# 工行信貸調(diào)息，釋放哪些信號？ #

## ———市場利率上行，存款利率或?qū)⒂瓉硇乱惠喩险{(diào)?——##

在經(jīng)歷了一段時間的“降息”風潮后，近期市場利率出現(xiàn)上行趨勢。作為國內(nèi)貸款市場的“風向標”，工行日前上調(diào)了個人住房貸款和個人消費貸款的利率，引發(fā)市場關(guān)注。此次工行信貸調(diào)息釋放出哪些信號?將對存款利率和樓市產(chǎn)生怎樣的影響?又折射出金融市場怎樣的變化?

工行信貸調(diào)息，上下游影響幾何?

此次工行信貸調(diào)息的范圍和力度如何?

工行信貸調(diào)息的范圍包括個人住房貸款和個人消費貸款。在個人住房貸款方面，工行在上調(diào)5年期以上LPR利率的基礎(chǔ)上，同時上調(diào)了個人住房貸款的其他利率，包括首套房貸款利率和二套房貸款利率。在個人消費貸款方面，工行上調(diào)了包括信用卡分期還款業(yè)務、個人信用消費貸款、個人經(jīng)營消費貸款在內(nèi)的多項貸款利率。

從調(diào)息力度來看，工行個人住房貸款利率在5年期以上LPR的基礎(chǔ)上上浮幅度為20個基點到60個基點不等;個人消費貸款利率上浮幅度在10個基點到50個基點不等。以個人住房貸款為例，工行首套房貸款利率由之前的4.6%上調(diào)至4.8%，二套房貸款利率由5.2%上調(diào)至5.4%。

工行信貸調(diào)息，釋放出哪些信號?

信號一:市場利率上行，存款利率或?qū)⒂瓉硇乱惠喩险{(diào)

市場利率上行是此次工行信貸調(diào)息的主要原因。近期，市場利率出現(xiàn)上行趨勢，銀行同業(yè)存單發(fā)行利率、國債收益率均有所上升。以10年期國債收益率為例，3月初為2.75%左右，目前已經(jīng)上升至2.9%左右。

市場利率上行帶動銀行負債端成本上升，銀行主動調(diào)整資產(chǎn)端利率，以保持利差穩(wěn)定。工行作為國有大型銀行，其信貸調(diào)息具有風向標意義。市場普遍認為，工行信貸調(diào)息或?qū)悠渌y行跟進上調(diào)信貸利率，進而或?qū)哟婵罾视瓉硇乱惠喩险{(diào)。

信號二:個人住房貸款調(diào)息，釋放樓市調(diào)控信號

此次工行信貸調(diào)息中，個人住房貸款利率的上調(diào)引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。個人住房貸款利率上調(diào)，將增加購房者的貸款成本，一定程度上抑制購房需求，體現(xiàn)了“房住不炒”的調(diào)控思路。

近年來，我國堅持“房住不炒”定位，因城施策實施房地產(chǎn)調(diào)控，穩(wěn)妥解決房地產(chǎn)市場突出問題。此次個人住房貸款利率上調(diào)，進一步釋放樓市調(diào)控信號，體現(xiàn)了保持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策導向。

信號三:個人消費貸款調(diào)息，引導居民合理消費

此次工 Captured Content行信貸調(diào)息中，個人消費貸款利率也同步上調(diào)。個人消費貸款利率上調(diào)，將增加居民消費貸款成本，引導居民合理消費，避免過度負債。

近年來，我國消費信貸市場發(fā)展迅速，在促進消費升級、拉動內(nèi)需增長等方面發(fā)揮了積極作用。但同時，過度消費、超前消費等問題也逐漸顯現(xiàn)，導致部分居民負債過高，容易受到外部環(huán)境變化的影響。此次個人消費貸款利率上調(diào)，有利于引導居民合理消費，避免過度負債，促進消費信貸市場健康發(fā)展。

工行信貸調(diào)息，將對存款利率和樓市產(chǎn)生怎樣的影響?

存款利率或?qū)⒂瓉硇乱惠喩险{(diào)

存款利率與市場利率掛鉤，市場利率上行將帶動存款利率上升。此次工行信貸調(diào)息，或?qū)悠渌y行跟進上調(diào)信貸利率，進而或?qū)哟婵罾视瓉硇乱惠喩险{(diào)。

存款利率新一輪上調(diào)將對居民存款和銀行存款業(yè)務帶來積極影響。對于居民而言，存款利率上調(diào)將增加存款收益，提高居民存款積極性;對于銀行而言，存款利率上調(diào)將增加銀行存款業(yè)務競爭力，有利于銀行吸引更多存款，擴大存款來源。

樓市或?qū)⒂瓉硇乱惠喺{(diào)整

個人住房貸款利率上調(diào)，將增加購房者貸款成本，抑制購房需求，或?qū)訕鞘杏瓉硇乱惠喺{(diào)整。

近年來，我國房地產(chǎn)市場總體保持平穩(wěn)運行，但部分熱點城市房價上漲較快，市場出現(xiàn)過熱苗頭。此次個人住房貸款利率上調(diào)，體現(xiàn)了“房住不炒”的調(diào)控思路，將對樓市產(chǎn)生一定影響。一方面，貸款成本上升將直接增加購房者的購房成本，抑制購房需求;另一方面，房貸利率上調(diào)或?qū)臃科笕谫Y成本上升，影響房地產(chǎn)開發(fā)投資，進而影響樓市供需關(guān)系。

工行信貸調(diào)息，折射出金融市場怎樣的變化?

此次工行信貸調(diào)息，折射出金融市場利率中樞上行。在經(jīng)歷了一段時間的“降息”風潮后，近期市場利率出現(xiàn)上行趨勢，銀行負債端成本上升，帶動資產(chǎn)端利率上行。

市場利率上行是多種因素共同作用的結(jié)果。一是全球通脹預期升溫，市場對主要經(jīng)濟體貨幣政策收緊的預期增強，推動國債收益率上行;二是近期銀行面臨一定的存款壓力，銀行同業(yè)存單發(fā)行利率上升;三是金融市場風險偏好回升，投資者風險資產(chǎn)偏好增強，債券市場收益率上行。

市場利率上行將對金融市場產(chǎn)生廣泛影響。一是帶動銀行存貸款利率上行，影響銀行業(yè)績和資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu);二是影響債券市場走勢，帶動債券收益率上行;三是影響股票市場走勢，高風險資產(chǎn)吸引力增強，股票市場或?qū)⒂瓉硪惠喩蠞q。

綜上所述，工行信貸調(diào)息，既是銀行根據(jù)市場利率變化作出的正常調(diào)整，也釋放出多種信號。市場利率上行，存款利率或?qū)⒂瓉硇乱惠喩险{(diào);個人住房貸款調(diào)息，釋放樓市調(diào)控信號;個人消費貸款調(diào)息，引導居民合理消費。工行信貸調(diào)息，將對存款利率和樓市產(chǎn)生一定影響，折射出金融市場利率中樞上行，值得市場關(guān)注。