??富國銀行前瞻下周美聯(lián)儲會議：政策聲明或會有這兩處變動！

??盡管我們認為下周美聯(lián)儲將按兵不動，且降息的可能性很低，美聯(lián)儲成員之間不存在對下周會議降息的共識。但美聯(lián)儲最早將在9月會上發(fā)出降息信號。由于下周會議沒有新的經濟預測，因此預計美聯(lián)儲將通過修改政策聲明發(fā)出降息信號。具體來說，美聯(lián)儲或會表示，它在最近幾個月看到了更多的實質性改善，而不是它在6月會議聲明中指出的“溫和的”進一步進展。比如，美聯(lián)儲可以說已經取得了“額外的”進一步進展，這將為美聯(lián)儲積累更多信心。

??此外，我們還預計聲明將加大關注勞動力市場的下行風險。美聯(lián)儲或會注意到，其就業(yè)和通脹目標現(xiàn)在是平衡的，而不僅僅是“朝著更好的平衡邁進”。政策聲明表明，一段時間以來，美聯(lián)儲仍高度關注通脹風險，我們認為聲明很可能會增加這一措辭：表明美聯(lián)儲也在關注勞動力市場風險。

??若像我們預期的那樣，下周的政策聲明表明寬松政策的時機正在臨近，那么人們的注意力自然會轉移到9月會議上。我們仍認為，雖然11月美國大選臨近，但這也無法排除美聯(lián)儲9月降息的可能。歷史紀錄顯示，政治因素似乎并未進入美聯(lián)儲的考量范圍。

??法農信貸：若特朗普輸了，美元走勢或可參考這一模板？

??自拜登退選之后，許多人一直在問：1）這是否會降低特朗普成為下一任美國總統(tǒng)的機率，如果是的話，2）特朗普的潛在失敗對美元和G10外匯意味著什么？雖然我們認為，一個更年輕、更有活力的民主黨候選人將是特朗普更可信的挑戰(zhàn)者，但喧鬧的共和黨候選人連任仍是我們的核心設想。我們進一步預期，外匯投資者至少在一開始會關注特朗普當選對美元的積極影響，尤其是若共和黨最終在國會兩院獲得多數(shù)席位的話。總之，這讓我們看好美元在未來3個月-6個月的走勢。

??至于特朗普可能失敗對外匯影響，我們認為拜登2020年獲勝的后果或是一個有用的模板。特別是，在大選后的幾個月里，美元下跌了超4%，盡管美債收益率因民主黨大獲全勝而上漲。美元走軟反映了人們對拜登領導下的美國貿易保護主義政策減少的預期。預計若民主黨在11月大選中獲勝，仍會出現(xiàn)上述結果。在某種程度上，這進一步導致財政政策立場支持性減弱，美國經濟前景或會受到影響。再加上通脹前景走軟，引發(fā)美聯(lián)儲激進降息，這應會在2025年對美元造成壓力。

??外匯投資者應繼續(xù)關注正在上演的美國政治大戲，尤其是大選前民調支持率的轉變。任何表明特朗普開始失去支持的證據(jù)都可能增加美元的逆風因素。話雖如此，目前市場可能會保持相對平靜，投資者在本周重要數(shù)據(jù)發(fā)布前保持謹慎。

??分析師Joshua Gibson：短線油價跌勢已盡，反彈目標在......

??周二，WTI原油一度跌破77.00美元，隨后小幅回升。但原油市場仍然面臨著廣泛的看跌情緒。

??隔夜API數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存持續(xù)下降，跌幅超出市場預期。油價或許也因此得到支撐，但總體價格走勢表現(xiàn)疲軟，偏向下行。

??今年上半年，原油價格隨著亞洲市場對原油需求預期普遍增長而上漲。但隨著全球經濟增長數(shù)據(jù)下降，現(xiàn)已轉變?yōu)槭袌鰮鷳n亞洲經濟增長放緩，對原油需求復蘇的希望化為泡影。并且中東地區(qū)的地緣政治沖突不斷加劇，但未對原油供應產生預期中的影響，繼續(xù)支撐油價上行的理由已然消失。

??從小時級別的圖表上來看，WTI原油在周二跌至76.25后站穩(wěn)腳跟，但反彈勢頭沒能支撐其漲至此前的波動低點77.50美元。日內價格走勢仍然看跌，但近期大幅下跌的勢頭可能已盡，之后油價可能會進一步反彈至200周期EMA附近。

??日線圖上看，油市繼續(xù)顯示出明顯的看跌趨勢，鑒于近期油價毫無阻礙地就跌破了200日EMA，油價有可能將回落至6月初的低點72.50美元附近。

??路透大宗商品和能源技術領域市場分析師：美油技術分析：前景看跌，短期或反彈至......

??WTI原油期貨CLc1可能反彈至每桶77.88-78.51美元區(qū)間，因從83.52美元開始的五波周期似乎已在76.23美元附近結束。iv波結束于78.51美元附近，該價位被定為反彈目標。必須注意的是，從83.82美元開始的下行趨勢保持穩(wěn)定，并可能在反彈完成后恢復。從83.82美元開始還有一個更大的波動周期。該反彈是在本輪周期的IV波上進行的。向下的V波將從78.51美元開始，向75.32美元移動。在日線圖上，楔形盤整回撤比率為0.764。從72.48美元開始的上升趨勢的76.4%回撤位在75.32美元，目前尚未達到這一位置。這種看跌的前景與小時圖上的波浪結構一致。

??Forex高級策略師James Stanley：射擊之星已現(xiàn)，黃金多頭或放棄投降？

??上周，黃金創(chuàng)下了歷史新高，但多頭似乎不愿意進一步推高金價并測試2500美元的心理關口。這些心理關口往往會對價格走勢產生重大影響，我們在今年第二季度看到的2300美元和2400美元都看到了它們對于黃金走勢的影響，但相對來說影響的程度較小。

??從周線圖來看，有幾個值得關注的地方。首先，許多人經常假設黃金和美元存在某種負相關關系，但事實上卻并非總是如此。黃金與美元指數(shù)的相關系數(shù)時大時小，有時呈強負相關，但有時又接近強正相關。另外，金價在上周創(chuàng)下新高后出現(xiàn)了射擊之星形態(tài)，這種形態(tài)通常預示著看跌反轉，可能凸顯出多頭投降，這會導致空頭短期內取得市場的控制權。形態(tài)的出現(xiàn)是一種可能性，我們在今年第二季度的市場走勢中看到了幾次這種情況，當時形成了一個看跌三角形，甚至出現(xiàn)了頭肩形態(tài)。但這兩種形態(tài)都沒有觸發(fā)金價下跌，因為當時這需要跌破2300附近的支撐水平，同樣的情況我認為也適用于黃金上周出現(xiàn)的射擊之星。

??目前，重要關口仍在發(fā)揮作用，多頭連續(xù)三天捍衛(wèi)了2400附近的支撐水平。這與近期漲幅的50%斐波那契回撤位一致，當下的2400關口與第二季度的2300關口作用相同?；谶@種防守力量，我認為多頭在市場上仍具有一定的控制權，但若他們開始松懈，在2375和2350附近還有更深的潛在支撐，之后，2300關口可能會重回人們的視野中。

??德商銀行大宗商品策略師Carsten Fritsch：最近白銀為何明顯弱于黃金？

??最近白銀承受的壓力甚至比黃金更大。自上周周三以來，白銀價格已下跌約8%，目前在29美元附近交投，為6月底以來的最低水平。同時，金銀比升至83，為5月中旬以來的最低水平。白銀通常會不成比例地跟隨黃金價格走勢，然而，最近這種情況只適用于下行。

??此前黃金在美國通脹數(shù)據(jù)后上漲，但白銀或多或少地忽略了這一上漲趨勢。因此，金銀比在最近拉升之前就已經在上升。白銀相對疲軟可能是由于基礎金屬疲軟。根據(jù)白銀研究所的數(shù)據(jù)，工業(yè)應用預計占今年白銀需求的近60%。工業(yè)白銀需求增長的最大部分將來自光伏行業(yè)，這就是為什么白銀的下行反應似乎被夸大了。

??（亞匯網編輯：林雪）