近期，深圳證券交易所上市公司中出現(xiàn)了一個(gè)引人矚目的現(xiàn)象：多家公司遭到大量境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)深港通和滬港通進(jìn)行增持。這一情況在市場(chǎng)中引發(fā)了廣泛討論，并且似乎與此同時(shí)，這些被增持的公司的股價(jià)卻不斷走低。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去幾個(gè)月里，有數(shù)十家上市公司接連受到來(lái)自于香港、新加坡等地機(jī)構(gòu)投資者以及國(guó)際知名基金經(jīng)理們的密集布局。他們紛紛選擇將其重心放在中國(guó)內(nèi)地企業(yè)身上，并通過(guò)購(gòu)入大量流動(dòng)性較高、潛力巨大但價(jià)格相對(duì)便宜的A類股票來(lái)實(shí)施長(zhǎng)線戰(zhàn)略。

然而令人意想不到的是，在這種規(guī)?？涨褒嫶蟛涫荜P(guān)注之下，《財(cái)富》雜志記者調(diào)查后發(fā)現(xiàn), 近期各家被境外機(jī)構(gòu)投資者追捧甚至如雪片般獲得“認(rèn)可”的公司普遍面臨著難言樂觀景象: 股價(jià)居高不下或直線下跌。

一位資深股票分析師表示，這種現(xiàn)象與市場(chǎng)預(yù)期和基本面不符有關(guān)。他認(rèn)為，在外部機(jī)構(gòu)投資者大規(guī)模增持的背后，可能存在著對(duì)于公司業(yè)績(jī)、管理層能力等方面的擔(dān)憂?！熬惩鈾C(jī)構(gòu)在選擇投資標(biāo)的時(shí)往往更加注重企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)透明度以及未來(lái)發(fā)展?jié)摿Α！痹摲治鰩熃忉尩溃叭绻粋€(gè)公司無(wú)法提供足夠令人信服的信息或者其盈利前景堪憂，那么即便被境外機(jī)構(gòu)追捧也難以改變市場(chǎng)情緒。”

另一些觀察家則將此歸因于國(guó)內(nèi)政策環(huán)境調(diào)整所造成的影響。據(jù)了解，近期中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了多項(xiàng)新規(guī)定，并且強(qiáng)化了對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性等方面進(jìn)行監(jiān)管和審查。同時(shí)，中美之間日漸緊張升級(jí)的貿(mào)易摩擦也讓海外投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生了顧慮。

然而值得注意到是，在某些行業(yè)領(lǐng)域中出現(xiàn)相反走勢(shì)：盡管同樣遭到深股通增持并備受關(guān)注，但相關(guān)公司股價(jià)卻持續(xù)上漲。這其中最典型的就是新能源汽車行業(yè)，多家公司股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。

對(duì)于這種現(xiàn)象背后的原因，市場(chǎng)分析師提出了不同觀點(diǎn)。一方面認(rèn)為，在特定行業(yè)中由于政策扶持和市場(chǎng)需求增長(zhǎng)等因素影響下，相關(guān)企業(yè)具備更好的盈利預(yù)期和發(fā)展前景；另一方面則指出，境外機(jī)構(gòu)投資者在選擇標(biāo)的時(shí)候也會(huì)根據(jù)自身戰(zhàn)略調(diào)整配置比例，并非所有被增持公司都符合其要求。

無(wú)論如何，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩且充滿不確定性之際, 深股通增持現(xiàn)象引發(fā)了廣泛關(guān)注并產(chǎn)生諸多疑問(wèn)：到底是什么導(dǎo)致那些倍受追捧卻屢遇跌勢(shì)？是否意味著內(nèi)地企業(yè)魅力正在減弱甚至失去吸引力？亦或只是暫時(shí)誤讀？

專家們表示，在深股通制度與海外機(jī)構(gòu)投資者日漸密集交流、參與中國(guó)A股市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)監(jiān)管規(guī)定加碼之情況下, 這類問(wèn)題值得進(jìn)一步探討?！拔覀冃枰獜母暧^、系統(tǒng)化角度審視深股通制度的運(yùn)行機(jī)制以及境外投資者對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)?！币晃幌嚓P(guān)研究人員表示。

盡管目前仍有諸多未解之謎，但這種現(xiàn)象不容忽視。它提醒我們，在全球化背景下，國(guó)際間資本流動(dòng)和市場(chǎng)變動(dòng)都將產(chǎn)生復(fù)雜而深遠(yuǎn)的影響，并需更加綜合性地分析、理解其中規(guī)律與原因。