題之一，因此本周的拍賣結果或許備受關注。

??Oanda高級市場分析師KelvinWong：美/日面臨關鍵時刻，或將進入持續(xù)數(shù)周的修正階段

??如果美元兌日元USD/JPY的日收盤價低于支撐位156.50，那么該貨幣對或將處于可能會持續(xù)數(shù)周的向下修正的邊緣。Wong表示，在7月3日日線RSI指標出現(xiàn)看跌背離后，美元兌日元隨后出現(xiàn)了負面走勢。Wong表示，該貨幣對已跌破50日移動均線，以及自2023年12月28日低點以來的中期上行通道的下軌。Wong補充稱，如果美元/日元收于156.50下方，那么接下來的中期關鍵支撐位將在151.70。

??澳洲聯(lián)邦銀行（CBA）國際和可持續(xù)經(jīng)濟主管JosephCapurso：疲弱數(shù)據(jù)料推動美元本周溫和下跌，亞洲貨幣有望走強

??亞洲貨幣兌美元盤整，但因美國國債收益率溫和走低，降低美國固定收益資產的吸引力和對美元的需求，亞洲貨幣可能走強。在一份研究報告中表示，由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能疲弱，本周美元可能溫和走弱。Capurso稱，周四公布的美國第二季度GDP預估僅增長1.6%，本周五公布的6月份個人消費支出通脹數(shù)據(jù)可能接近于零。美國經(jīng)濟進一步疲軟可能會增加美聯(lián)儲今年降息的理由。

??美國銀行

??我們認為，只要美聯(lián)儲降息仍是遙遠的前景，在低波動性背景下美元可能會持續(xù)被高估。盡管目前這兩種情況都發(fā)生了變化，但可能還不足以暗示美元指數(shù)將出現(xiàn)決定性下跌。在大多數(shù)情況下，外匯波動率仍很低，減少了美元期貨空頭的持倉能力。唯一例外的是美日。外匯干預是波動沖擊，至少會暫時阻止美日的套利需求。

??雖然此次干預出人意料，但實際波動率的上升幅度小于4-5月干預時期。這表明干預對美日的拖累可能不會持續(xù)太久，尤其是在結構性資本外流加速的情況下。

??另一方面，美聯(lián)儲的降息似乎比我們之前預期的更迫在眉睫，市場不僅消化了9月降息，而且還在考慮7月降息50個基點的尾部風險，以及11月非季度會議上降息的可能性。鑒于這種定價，美元走軟舉證的責任轉向了數(shù)據(jù)(近期疲軟的趨勢是否會持續(xù)),以及美聯(lián)儲是否在即將的7月會議上支持市場定價。

??而美國大選對美元來說仍是未知數(shù)。我們認為在某種程度上，股市反彈已經(jīng)成為美元走勢的第二大貢獻者，這給外匯市場蒙上了陰影。標普500指數(shù)在總統(tǒng)周期的第四年的平均回報率表明，6月至8月出現(xiàn)夏季反彈，9月至10月大選前下跌，11月至12月大選后反彈。從歷史上看，美元指數(shù)在大選年的夏季股市反彈幾乎沒有相關性，但在9月/10月出現(xiàn)了正季節(jié)性，這可能部分與大選前的股市下跌有關。

??（亞匯網(wǎng)編輯：林雪）