**利率新基調：五年期貸款基準利率調整, 市場預期經濟穩(wěn)步復蘇**

在經歷了長達一年多的“暫?！敝螅J款基準利率終于迎來了調整。8月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，五年期貸款基準利率下調0.15%，調整后利率為4.85%。這是自2015年10月26日以來的首次調整，也是貸款基準利率改革以來的首次調整。

此次調整利好購房者，減輕了貸款購房者的還款壓力，也為房地產市場的穩(wěn)定發(fā)展提供了支持。同時，下調利率也是在當前經濟形勢下的必要之舉，有利于降低社會融資成本，促進企業(yè)投資，從而推動經濟穩(wěn)步復蘇。

**購房者“迎來春天”**

五年期貸款基準利率的下調，對于房地產市場和購房者來說，無疑是重大利好。

首先，五年期貸款基準利率是大部分購房者關注的焦點。在我國，個人住房貸款期限通常在5年以上，因此五年期貸款基準利率的調整對購房者影響最為直接。此次下調后，按照商業(yè)貸款執(zhí)行的貸款將同步下調，這意味著購房者的月供負擔將減少，還款壓力得到減輕。

其次，此次利率調整也傳遞出穩(wěn)定房地產市場的積極信號。今年以來，房地產市場面臨一定下行壓力，部分城市房地產市場出現降溫現象。此次下調五年期貸款基準利率，表明了監(jiān)管層穩(wěn)定房地產市場的決心，有利于提振市場信心，促進房地產市場健康發(fā)展。

此外，下調五年期貸款基準利率也是“穩(wěn)增長”的重要舉措。房地產行業(yè)是國民經濟的重要支柱，也是家庭財富的重要組成部分。穩(wěn)定房地產市場，有利于穩(wěn)定宏觀經濟大盤，促進經濟穩(wěn)步復蘇。

**社會融資成本有望降低**

除了利好房地產市場和購房者之外，五年期貸款基準利率的下調，也將帶來社會融資成本的降低，這對企業(yè)和整個金融市場都將產生積極影響。

貸款基準利率是金融市場利率體系的基石。五年期貸款基準利率下調，將帶動金融市場中長期利率下行，推動金融機構下調中長期貸款利率，從而降低企業(yè)中長期融資成本。這對于當前處于經濟復蘇關鍵期的企業(yè)來說，無疑是“雪中送炭”。

在過去一年多以來，受疫情影響，很多企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)，都面臨著較大的經營壓力。融資難、融資貴的問題依然存在。此次下調五年期貸款基準利率，將有效降低企業(yè)的融資成本，緩解企業(yè)的經營壓力，為企業(yè)發(fā)展注入一針“強心劑”。

**經濟復蘇迎來“助推器**”

今年上半年，我國經濟總體延續(xù)穩(wěn)定恢復態(tài)勢，但仍然面臨三重壓力。在此背景下，五年期貸款基準利率下調，將為經濟復蘇帶來“助推器”效應。

從宏觀經濟角度來看，下調五年期貸款基準利率，是當前經濟形勢下的必要之舉。今年以來，全球經濟復蘇步伐放緩，疊加國內疫情多點散發(fā)、地緣政治沖突等因素影響，我國經濟發(fā)展環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升。在此背景下，下調貸款基準利率，是加強跨周期調節(jié)、穩(wěn)定宏觀經濟大盤的必要手段。

從內部經濟結構來看，下調五年期貸款基準利率，也有利于促進投資，提振內需。今年以來，我國固定資產投資增速有所放緩，內需潛力有待進一步釋放。下調貸款基率，可以降低企業(yè)投資成本，促進企業(yè)擴大投資，從而拉動內需，推動經濟穩(wěn)步復蘇。

此外，下調五年期貸款基準利率，也是房地產調控政策的重要組成部分。今年以來，房地產市場面臨一定下行壓力。下調貸款基準利率，可以降低購房者成本，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，從而為經濟復蘇提供有力支撐。

**金融市場迎來“新機遇**”**

五年期貸款基準利率下調，不僅對實體經濟產生積極影響，也為金融市場帶來了“新機遇”。

首先，利率下調有望帶動資本市場回暖。在利率下調后，資本市場的投資吸引力將增強，股票、債券等資產的預期收益率相對提高，有利于吸引更多資金流入資本市場，推動資本市場回暖。

其次，利率下調將促進金融機構創(chuàng)新產品。在利率下調后，金融機構將面臨更大的利潤壓力，這將推動金融機構創(chuàng)新產品和服務，開發(fā)更多符合市場需求的金融產品，提升金融服務實體經濟的能力。

此外，利率下調也有助于優(yōu)化信貸結構。在利率下調后，金融機構將更加注重信貸投向，信貸資源將更多地流向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化信貸結構，提升金融服務實體經濟的質效。

**市場預期經濟穩(wěn)步復蘇**

五年期貸款基準利率下調，是監(jiān)管層根據當前經濟形勢作出的重要決策，體現了監(jiān)管層統(tǒng)籌穩(wěn)增長和防風險的決心。市場普遍認為，此次利率調整傳遞出監(jiān)管層穩(wěn)增長、促發(fā)展的積極信號，有利于穩(wěn)定市場預期，提振市場信心。

從短期來看，利率下調將促進企業(yè)投資，擴大內需，推動經濟穩(wěn)步復蘇。在利率下調后，企業(yè)的融資成本降低，投資意愿將增強，這將帶動企業(yè)擴大生產，增加就業(yè)，從而推動經濟加快復蘇。

從中期來看，利率下調將促進房地產市場健康發(fā)展，提振消費信心。房地產行業(yè)是國民經濟的重要支柱，也是家庭財富的重要組成部分。穩(wěn)定房地產市場，有利于穩(wěn)定居民消費預期，增強消費信心，促進消費升級。

從長期來看，利率下調將促進經濟結構調整，推動高質量發(fā)展。在利率下調后，信貸資源將更多地流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領域，這將推動經濟結構調整，加快產業(yè)升級步伐，促進經濟高質量發(fā)展。

總的來說，市場普遍認為，五年期貸款基準利率下調，是當前經濟形勢下的必要之舉，體現了監(jiān)管層的前瞻性、主動性，有利于穩(wěn)定市場預期，提振市場信心，為經濟穩(wěn)步復蘇提供有力支撐。

**房住不炒，促進市場健康發(fā)展**

需要注意的是，五年期貸款基準利率下調，并不意味著房地產市場將迎來新一輪炒作。監(jiān)管層一直強調“房住不炒”的定位，此次利率調整也是在堅持“房住不炒”的基礎上，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

此次下調五年期貸款基準利率，主要目的是降低購房者成本，減輕剛需購房者的負擔，促進房地產市場健康發(fā)展。但這并不意味著房地產市場將迎來放松調控，炒房行為仍將受到嚴厲打擊。

在利率下調的同時，房地產市場仍將堅持穩(wěn)字當頭，牢牢堅持“房住不炒”的定位，不將房地產作為短期刺激經濟的手段，繼續(xù)圍繞穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的目標，持續(xù)完善房地產長效機制。

**保持貨幣政策靈活適度，加大對實體經濟支持力度**

此次五年期貸款基準利率下調，是貨幣政策以我為主、穩(wěn)字當頭、主動作為的體現。在當前經濟形勢下，下調貸款基準利率，是加強跨周期調節(jié)、穩(wěn)定宏觀經濟大盤的必要舉措。

在五年期貸款基準利率下調后，貨幣政策將繼續(xù)保持靈活適度，加大對實體經濟的支持力度。預計央行將繼續(xù)通過多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導金融機構加大對實體經濟的信貸支持力度，特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領域，推動經濟高質量發(fā)展。

同時，貨幣政策也將繼續(xù)注重統(tǒng)籌好穩(wěn)增長和防風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，共同維護經濟金融穩(wěn)定發(fā)展大局。

**結語**

五年期貸款基準利率調整，是當前經濟形勢下的必要之舉，是穩(wěn)增長、促發(fā)展的重要舉措。此次利率調整傳遞出監(jiān)管層穩(wěn)增長、防風險、控通脹的決心，有利于穩(wěn)定市場預期，提振市場信心。市場普遍預期，經濟將穩(wěn)步復蘇，房地產市場將健康發(fā)展，金融市場將迎來新機遇，實體經濟將得到更有力支持。房住不炒，穩(wěn)字當頭，預計貨幣政策將繼續(xù)保持靈活適度，為經濟高質量發(fā)展保駕護航。