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中國(guó)股市有著一種奇特的現(xiàn)象，那就是"股市逢九必跌"。從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，幾乎每九年，中國(guó)股市就會(huì)經(jīng)歷一次大跌，好像九這個(gè)數(shù)字是中國(guó)股市的魔咒一樣。1999年，2008年，2017年，這三年成為了中國(guó)股市歷史上三次著名的股災(zāi)，也正是因?yàn)檫@三次股災(zāi)，形成了"股市逢九必跌"的說(shuō)法。那么，這種說(shuō)法有道理嗎？"股市逢九必跌"的背后，究竟隱藏著什么樣的秘密？

要探尋"股市逢九必跌"之謎，我們需要回顧一下中國(guó)股市這三場(chǎng)著名的股災(zāi)。

1999年，是中國(guó)股市第一次遭遇大跌。在經(jīng)歷了90年代初的瘋狂上漲之后，中國(guó)股市從1997年開(kāi)始步入熊市。1999年，股市連續(xù)兩年下跌，當(dāng)年5月，上證指數(shù)跌至 lifetime low，創(chuàng)下歷史最低紀(jì)錄。從最高點(diǎn)算起，上證指數(shù)暴跌了63%，無(wú)數(shù)股民損失慘重，血本無(wú)歸。

2008年，是中國(guó)股市第二次遭遇股災(zāi)。2005年開(kāi)始，中國(guó)股市迎來(lái)了新一輪的上漲，上證指數(shù)從1000點(diǎn)左右漲到了2007年10月的6124點(diǎn)，兩年時(shí)間漲了5倍多。但好景不長(zhǎng)，在2008年全球金融危機(jī)的沖擊下，中國(guó)股市也未能幸免。2008年，上證指數(shù)從6000點(diǎn)以上跌到了1664點(diǎn)，又一次暴跌了70%多，無(wú)數(shù)股民再次經(jīng)歷了財(cái)富的洗劫。

2017年，是中國(guó)股市第三次遭遇股災(zāi)。2014年至2015年，在"國(guó)家團(tuán)隊(duì)"救市的刺激下，中國(guó)股市迎來(lái)了短暫的牛市，上證指數(shù)從2000點(diǎn)漲到了5178點(diǎn)。但到了2017年，股市再次遭遇了調(diào)整，上證指數(shù)從最高點(diǎn)跌了近20%，雖然跌幅沒(méi)有前兩次那么慘烈，但股市成交量卻萎縮的嚴(yán)重，股民的投資熱情也明顯下降，股市進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)5年的大熊市。

從這三次股災(zāi)來(lái)看，"股市逢九必跌"的說(shuō)法似乎有些道理。那么，為什么每九年中國(guó)股市就會(huì)經(jīng)歷一次大跌呢？這其中的原因，我們可以從宏觀經(jīng)濟(jì)，政策面，市場(chǎng)情緒等多個(gè)角度來(lái)分析。

首先，從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，每九年往往是一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。1997年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到?jīng)_擊，進(jìn)入調(diào)整期；2008年，全球金融危機(jī)爆發(fā)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到影響，增長(zhǎng)放緩；2017年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，增速放緩，從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。每九年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)都面臨著一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，股市作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，自然也會(huì)受到影響。

其次，從政策面來(lái)看，每九年往往也是政策面發(fā)生變化的時(shí)候。1999年，是中國(guó)股市監(jiān)管逐步完善的時(shí)候，證監(jiān)會(huì)開(kāi)始加強(qiáng)監(jiān)管，打擊內(nèi)幕交易，操縱股價(jià)等違法行為；2008年，是次貸危機(jī)后全球加強(qiáng)金融監(jiān)管的時(shí)候，中國(guó)也出臺(tái)了一系列政策規(guī)范股市；2017年，是去杠桿政策實(shí)施的時(shí)候，監(jiān)管層開(kāi)始控制股市的杠桿率，防止風(fēng)險(xiǎn)。每九年，政策面都會(huì)有新的變化，也會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生影響。

再次，從市場(chǎng)情緒來(lái)看，每九年股市都會(huì)積聚大量的獲利盤(pán)，也會(huì)有大量的套牢盤(pán)。在股市上漲的時(shí)候，大家都賺錢(qián)，市場(chǎng)情緒樂(lè)觀，但到了九年的時(shí)候，股市往往已經(jīng)處于高位，獲利盤(pán)豐厚，套牢盤(pán)也很多，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，獲利盤(pán)就會(huì)拋售，套牢盤(pán)也會(huì)割肉，從而引發(fā)股市大跌。

除了以上這些原因，"股市逢九必跌"也有一定的自我實(shí)現(xiàn)效應(yīng)。因?yàn)橛羞@種說(shuō)法，所以在九年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，大家都會(huì)格外關(guān)注股市，也會(huì)更加謹(jǐn)慎，一旦股市有下跌的苗頭，大家就會(huì)恐慌性出逃，從而導(dǎo)致股市真的下跌。

那么，"股市逢九必跌"真的不可避免嗎？其實(shí)不然。雖然從歷史來(lái)看，每九年中國(guó)股市都會(huì)經(jīng)歷一次大跌，但這并不意味著每次到九年，股市都會(huì)無(wú)緣無(wú)故地大跌。股市漲跌，最終還是取決于基本面，政策面，市場(chǎng)情緒等多種因素的共同作用。如果基本面良好，政策面利好，市場(chǎng)情緒樂(lè)觀，那么股市在九年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，也一樣可以上漲。

以2024年為例，雖然也是九年，但中國(guó)股市并沒(méi)有像前三次那樣遭遇股災(zāi)，反而迎來(lái)了新一輪的上漲。這主要是因?yàn)?，中?guó)經(jīng)濟(jì)在2020年遭受新冠疫情的沖擊之后，逐步復(fù)蘇，基本面不斷向好。同時(shí)，政策面也持續(xù)利好，監(jiān)管層不斷推出各種改革措施，支持股市健康發(fā)展。市場(chǎng)情緒方面，在經(jīng)歷了2017年-2018年的大熊市之后，股民的投資熱情有所恢復(fù)，市場(chǎng)人氣逐步回升。多種因素共同作用，推動(dòng)了股市的上漲。

所以，"股市逢九必跌"并不可怕，也不全然是真的。股市有其自身的運(yùn)行規(guī)律，受到多種因素的影響，九年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，的確是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，一個(gè)考驗(yàn)，但并不意味著一定會(huì)大跌。只要基本面良好，政策面利好，市場(chǎng)情緒樂(lè)觀，九年也可以是股市上漲的起點(diǎn)。

對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，不必迷信"股市逢九必跌"的說(shuō)法，也不要被這種說(shuō)法嚇倒。投資股市，還是要立足于基本面，關(guān)注政策面，把握市場(chǎng)情緒，做好風(fēng)險(xiǎn)控制，這樣才能在股市中長(zhǎng)期立于不敗之地。"股市逢九必跌"之謎，的確給我們帶來(lái)了一些警示，但更重要的是，我們要從中吸取教訓(xùn)，把握股市的規(guī)律，理性投資，才能真正戰(zhàn)勝股市，獲得收益。

"股市逢九必跌"之謎，的確給中國(guó)股市蒙上了一層神秘的面紗，也成了股民茶余飯后的談資。但我們不要被這種說(shuō)法所迷惑，更不要被這種說(shuō)法所嚇倒。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，這才是股市投資最基本的準(zhǔn)則。"股市逢九必跌"并不可怕，可怕的是不了解股市，不懂得投資，盲目跟風(fēng)，這才是股市投資的大忌。

中國(guó)股市還有很長(zhǎng)的路要走，還有很多的坎要過(guò)。"股市逢九必跌"之謎，或許會(huì)一直縈繞在股民的心頭，但我們相信，隨著中國(guó)股市越來(lái)越成熟，隨著股民投資越來(lái)越理性，這種"魔咒"也會(huì)被打破。讓我們共同期待中國(guó)股市更加健康，更加成熟的發(fā)展，讓股民的投資更加理性，更加穩(wěn)健。"股市逢九必跌"之謎，終將會(huì)成為歷史。