**信貸流向與變革：探尋金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新路徑**

金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的天職。在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，探尋金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新路徑，引導(dǎo)信貸資金流向，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是金融機(jī)構(gòu)的重要使命。在此背景下，深入分析信貸流向，探尋金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新路徑，具有重要意義。

一、信貸流向的新變化：呈現(xiàn)出“兩增一降”的特點(diǎn)

近年來(lái)，在國(guó)家政策引導(dǎo)和金融機(jī)構(gòu)努力下，信貸流向發(fā)生積極變化，呈現(xiàn)出“兩增一降”的特點(diǎn)，即：增加對(duì)制造業(yè)、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，增加對(duì)綠色低碳、鄉(xiāng)村振興等新興產(chǎn)業(yè)的投入，降低房地產(chǎn)等領(lǐng)域的資金集中度。

（一）信貸投放總量穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

信貸投放是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要手段。近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)信貸投放總量穩(wěn)步增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2021年人民幣貸款增加19.95萬(wàn)億元，同比多增3150億元，增幅保持穩(wěn)定。信貸結(jié)構(gòu)方面，制造業(yè)、小微企業(yè)、綠色低碳等領(lǐng)域的信貸支持力度明顯加大。

（二）重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度加大，薄弱環(huán)節(jié)得到夯實(shí)

首先，制造業(yè)貸款增速明顯提升。制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)，是立國(guó)之本、興國(guó)之器、強(qiáng)國(guó)之基。近年來(lái)，在國(guó)家政策引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)不斷加大對(duì)制造業(yè)的支持力度，制造業(yè)貸款增速明顯提升。2021年，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)31.8%，比各項(xiàng)貸款增速高20.2個(gè)百分點(diǎn)。

其次，小微企業(yè)融資呈現(xiàn)“量增、面擴(kuò)、價(jià)降”的良好態(tài)勢(shì)。小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生力軍，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。近年來(lái)，在普惠金融理念的引領(lǐng)下，金融機(jī)構(gòu)不斷加大對(duì)小微企業(yè)的支持力Multiplier credit support to micro businesses has achieved significant results. By the end of 2021, the balance of loans to small and micro businesses reached 50萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25%，其中，普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)27.4%，高于全部貸款增速15.3個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，小微企業(yè)貸款利率呈現(xiàn)穩(wěn)步下降趨勢(shì)。

再次，科技創(chuàng)新領(lǐng)域的信貸支持力度不斷加大?？萍际堑谝簧a(chǎn)力，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。金融機(jī)構(gòu)積極發(fā)揮作用，加大對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的支持力度。2021年，科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)14.7%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)11.4%，為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展提供了有力支撐。

（三）綠色低碳和鄉(xiāng)村振興等新興領(lǐng)域成為信貸投放的新增長(zhǎng)點(diǎn)

綠色低碳發(fā)展和鄉(xiāng)村振興是國(guó)家重大戰(zhàn)略，也是信貸投放的新增長(zhǎng)點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，加大對(duì)綠色低碳、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域的支持力度，信貸投入呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2021年，綠色貸款余額同比增長(zhǎng)33%，存量規(guī)模居全球第一；農(nóng)業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)11.8%，為綠色低碳發(fā)展和鄉(xiāng)村振興提供了有力的金融支持。

（四）房地產(chǎn)領(lǐng)域信貸集中度有所降低

房地產(chǎn)領(lǐng)域曾經(jīng)是信貸投放的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。近年來(lái)，在“房住不炒”政策導(dǎo)向下，金融機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，降低房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金集中度，信貸投放呈現(xiàn)出穩(wěn)步下降的態(tài)勢(shì)。2021年，房地產(chǎn)貸款增速已降至8.2%，低于同期各項(xiàng)貸款增速。

二、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的新挑戰(zhàn)

當(dāng)前，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨一些新挑戰(zhàn)。一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱，有效信貸需求不足。受復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境影響，部分實(shí)體企業(yè)信心不足，有效信貸需求偏弱。二是金融支持能力受限，供需錯(cuò)配現(xiàn)象突出。金融機(jī)構(gòu)受資本、流動(dòng)性等因素約束，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力受限，供需錯(cuò)配現(xiàn)象突出。三是直接融資發(fā)展相對(duì)滯后，間接融資占比過(guò)高。我國(guó)直接融資發(fā)展相對(duì)滯后，間接融資占比過(guò)高，導(dǎo)致金融體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較弱，金融資源配置效率有待提升。四是金融創(chuàng)新發(fā)展不平衡，普惠性、包容性有待加強(qiáng)。金融創(chuàng)新發(fā)展不平衡、不充分，存在“創(chuàng)新難”和“創(chuàng)新貴”等問(wèn)題，普惠性、包容性有待加強(qiáng)。

三、探尋金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新路徑

當(dāng)前，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨新形勢(shì)、新挑戰(zhàn)，要探尋金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新路徑，引導(dǎo)信貸資金精準(zhǔn)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，需要從以下幾方面著力：

（一）深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)

金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是當(dāng)前金融領(lǐng)域改革的主線，也是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重要抓手。一是繼續(xù)加大對(duì)制造業(yè)、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)制造業(yè)、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的信貸支持，提升金融服務(wù)水平，降低融資成本。二是加強(qiáng)對(duì)綠色低碳、鄉(xiāng)村振興等新興領(lǐng)域的金融支持。積極發(fā)展綠色金融，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，加大對(duì)綠色低碳發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域的金融支持力度。三是穩(wěn)步降低房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信貸集中度。堅(jiān)持“房住不炒”定位，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，降低房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信貸集中度，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）強(qiáng)化金融服務(wù)功能，增強(qiáng)信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)滴灌能力

一是加強(qiáng)金融科技賦能。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融科技應(yīng)用，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和信貸投放能力，增強(qiáng)信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)滴灌能力。二是創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，開(kāi)發(fā)符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的特色化、差異化金融產(chǎn)品，提升金融服務(wù)的針對(duì)性和有效性。三是完善信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制。探索建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，完善信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿和能力。

（三）完善金融支持政策，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性

一是加強(qiáng)財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合。加強(qiáng)財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，形成政策合力，發(fā)揮政策疊加效應(yīng)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效果。二是強(qiáng)化貨幣政策工具的精準(zhǔn)滴灌作用。發(fā)揮貨幣政策工具的精準(zhǔn)引導(dǎo)作用，通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)等工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。三是加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。

（四）深化金融體制機(jī)制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)性

一是深化利率市場(chǎng)化改革。深化利率市場(chǎng)化改革，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理定價(jià)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。二是健全資本市場(chǎng)功能。健全多層次資本市場(chǎng)體系，加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。三是完善金融機(jī)構(gòu)公司治理。完善金融機(jī)構(gòu)公司治理，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和意愿。

（五）加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控，營(yíng)造金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好環(huán)境

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須以防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)為前提。一是加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)源頭管控。堅(jiān)持底線思維，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防風(fēng)險(xiǎn)的主體責(zé)任，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。二是加快完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。加快完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，提升金融風(fēng)險(xiǎn)防控能力，維護(hù)金融穩(wěn)定和國(guó)家金融安全。三是加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好環(huán)境。

四、結(jié)論：金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)任重道遠(yuǎn)，創(chuàng)新發(fā)展永無(wú)止境

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的天職，也是金融機(jī)構(gòu)安身立命之本。當(dāng)前，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨新形勢(shì)、新挑戰(zhàn)，金融機(jī)構(gòu)要深入貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略方向，不斷深化金融改革創(chuàng)新，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力的金融支持。創(chuàng)新發(fā)展永無(wú)止境，金融機(jī)構(gòu)要與時(shí)俱進(jìn)，開(kāi)拓創(chuàng)新，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力和普惠性，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。