**股市風(fēng)云再起，2013風(fēng)云錄**

中國股市，這艘在資本海洋中乘風(fēng)破浪的航船，于2013年再度開啟了征程。這一年，股市風(fēng)云變幻，波瀾起伏，留下了濃墨重彩的一筆。在宏觀經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，中國股市經(jīng)歷了過山車般的跌宕起伏，監(jiān)管層推動(dòng)的各項(xiàng)改革也勾勒出多層次資本市場(chǎng)的新藍(lán)圖。從"錢荒"到"國進(jìn)民退"再到"改革牛"，中國股市在2013年演繹了一部跌宕起伏的連續(xù)劇。

**"錢荒"驚魂**

回首2013年，中國股市經(jīng)歷了"錢荒"帶來的陣陣寒意。這一年，中國股市在"錢荒"的陰影下步履蹣跚。

6月，銀行間市場(chǎng)資金面異常緊張，上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)連續(xù)攀升，一度突破10%，市場(chǎng)出現(xiàn)"錢荒"現(xiàn)象。在"錢荒"的沖擊下，A股市場(chǎng)也受到波及，股指大幅下挫，上證綜指一度跌破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)信心受到重創(chuàng)，投資者對(duì)資金面的擔(dān)憂不斷加深，股市陷入了持續(xù)的低迷之中。

"錢荒"的背后，折射出中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛。在經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展后，中國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入新常態(tài)，增長(zhǎng)速度放緩，結(jié)構(gòu)性調(diào)整迫在眉睫。"錢荒"的出現(xiàn)，暴露出金融體系的深層次問題，也倒逼著中國股市加快改革的步伐。

**國進(jìn)民退的爭(zhēng)議**

在"錢荒"的陰影下，國進(jìn)民退的爭(zhēng)議也成為2013年股市的一大焦點(diǎn)。

這一年，以中國石油、中國石化為代表的國有大型企業(yè)頻頻發(fā)力，在股市中扮演著重要角色。在"國字頭"企業(yè)的帶動(dòng)下，藍(lán)籌股表現(xiàn)搶眼，上證50指數(shù)一路高歌猛進(jìn)，一度成為全球表現(xiàn)最好的指數(shù)之一。

然而，在國企頻頻發(fā)力的同時(shí)，民企卻陷入了困境。在"錢荒"的背景下，融資困難、成本高企，許多民企陷入了經(jīng)營困難，甚至出現(xiàn)債務(wù)違約的情況。在國企和民企的發(fā)展天平上，似乎出現(xiàn)了一邊倒的趨勢(shì)，"國進(jìn)民退"的質(zhì)疑之聲不絕于耳。

"國進(jìn)民退"的爭(zhēng)議，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)改革方向的討論。在國企和民企之間，如何找到一個(gè)平衡點(diǎn)，成為中國股市必須要解答的難題。

**改革春風(fēng)拂面來**

在"錢荒"和"國進(jìn)民退"的爭(zhēng)議中，改革成為中國股市2013年的主旋律。

這一年，以十八屆三中全會(huì)為契機(jī)，中國股市吹響了改革的號(hào)角。全會(huì)提出了全面深化改革的路線圖和時(shí)間表，為資本市場(chǎng)的改革指明了方向。

新一輪改革浪潮中，注冊(cè)制成為焦點(diǎn)。2013年，中國股市啟動(dòng)了注冊(cè)制改革試點(diǎn)，允許符合條件的企業(yè)在交易所進(jìn)行注冊(cè)，簡(jiǎn)化了上市程序，賦予了市場(chǎng)更大的決定權(quán)。注冊(cè)制改革，打破了過去的審批制，讓市場(chǎng)發(fā)揮更大的作用，也為更多企業(yè)提供了上市融資的機(jī)會(huì)。

除了注冊(cè)制改革，多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)也邁出了堅(jiān)實(shí)步伐。2013年，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱"新三板")正式上線，為中小企業(yè)提供了新的融資平臺(tái)。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板和主板市場(chǎng)也迎來了更多創(chuàng)新企業(yè)，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力不斷增強(qiáng)。

**改革牛市現(xiàn)身**

在改革的春風(fēng)下，中國股市在2013年迎來了"改革牛"。

從2013年6月開始，在改革預(yù)期和政策利好的推動(dòng)下，股市開始了一輪強(qiáng)勁的上漲行情。上證綜指從2000點(diǎn)以下起步，一路高歌猛進(jìn)，在年底突破了2100點(diǎn)，全年漲幅超過16%，成為全球表現(xiàn)最好的股市之一。

"改革牛"的出現(xiàn)，讓投資者重拾信心。在改革紅利的預(yù)期下，市場(chǎng)活躍度明顯提升，成交量不斷放大，資金不斷涌入股市，市場(chǎng)人氣火熱。在"改革牛"的帶動(dòng)下，許多投資者重回股市，股民們紛紛摩拳擦掌，期待分享改革紅利。

"改革牛"的背后，是資本市場(chǎng)改革的紅利釋放。在注冊(cè)制改革、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)等一系列改革舉措的推動(dòng)下，資本市場(chǎng)的活力被激發(fā)，市場(chǎng)信心得到提振，股市展現(xiàn)出蓬勃生機(jī)。

**監(jiān)管層持續(xù)發(fā)力**

在"改革牛"的背景下，監(jiān)管層在2013年持續(xù)發(fā)力，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，推動(dòng)改革深化。

這一年，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列舉措，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)投資者權(quán)益。在打擊內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法行為方面，監(jiān)管層重拳出擊，維護(hù)市場(chǎng)公平正義。在IPO發(fā)行方面，監(jiān)管層加強(qiáng)了對(duì)發(fā)行人的信息披露要求，提高了發(fā)行審核的透明度，規(guī)范了發(fā)行流程。

與此同時(shí)，監(jiān)管層也積極推動(dòng)改革深化。在注冊(cè)制改革方面，監(jiān)管層不斷完善相關(guān)制度，在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進(jìn)。在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)方面，監(jiān)管層大力支持新三板發(fā)展，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板改革，為不同類型企業(yè)提供融資平臺(tái)。

**資本市場(chǎng)新藍(lán)圖**

2013年，在監(jiān)管層的推動(dòng)下，中國資本市場(chǎng)的新藍(lán)圖逐漸清晰。

這一年，中國股市加快了多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)步伐。在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)上，新三板的出現(xiàn)，填補(bǔ)了服務(wù)中小企業(yè)的空白，形成了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板的多層次資本市場(chǎng)體系。

與此同時(shí)，監(jiān)管層也積極推動(dòng)債券市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。在債券市場(chǎng)，公司債、企業(yè)債、中期票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，豐富了直接融資的工具。在衍生品市場(chǎng)，股指期貨、商品期貨等品種不斷豐富，為投資者提供了更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

**對(duì)外開放提速**

在資本市場(chǎng)改革深化的同時(shí)，中國股市在2013年也加快了對(duì)外開放的步伐。

這一年，滬港通正式啟動(dòng)，成為中國資本市場(chǎng)對(duì)外開放的重要里程碑。滬港通允許內(nèi)地和香港投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。滬港通的啟動(dòng)，打通了內(nèi)地和香港股市，讓兩地投資者可以共同分享中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利，也讓中國股市更加緊密地融入全球資本市場(chǎng)。

除了滬港通，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)的額度也不斷擴(kuò)大，吸引了更多境外資金進(jìn)入中國股市。在資本市場(chǎng)對(duì)外開放的背景下，中國股市越來越受到全球投資者的關(guān)注，成為全球資本配置的重要目的地。

**風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存**

回望2013年，中國股市經(jīng)歷了跌宕起伏，在風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇中前行。

這一年，股市經(jīng)歷了"錢荒"帶來的沖擊，也經(jīng)歷了國進(jìn)民退的爭(zhēng)議，但在改革的春風(fēng)下，股市迎來了"改革牛"，展現(xiàn)出蓬勃生機(jī)。在監(jiān)管層的持續(xù)發(fā)力下，中國資本市場(chǎng)的新藍(lán)圖逐漸清晰，多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)加快推進(jìn)，對(duì)外開放的步伐也不斷加快。

2013年，是中國股市改革元年，也是中國股市重塑發(fā)展格局的一年。在經(jīng)歷了2013年的風(fēng)云變幻后，中國股市站在了新的起點(diǎn)，迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。在改革的春風(fēng)中，中國股市將不斷完善，不斷成熟，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加強(qiáng)有力的支持，為中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)保駕護(hù)航。

中國股市，這艘資本航船，在2013年經(jīng)歷了風(fēng)雨，也看到了彩虹。在2014年，中國股市將繼續(xù)揚(yáng)帆遠(yuǎn)航，駛向更加廣闊的海洋。讓我們期待中國股市更加輝煌的明天！