**中國股市：整頓亂象，重塑信心**

中國股市，這個(gè)擁有億萬投資者、被稱為經(jīng)濟(jì)晴雨表的市場，近年來卻屢屢成為輿論焦點(diǎn)，市場亂象層出不窮，從上市公司造假到基金經(jīng)理老鼠倉，從股價(jià)操縱到違規(guī)擔(dān)保，從信息披露不規(guī)范到市場內(nèi)幕交易，種種問題不僅擾亂了市場秩序，更動搖了股市的發(fā)展根基，讓投資者信心受到重創(chuàng)。在此背景下，中國股市迎來一場深刻的改革，一場刮骨療毒、去腐生肌的整頓之旅。

**亂象頻發(fā)，市場蒙塵**

市場的健康發(fā)展，離不開公平、公正、透明的環(huán)境。然而，一段時(shí)間以來，中國股市卻陷入了信任危機(jī)。

亂象之一，是財(cái)務(wù)造假。一些上市公司不惜鋌而走險(xiǎn)，通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)、偽造合同、篡改賬務(wù)等方式進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，粉飾業(yè)績，欺瞞投資者。從A股市場退市的*某食品公司* 就曾通過虛假票據(jù)和虛假銀行對賬單虛增收入和利潤；*某科技公司* 更是大膽，直接在財(cái)務(wù)報(bào)表中偽造銀行存款數(shù)億元。

亂象之二，是內(nèi)幕交易。一些上市公司內(nèi)部人員和關(guān)系密切人士，利用內(nèi)幕信息進(jìn)行股票交易，謀取非法利益。*某集團(tuán)董事長* 在公司擬被收購的內(nèi)幕信息公開前，提前買入公司股票，交易金額超千萬元，最終被監(jiān)管部門處以罰款，并終身市場禁入。

亂象之三，是操縱市場。一些機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過集中資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，利用多種手段操縱股價(jià)，牟取暴利。*某投資公司* 就曾通過集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣，在短短一個(gè)月內(nèi)操縱多只個(gè)股，非法獲利超億元。

亂象之四，是基金運(yùn)作亂象。一些基金管理者背棄信義義務(wù)，利用職務(wù)之便從事所謂的“老鼠倉”交易。*某基金公司* 投資總監(jiān)在買入基金持倉股票前，先用其親屬賬戶進(jìn)行試探性買入，若股價(jià)上漲則繼續(xù)買入，下跌則迅速賣出，最終非法獲利超千萬元。

亂象之五，是違規(guī)擔(dān)保。一些上市公司濫用融資功能，違規(guī)對控股股東或關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，損害上市公司利益。*某能源公司* 在未經(jīng)過董事會和股東大會審議的情況下，違規(guī)為控股股東提供擔(dān)保，導(dǎo)致公司利益損失超億元。

**亂象損害，重創(chuàng)信心**

市場亂象頻發(fā)，對股市造成了多方面的影響和損害。

首先，亂象破壞了市場公平，損害了投資者利益。市場的健康發(fā)展需要公平公正的環(huán)境，而各種亂象破壞了市場的公平競爭，導(dǎo)致一些投資者蒙受損失，甚至血本無歸。*一位股民* 反映，他因相信上市公司發(fā)布的虛假業(yè)績報(bào)告，在高位買入股票，結(jié)果業(yè)績爆雷，股價(jià)暴跌，損失慘重。

其次，亂象擾亂了市場秩序，影響了市場功能發(fā)揮。各種市場亂象擾亂了股市定價(jià)和資源配置的功能，導(dǎo)致市場效率下降，資金流向扭曲，影響了資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。*一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家* 指出，市場亂象導(dǎo)致股價(jià)信號失真，資金難以有效流入優(yōu)質(zhì)企業(yè)，不利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

再次，亂Multiplier效應(yīng)，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一些上市公司造假和違規(guī)擔(dān)保行為，可能導(dǎo)致連鎖反應(yīng)，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。*某學(xué)者* 分析，上市公司違規(guī)擔(dān)保行為可能導(dǎo)致銀行壞賬增加，甚至引發(fā)信用危機(jī)和金融風(fēng)險(xiǎn)。

更重要的是，亂象重創(chuàng)了市場信心，影響了股市長遠(yuǎn)發(fā)展。市場信心是股市健康發(fā)展的基礎(chǔ)，而各種亂象嚴(yán)重?fù)p害了投資者對市場的信心，導(dǎo)致一些投資者退出市場，股市活力下降，長遠(yuǎn)發(fā)展受到影響。*一位證券業(yè)人士* 表示，市場亂象頻發(fā)，讓投資者感到迷茫和無所適從，不敢輕易入場，股市交易量和活躍度都受到影響。

**重拳出擊，整頓亂象**

針對股市亂象，監(jiān)管部門重拳出擊，多措并舉，整頓市場，重塑信心。

首先，加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，嚴(yán)懲市場違規(guī)行為。監(jiān)管部門加大了對市場違法違規(guī)行為的打擊力度，通過行政處罰、市場禁入、刑事移送等手段，嚴(yán)懲造假者，提高違法成本，增強(qiáng)監(jiān)管威懾力。*中國證監(jiān)會* 連續(xù)多年開展專項(xiàng)執(zhí)法行動，集中打擊財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為，一批市場“毒瘤”被清除。

其次，完善制度規(guī)則，扎緊市場的籠子。監(jiān)管部門不斷完善股票發(fā)行、信息披露、退市等制度規(guī)則，通過制度建設(shè)規(guī)范市場行為，提升市場透明度，強(qiáng)化對市場亂象的防范和懲治。*中國證監(jiān)會* 出臺了《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，對退市公司加強(qiáng)監(jiān)管，避免“退市不退市，出市不出市”的情況。

再次，推動民事賠償，維護(hù)投資者合法權(quán)益。監(jiān)管部門推動完善證券民事賠償制度，支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)依法作為代表人參加訴訟，幫助投資者維護(hù)自身合法權(quán)益，讓違法者付出應(yīng)有代價(jià)。*中國證監(jiān)會* 支持*某投服中心* 開展特別代表人訴訟，就*某造假案* 公開征集投資者索賠，有效維護(hù)了投資者合法權(quán)益。

此外，強(qiáng)化信用監(jiān)管，構(gòu)建市場誠信環(huán)境。監(jiān)管部門加強(qiáng)資本市場誠信建設(shè)，建立健全市場誠信檔案，實(shí)施失信聯(lián)合懲戒，構(gòu)建“一處失信、處處受限”的市場環(huán)境，引導(dǎo)市場主體誠信經(jīng)營。*中國證Intersect推出“誠信檔案APP”，公開展示市場主體的誠信信息，讓誠信者暢行無阻，失信者寸步難行。

**深化改革，重塑信心**

股市亂象的整頓，不僅在于治標(biāo)，更在于治本。中國股市要真正重塑投資者信心，還需深化改革，完善制度，構(gòu)建健康發(fā)展的市場生態(tài)。

首先，要繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，提升監(jiān)管效能。監(jiān)管是維護(hù)市場秩序、防范市場風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。要繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管力量，提升監(jiān)管科技化、智能化水平，強(qiáng)化跨市場、跨領(lǐng)域、跨部門的監(jiān)管協(xié)同，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性，讓市場監(jiān)管無死角、無盲區(qū)。

其次，要加快完善制度，構(gòu)建市場長效機(jī)制。要加快完善發(fā)行、交易、退市等基礎(chǔ)制度，進(jìn)一步厘清市場參與各方權(quán)責(zé)，明確市場規(guī)則，減少人為干預(yù)，讓市場發(fā)揮更大的作用，提升資源配置效率。

再次，要強(qiáng)化信義義務(wù)，維護(hù)市場公平公正。要強(qiáng)化上市公司、中介機(jī)構(gòu)等市場主體的信義義務(wù)，壓實(shí)責(zé)任，提升市場誠信水平，維護(hù)市場公平公正，保護(hù)投資者合法權(quán)益，讓市場各方參與者都有良好的市場體驗(yàn)。

更重要的是，要完善法治建設(shè)，加大違法成本。要加快修訂和完善證券法、刑法等法律法規(guī)，加大對違法行為的處罰力度，大幅提高違法成本，用嚴(yán)刑峻法來震懾市場亂象，維護(hù)市場秩序。

**長效治理，行穩(wěn)致遠(yuǎn)**

中國股市要實(shí)現(xiàn)長治久安，還需建立長效治理機(jī)制，防范亂象于未然，維護(hù)市場的風(fēng)清氣正。

首先，要繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管和執(zhí)法力度。監(jiān)管部門要繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，加強(qiáng)日常監(jiān)管，強(qiáng)化現(xiàn)場檢查，加大稽查處罰力度，對市場違法違規(guī)行為“零容忍”，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，嚴(yán)懲一起，形成強(qiáng)有力的震懾。

其次，要繼續(xù)完善制度和規(guī)則體系。要繼續(xù)完善市場基礎(chǔ)制度，健全市場規(guī)則體系，構(gòu)建規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場體系，提升市場的透明度和可預(yù)期性，減少市場亂象發(fā)生的空間。
Multiplier效應(yīng)，要加強(qiáng)對市場主體的教育和引導(dǎo)。要加強(qiáng)對上市公司、中介機(jī)構(gòu)等市場主體的教育和培訓(xùn)，提升其誠信意識和法治意識，引導(dǎo)其規(guī)范運(yùn)作、合規(guī)經(jīng)營，自覺維護(hù)市場秩序，共同維護(hù)市場生態(tài)。

再次，要加強(qiáng)市場監(jiān)管科技建設(shè)。要加快監(jiān)管科技的全鏈條應(yīng)用，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)加強(qiáng)市場監(jiān)測分析，提升市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，實(shí)現(xiàn)智能監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管，讓監(jiān)管更加高效、更加有力。

最后，要加強(qiáng)市場誠信體系建設(shè)。要繼續(xù)完善市場誠信檔案，實(shí)施失信聯(lián)合懲戒，同時(shí)加強(qiáng)誠信宣傳教育，褒揚(yáng)誠信，懲戒失信，營造崇尚誠信、踐行誠信的良好氛圍，讓誠信成為市場通行證。

**尾聲**

中國股市這場刮骨療毒的整頓之旅，不僅是治理市場亂象的必要舉措，更是維護(hù)市場健康發(fā)展、重塑投資者信心的關(guān)鍵一步。股市要實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)健康發(fā)展，必須堅(jiān)持市場化、法治化、國際化的方向，構(gòu)建一個(gè)公平、公正、透明的市場環(huán)境，讓市場充分發(fā)揮資源配置功能，讓投資者敢于投資、安心投資，讓股市成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、共享發(fā)展成果的重要平臺。

中國股市，迎來重塑信心的關(guān)鍵時(shí)刻。