# 工行信貸調(diào)息，釋放哪些信號(hào)？

## 工行信貸調(diào)息，釋放多重信號(hào)

在經(jīng)歷了此前的一波信貸“降息”之后，近期，工商銀行部分區(qū)域和分支機(jī)構(gòu)卻上調(diào)了個(gè)人住房貸款和其他個(gè)人貸款利率，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。信貸利率的調(diào)整，往往會(huì)釋放出多種信號(hào)，既反映出金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的判斷，也傳遞出對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期。

工行信貸調(diào)息，釋放了哪些信號(hào)？如何影響到購房者、其他貸款者，乃至整個(gè)金融市場(chǎng)？

## 信號(hào)一：房住不炒，政策基調(diào)未變

先來看看工行信貸調(diào)息的具體情況。工行近日下發(fā)《關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房貸款和其他個(gè)人貸款利率有關(guān)問題的通知》，決定在部分省、市對(duì)新發(fā)放的個(gè)人住房貸款和其他個(gè)人貸款利率進(jìn)行調(diào)整。

根據(jù)通知，在個(gè)人住房貸款方面，5年期以上利率調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）加55個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整前為加點(diǎn)49個(gè)基點(diǎn)；1年期至5年期利率調(diào)整為不低于相應(yīng)期限LPR加20個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整前為減20個(gè)基點(diǎn)。

其他個(gè)人貸款方面，包括個(gè)人汽車消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款（含信用卡透支）、個(gè)人商業(yè)用房貸款、個(gè)人質(zhì)押貸款等，利率調(diào)整為不低于相應(yīng)期限LPR加55個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整前為加點(diǎn)44個(gè)基點(diǎn)。

從調(diào)整幅度來看，個(gè)人住房貸款5年期以上利率上調(diào)了6個(gè)基點(diǎn)，1年期至5年期利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)變?yōu)樯险{(diào)20個(gè)基點(diǎn)，其他個(gè)人貸款利率上調(diào)了11個(gè)基點(diǎn)。

此次工行信貸調(diào)息，首先釋放出的一個(gè)信號(hào)就是“房住不炒”的政策基調(diào)未變。

今年以來，房地產(chǎn)市場(chǎng)整體處于下行態(tài)勢(shì)，為促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，多地出臺(tái)了樓市松綁政策，涉及降首付、降利率、發(fā)放購房補(bǔ)貼、提高公積金貸款額度等方面。

在此背景下，工行信貸調(diào)息，將個(gè)人住房貸款5年期以上利率上調(diào)了6個(gè)基點(diǎn)，表明“房住不炒”仍是政策底線，樓市調(diào)控的主基調(diào)沒有改變。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，工行信貸調(diào)息說明房貸利率不會(huì)出現(xiàn)大幅度下跌的現(xiàn)象，也不會(huì)出現(xiàn)明顯下行的可能，這和當(dāng)前樓市依然要堅(jiān)持“房住不炒”的政策導(dǎo)向有很大關(guān)系。

## 信號(hào)二：信貸利率將維持相對(duì)平穩(wěn)

工行信貸調(diào)息，另一個(gè)重要信號(hào)是，信貸利率將維持相對(duì)平穩(wěn)。

工行信貸調(diào)息前，監(jiān)管層已經(jīng)多次“喊話”，要求金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率。銀保監(jiān)會(huì)多次提出，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低貸款利率，持續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率下降。

今年以來，在政策引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)通過多種方式主動(dòng)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，貸款利率也出現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.37%，較2022年全年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

在這種情況下，工行信貸調(diào)息，將其他個(gè)人貸款利率上調(diào)了11個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人住房貸款1年期至5年期利率也由降息20個(gè)基點(diǎn)變?yōu)樯险{(diào)20個(gè)基點(diǎn)，表明信貸利率將維持相對(duì)平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

業(yè)內(nèi)人士分析，信貸利率不會(huì)過快下跌，一方面是要避免刺激樓市過熱，另一方面也是避免企業(yè)對(duì)投資加杠桿，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，從中長(zhǎng)期來看，我國(guó)貸款利率仍有下降空間，但未來著力點(diǎn)將是通過直接融資和結(jié)構(gòu)性工具等降低企業(yè)綜合融資成本，避免企業(yè)貸款利率出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

## 信號(hào)三：金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

工行信貸調(diào)息，還釋放出一個(gè)信號(hào)，即金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

工行在通知中表示，此次利率調(diào)整是“根據(jù)市場(chǎng)利率水平和貸款需求變化及風(fēng)險(xiǎn)管理需要”。這表明，在信貸擴(kuò)張和讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高資產(chǎn)質(zhì)量。

今年以來，在政策引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，貸款投放明顯增加。一季度，人民幣貸款增加8.6萬億元，同比多增4455億元。

貸款投放增加，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理也提出了更高要求。從工行自身來看，今年一季度末，該行逾期貸款余額為2179.84億元，較年初增加10.9%；逾期貸款率為1.46%，較年初上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。

工行在年報(bào)中表示，2023年，受經(jīng)濟(jì)下行壓力總體較大、疫情影響持續(xù)等因素疊加影響，預(yù)計(jì)資產(chǎn)質(zhì)量管控仍將面臨較大壓力，貸款資產(chǎn)質(zhì)量面臨進(jìn)一步下行壓力。

業(yè)內(nèi)人士表示，在加大信貸投放的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高資產(chǎn)質(zhì)量，這也是工行信貸調(diào)息傳遞出的重要信號(hào)。

## 購房者、其他貸款者如何看待？

工行信貸調(diào)息，對(duì)購房者、其他貸款者有何影響？

工行信貸調(diào)息，對(duì)購房者而言，購房貸款成本將有所上升。以商業(yè)性個(gè)人住房貸款100萬元、20年期、等額本息還款為例，5年期以上LPR為4.65%，在此基礎(chǔ)上加55個(gè)基點(diǎn)，貸款利率為5.2%，月供為6630.68元，較調(diào)整前增加了34.62元。

其他個(gè)人貸款方面，包括個(gè)人汽車消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等，利率上調(diào)了11個(gè)基點(diǎn)，貸款成本也會(huì)相應(yīng)增加。

對(duì)購房者而言，貸款成本上升，購房意愿可能有所降低，但對(duì)樓市影響有限。目前，房貸利率仍處于歷史低位，且各地出臺(tái)的松綁政策，對(duì)樓市的提振作用將抵消房貸利率上調(diào)的影響。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，房貸利率上調(diào)，對(duì)購房者成本影響不大，但會(huì)影響市場(chǎng)預(yù)期。購房者更關(guān)心的是首付比例、限購政策等，房貸利率對(duì)購房者心理影響更大。

對(duì)其他貸款者而言，成本上升，可能會(huì)影響到部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的貸款者，但對(duì)金融市場(chǎng)影響有限。

業(yè)內(nèi)人士表示，工行信貸調(diào)息，對(duì)金融市場(chǎng)的影響有限，目前市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為充裕，資金價(jià)格保持穩(wěn)定，市場(chǎng)利率仍將維持相對(duì)平穩(wěn)。

## 結(jié)語

工行信貸調(diào)息，傳遞出“房住不炒”政策基調(diào)未變、信貸利率將維持相對(duì)平穩(wěn)、金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等多重信號(hào)。

在“房住不炒”的政策基調(diào)下，樓市調(diào)控的主基調(diào)沒有改變，信貸利率也將維持相對(duì)平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，在加大信貸投放的同時(shí)，提高資產(chǎn)質(zhì)量。

工行信貸調(diào)息，對(duì)購房者、其他貸款者而言，貸款成本有所上升，但影響有限。目前，房貸利率仍處于歷史低位，市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為充裕，資金價(jià)格保持穩(wěn)定。

工行信貸調(diào)息，傳遞出的信號(hào)，值得市場(chǎng)各方關(guān)注和思考。